Kinesisk valuta - fra yuan til renminbi

Kinas økonomi er den største i verden med hensyn til købekraftparitet med en $ 21. 3 billioner anslået 2016 bruttonationalprodukt ("BNP"). Før 2009 var meget få internationale investorer interesseret i landet på grund af regeringens stramme greb om alt fra investeringer til valutaevalueringer. Siden da har regeringen løsnet hold og handel med aktier, obligationer og valutaer er vokset langt mere populært blandt investorer.

I denne artikel vil vi se nærmere på landets valuta, beskyldninger om valutahåndtering og hvordan investorer kan få eksponering.

Kinesisk valuta 101: Yuan & Renminbi

Kinas valuta betegnes ofte yuan eller renminbi, men de to udtryk er ikke ligefrem udskiftelige. Renminbi betyder "folks valuta" og bruges til at beskrive kinesisk valuta er generel, mens yuan er en måleenhed, der kan tælles. Derfor kan man tale om renminbiens tilstand som en valuta og / eller et hvilket som helst antal yuan, der bliver gennemført. En god måde at tænke på forskellen er "kontanter" versus "dollars" i USA.

Før 2009 blev den kinesiske valuta ikke anset for at være en international på grund af sin kæmpe kontrol af den kinesiske regering. Men siden da har landet svævet valutaens værdiansættelse og opfordret både stats- og virksomhedsobligationer til at blive prissat i yuan.

Faktisk har virksomheder som McDonalds allerede prissat virksomhedsobligationer i den kinesiske valuta. Landet søger også reserve valuta status med Den Internationale Valutafond for at udvide sin base.

Kinesisk valutahåndtering

Et lands valuta kan gøre en enorm forskel på økonomiens dynamik.

Nedre valutaevalueringer gør eksporten billigere, da varer er prissat i landets lokale valuta, mens højere valutaevalueringer gør importen billigere, da den lokale valuta derefter er relativt mere værdifuld end eksportlandets valuta.

Lande kan manipulere værdien af ​​deres valuta på flere måder. For eksempel kan et hurtigt voksende land, der står over for udsigterne til en stigende valutaevaluering, effektivt knytte deres valuta til en med en lavere værdiansættelse. For så vidt angår USA og Kina indebærer dette, at Kina køber amerikanske statskasser for at holde yuanens valutakurs i et vist forhold med dollaren. Disse strategier har resulteret i Kinas betydelige beholdning af amerikanske statsobligationer.

Kina har stået over for mange påstande om valutaprofilering, især fra USA, da den bøjede sin valuta til dollar. Mens landet løftede sin pinde til US dollar i 2005, blev det genindført i løbet af den økonomiske krise i 2008.Men i 2010 blev pigen til US-dollar igen løftet, og valutaen er markant værdsat i værdi.

Landet devaluerede sin valuta i en overraskelse i 2015 for at imødegå sin langsomme økonomi, som var en bitter pille at sluge for mange konkurrenter, men blev hilst velkommen af ​​de udviklede lande i håb om, at landet ville bevæge sig hen imod en fritflydende værdiansættelse.

Flytningen styrker også landets tilfælde for at blive en reservevaluta, selvom IMF endnu ikke har truffet afgørelse i slutningen af ​​2016.

Sådan investerer du i kinesisk valuta

Den kinesiske valuta har i mange år været uden grænser for internationale forhandlere. Men i disse dage har internationale investorer, der ønsker at investere i kinesisk valuta, flere muligheder, fra direkte investeringer via forexhandel til eksponering gennem børsnoterede fonde ("ETF'er").

ETF'er er den nemmeste måde at få eksponering over for kinesisk valuta, da de gør det muligt at eksponere via swap- og valutakontrakter, der indebærer køb af kinesisk valuta med højt ratede amerikanske værdipapirer. Hvis den kinesiske valuta sættes pris på i løbet af holdingsperioden versus de amerikanske værdipapirer, genererer positionen et overskud, som derefter reflekteres i ETFs pris.

Der er tre populære kinesiske valuta ETF'er:

• WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund (CYB)
• Markedsvektorer Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
• ValutaShares Chinese Renminbi Trust (FXCH)

Investorer kan alternativt investere på valutamarkedet (eller forex) markedet ved hjælp af en strategi svarende til ETF'ernes. Ved samtidig at købe kinesisk valuta og sælge en anden valuta kan investorer realisere en fortjeneste fra forskellen. Men i dette tilfælde skal investorer bruge gearing så højt som 400: 1 for at realisere gevinster, der gør det til et mere risikabelt venture.

Nøglepunkter at huske

• Den kinesiske valuta er kendt som renminbi med de valutaenheder, der hedder yuan.
• Kinas regering kontrollerede stramt sin monetære basis inden 2009, men for nylig har landet åbnet sin valuta for at internationalisere det.
• Investorer, der ønsker at få eksponering for kinesisk valuta, kan gøre det direkte gennem forex-handel eller indirekte gennem flere børsnoterede fonde (ETF'er).