Er Dupont en bæredygtig investering?

28 april 2015

Få virksomheder har gennemgået så mange ændringer som Dupont gennem årene. Resultatet er, at de er tættere undersøgt med hensyn til bæredygtighed på en række måder, måske især:

1) Hvad en virksomhed skal gennemgå for virkelig at ændre sig selv, når de erkender, at de skal ændre

2 ) Hvordan synspunktet for aktivistiske aktionærer kan påvirke en virksomhed

Dupont er et firma, der har været igennem meget.

Deres bæredygtighedstilgang er uovertruffen på mange måder. Vidne til denne erklæring om, at de fremhæves på deres hjemmeside:

"Bæredygtighed er kernen i det, vi gør - fra at reducere vores operationelle fodaftryk og skabe markedsmæssige bæredygtige løsninger for at imødegå fremtidens globale udfordringer. befolkningen fortsætter med at vokse, står vi over for hidtil usete udfordringer med bæredygtig løsning på nogle af verdens hårdeste problemer. Fodring af verden, mindskelse af vores afhængighed af fossile brændstoffer og beskyttelse af mennesker og miljø er alle kritiske spørgsmål, der kræver langsigtet tænkning og videnskabsdrevet innovation. Men vi erkender, at vi ikke kan gøre det alene. Omkring verden arbejder vi sammen med akademier, regeringer, andre virksomheder og ikke-statslige organisationer for at levere videnskabelige innovationer, der fører til langsigtede, bæredygtige og bæredygtige løsninger langs vores værdikæder. "

De offentliggør en af ​​de mest detaljerede Bæredygtighedsrapporter fyldt med ambitiøse mål, erklæringer fra C-Suite og det faktum, at de mødte deres mål to år tidligt, er også imponerende.

De fleste indser ikke, at Dupont ikke længere er et kemikalieselskab. De er nu primært fokuseret på videnskabsbaserede løsninger.

Deres længere overgang går langt tilbage.

-> -> Dupont er nu et 214 årigt selskab, der har rødder i våbenproduktion, der går godt tilbage før borgerkrigen, selv før krigen i 1812. Men det var i slutningen af ​​1990'erne, at virksomheden så bæredygtighedstendenser kommer og forsøgte at finde ud af, hvordan man kan omdanne.

Som vi detaljerede i vores casestudie for FNs Global Compacts Value Driver Model-arbejde, i 1998 kørte formanden Chad Holliday allerede med at drive virksomheden til at være mere miljøvenlig, men stillede

"Vi laver et godt stykke arbejde at gøre mindre dårligt, hvordan går det med at gøre det bedre? "

Med dette blev afhændelsen af ​​Conoco, deres petroleumsvirksomhed i 1999 og et skridt hen imod mere energieffektivitet og større fokus på bæredygtighedsfordelte indtægter, som over De sidste par år er blevet halvdelen af ​​virksomheden og vokser med over 5 gange selskabets samlede omsætning.

Udvikling og succesfuld ledelse til at risikere metrics, der er specifikke for virksomheden, har også bidraget til at drive Duponts succes økonomisk.Som eksempel på denne succes har Dupont dramatisk overgået olieselskaber som Conoco siden den spinoff, selv i betragtning af sektorens stærke løb i 2000'erne. I løbet af de sidste to år er Dupont over 38%, mens Conoco er lidt under 12%.

Hvilket bringer os til vores andet punkt. Her er et firma, der omdanner sig fra plastik, olie og kemikalier til at blive en videnskabelig løsningsleverandør. Det er dog ikke nok for nogle aktionærer.

Nelson Peltz fra Trian har trådt ind som en aktivistisk investor, der søger at forbedre virksomhedens produktivitet og søger bestyrelsesposter og at få virksomheden til at splitte yderligere.

I vores casestudie ovenfor oplevede vi 6 milliarder dollars energibesparelser og ressourceeffektivitetsbesparelser fra 1990 til 2011, og i virkeligheden spores virksomheden kun det første år af besparelser af deres initiativer, så de samlede dollarbesparende tal er i virkeligheden højere.

Duponts nuværende strategier kan med stor bæredygtighedstendenser som ressourcebegrænsninger, ferskvand og fødevaremangel sandsynligvis sandsynligvis godt placere virksomheden fremad på bagsiden af ​​sin meget langsigtede succes som en transformationsvirksomhed.

Hvilket gør det endnu mere overraskende, at ISS Proxy-firmaet har støttet aktivisterne i dette tilfælde. Disse er corporate raiders, der ikke har den langsigtede interesse for virksomheden i tankerne. Afstemningen om bestyrelsesmedlemmer er planlagt til 13. maj, og selskabet gik på nyhederne, men der findes nu et større spørgsmål om, hvem der er bedst placeret for at sikre, at virksomhederne gør det, der er bedst på lang sigt, samtidig med at det hjælper med at sikre solid short- langsigtede afkast opnås?

Apple og mange af sine aktionærer som Calpers skubbede hårdt på Carl Icahn, som fortsat er en stor aktionær, og som ser, at virksomheden bliver den første værdi af $ 1 trillioner. Apple er længe et eksempel på et firma, vi har set som et vigtigt bæredygtigt investeringsspil. Dupont er ens.

Hvornår vil aktivister træde op og insistere på, at virksomheder gør det rigtige både på lang sigt og samtidig betaler sig nu. Apple gør det, det har også Dupont. En portefølje af virksomheder som disse ser ud til at placere investorer godt og leverer løsninger og tjenester, som folk ønsker nu og vil have brug for i morgen.

Opdatering

(5/18/2015): Peltz og Trian blev for nylig afvist i deres bestræbelser på at installere yderligere forandringer hos virksomheden. Investorer vil helt sikkert fortsætte med at se Dupont for at sikre, at deres planer er velovervejede og bæredygtige. I lyset af deres igangværende transformation og efter at have gennemgået denne oplevelse, kan de godt være endnu bedre placeret nu for en fremtid, hvor bæredygtighed i stigende grad driver potentiel finansiel succes.