Hvad er Subscription Capital Call Loans?

Subscription kapitalopkaldslån tilbydes af private banking-divisionen Goldman Sachs til high net worth kunder, der mangler midlerne til at investere i private equity fonde. Dette udlånsprodukt har således en grundlæggende lighed med det klassiske margenlån, som også er designet til at lette køb af investeringer.

Begrundelse for at promovere abonnementskapitallån:

Både Goldman Sachs og rivaliserende investeringsbank og værdipapirfirma Morgan Stanley har flyttet aggressivt for at udvide deres private banking-virksomheder og udvikle dem til store profitcentre.

Goldman projekter, at dens originations nye abonnement kapital opkald lån snart kan nå op på 750 millioner $ om året. Den samlede portefølje af lån udvidet af Goldmans private bank nåede 13 dollar. 8 milliarder i midten af ​​2012, herunder boliglån (blandt andre former for individuel og kommerciel udlån).

Risici forbundet med denne virksomhed:

En af de væsentligste risikostyringsspørgsmål i forbindelse med tegningsopkaldslån er, at de sikkerhedsstillelse, der støtter dem (specifikt kundeejede aktier i private equity-fonde), er tilbøjelige til at være stærkt illikvide. Det kan være meget svært at sælge en stilling og være udsat for alvorlige markdowns hvor det er muligt. Dette står i kontrast til det traditionelle margenlån, der sikres af meget mere likvide børsnoterede aktier og obligationer. I mange henseender har lån, der sikres af private equity, således en tendens til at have mere til fælles med realkreditlån end med marginlån. Måske af denne grund anfører Goldman Sachs efter sigende realkreditspecialister i sin private banking-arm for at overvåge oprindelsen og efterfølgende værdiansættelse af denne nye klasse af lån.

Private Banking:

Privatbanken skubber af Goldman og nogle af dens førende rivaler er delvis blevet ansporet af nye og foreslåede regler, der genererer eller lover at skabe negative indvirkning på indtjeningspotentialet i deres traditionelle kerneforretninger inden for investment banking og værdipapirhandel.

Navnlig var Goldman Sachs indtil for nylig kendt for en meget rentabel proprietær handelsoperation, der var en stor bidragyder til firmaets bundlinje. Under finanskrisen i 2008 blev både Goldman Sachs og Morgan Stanley omorganiseret som bankholdingselskaber for at kvalificere dem til føderal bistand under TARP-programmet. Selvom Goldman Sachs ikke havde brug for en sådan hjælp, blev de tvunget til at tage den af ​​den føderale regering under teorien om, at dets deltagelse ville reducere stigmatiseret associeret med deltagelse og dermed begrænse de negative konsekvenser for andre mindre kreditværdige modtagere. Som bankholdingsfirmaer i dag reguleres virksomheder som Goldman Sachs og Morgan Stanley nu som sådanne og ikke kun som værdipapirfirmaer længere.Især foreslår den såkaldte Volcker Rule at forbyde all proprietær handel af pengeinstitutter, som nu omfatter blandt andet Goldman Sachs, Morgan Stanley og mange af deres peer-virksomheder.

Kilde: "Goldmans private bankenhed øger udlånet",

Financial Times

_{, 6. september 2012. Også kendt som: værdipapirlån}

Eksempler: Fordi Klienten havde ikke tilstrækkelige kontanter til rådighed for at købe ind i en ny private equity-fond, der blev solgt af Goldman Sachs. Han tog et abonnement på kapitalopkald.