Handel Indexindstillinger: SPX vs SPY

Når du bruger muligheder for at investere i Standard & Poor's 500 Index, er der to meget ensartede aktiver, hvorfra du kan vælge: SPX og SPY. Disse muligheder er ideelle til handel, fordi de er meget flydende med høj handelsvolumen, og det er nemt at komme ind og afslutte en stilling.

Alt om SPX

SPX eller Standard & Poor's 500 Index er et aktieindeks baseret på de 500 største selskaber, hvis aktier er noteret til handel på NYSE eller NASDAQ.

Udtrykket "største" refererer til markedsværdien (aktiekurs multipliceret med antallet af udestående aktier) af aktierne.

I modsætning til Dow Jones Industrial Average, som er et indeks bestående af et lige antal aktier (justeret for lageropdelinger) for hver af de 30 virksomheder, er SPX et kapitalisationsvejet indeks. Oversættelse: Vægten af ​​et selskab i indekset (dvs. e …, antallet af aktier repræsenteret i porteføljen af ​​aktier) er lig med markedsandelen på dette selskab divideret med den samlede markedspris på alle virksomhederne i indekset.

Det underliggende aktiv selv handler ikke, og der er ingen aktier, der skal købes eller sælges. SPX er et teoretisk indeks, hvis pris beregnes som om det var en sand portefølje med præcis det korrekte antal aktier i hver af de 500 aktier. Da markedsværdien af ​​de fleste lagre ændres fra dag til dag, opdateres listen over de 500 specifikke lagre i indekset med jævne mellemrum.

SPX'en selv kan ikke handle, men begge futures kontrakter optioner helt sikkert gør.

Alt om SPY

SPY (tilnavnet "edderkopper") er en ETF (byttet fond). Ved køb eller salg af aktierne (på en bytte) er transaktionsprisen meget tæt på SPY, men det kan ikke være et nøjagtigt match, fordi dens markedspris er bestemt ligesom ved enhver anden sikkerhed - på et auktionsmarked.

Investeringscheferne opbyggede en portefølje, der søger at levere investeringsresultater, som (før udgifter) efterligner prisen og udbyttet af S & P 500 Index. BEMÆRK: Porteføljen må kun tilnærmes til SPX-indekset, men resultaterne er "gode nok" for at passe det store antal mennesker, der handler aktierne.

SPY betaler et kvartalsudbytte, og det er vigtigt, fordi in-the-money call options ofte udøves, så deres ejere kan indsamle udbyttet.

Vigtige forskelle for handlende. SPX vs SPY

• SPY betaler et udbytte og SPX gør det ikke. Ex-dividend dag er normalt den 3. fredag ​​i marts, juni, september, december, og det svarer til udløbsdag. Det er vigtigt at være opmærksom, når der handles i penge, fordi de fleste af disse opkald udnyttes til udbytte ved udløb fredag.Hvis du ejer sådanne muligheder, har du ikke råd til at miste udbyttet og skal vide, hvordan du beslutter, om du skal udøve eller ej. SPX betaler ingen udbytte.
• SPY muligheder er amerikansk stil og kan udøves når som helst (efter at den erhvervsdrivende køber dem), inden de udløber. SPX muligheder er og kan kun udøves ved udløb.
• SPY optioner ophører med handel ved afslutningen af ​​forretningen ved udløb fredag. SPX muligheder er lidt mere komplicerede. Alle SPX-muligheder - undtagen dem, der udløber den 3. fredag ​​i måneden - udløber som SPY-muligheder (ved afslutningen af ​​forretningen ved udløb fredag). SPX-muligheder, der udløber den 3. fredag, stopper handel dagen før 3. fredag. Afregningsprisen (dvs. slutkursen for udløbscyklussen) bestemmes af åbningspriserne for hver af de 500 aktier i indekset - den 3. fredag.
• SPY optioner afregnes i aktier. SPX-muligheder afregnes kontant (ITM-værdien af ​​optionen overføres fra optionens sælgerkonto til den af ​​optionsejeren.
• En SPX-option (samme pris og udløb) er værd ca. 10 x værdien af ​​en SPY option. Dette er meget vigtigt. SPX handler nær $ 1, 200 og SPY handler i nærheden af ​​$ 120. Således er en SPX-pengeopsamlingsmulighed en mulighed for at købe $ 120.000 underliggende værdi. En SPY-løsning giver sin ejer ret til købe $ 12.000 værd af ETF-aktier.Hvis du handler mange muligheder på et tidspunkt, kan det betale for at handle 5 SPX-muligheder i stedet for 50 SPY-muligheder. Denne plan sparer betydelige dollars i provisioner, men det betyder handel med europæiske muligheder og handel med en underliggende uden udbytte. Det vil ikke være egnet for enhver erhvervsdrivende.

Din portefølje har to måder at bruge S & P 500-indekset som det underliggende aktiv. Du kan handle indeks (SPX) eller ETF (SPY).