4 Faktorer Driving Emerging Market Performance

Emerging Markets er kendt for deres volatilitet i forhold til udviklede markeder som USA eller Europa. Selv om nogle risici er vanskelige at forudse, er der fire hovedfaktorer, der påvirker vækstmarkederne samlet set. At forstå disse faktorer kan hjælpe internationale investorer med at undgå dicey situationer og forudsige langsigtede bevægelser på nye markeder i forhold til andre aktivklasser.

I denne artikel vil vi se på de fire hovedfaktorer, der påvirker markedsudviklingen og hvad de betyder for internationale investorer.

Udviklet markedsefterspørgsel

Mange fremvoksende lande fremstiller produkter og / eller sælger service til udviklede markedsøkonomier. For eksempel fremstiller Kina alle former for varer til USA og Europa, mens Indien er blevet en førende eksportør af informationstjenester. En nedgang i udviklede økonomier kan derfor have en negativ indvirkning på vækstmarkeder, som er afhængige af efterspørgslen for at styrke deres økonomiske vækst.

Efter finanskrisen i 2008 har mange udviklede lande kæmpet for at vende tilbage til normale vækstrater. Men tingene vender sig endelig om. Den Internationale Valutafond planlægger, at den globale nominelle bruttonationalprodukt ("BNP") vil overstige 5 procent i 2017, hvilket er den stærkeste vækstrate siden 2011.

Dette kunne markere en ende på års svage udviklede landes vækst og kunne blive et vendepunkt for nye markedsresultater.

Indenrigsøkonomi Performance

Mange lande i vækstmarkedet er drevet af indenlandsk efterspørgsel frem for eksportefterspørgslen. Eksporten tegner sig for eksempel kun 260 milliarder dollar af Indiens $ 2. 45 billioner (nominel) økonomi - eller omkring 10 procent af den samlede økonomiske produktion.

Til sammenligning er Kinas $ 2. 3 billioner i eksport tegner sig for mere end 20 procent af dets $ 11. 8 billioner (nominel) økonomi. Indenlandske faktorer - som forbrug og politik - har stor indflydelse på disse vækstmarkeder.

Ofte udvikler vækstmarkedsøkonomier sig fra en eksportdrevet økonomi til en indenrigsfokuseret økonomi. Kinas overgang har taget vækstrater fra mere end 12 procent om året i 2010 til mindre end 7 procent i 2017. Resultatet er, at den indenlandskdrevne økonomiske vækst generelt ses som mere stabil end eksportdrevet vækst, da den ikke afhænger af eksterne faktorer. Og Kinas økonomi stabiliseres endelig på disse niveauer.

Valutamarkedsdynamik

Mange markeder i emerging markets har ustabile lokale valutaer og skal udstede gæld i dollarobligationer. Når USAs dollar stiger, kan disse gæld blive mere kostbare til service for nye markeder, der tjener indtægter i lokal valuta.En højere dollarevaluering indebærer også højere rentesatser, som har tendens til at tegne kapital væk fra vækstmarkeder og gør det dyrere for vækstmarkeder at øge fremtidens kapital.

Siden 2011 har US dollar oplevet en stærk tilbagegang, der har været en træk på udviklingen på det nye marked.

Den gode nyhed er, at disse tendenser er begyndt at moderat bevæge sig i midten af ​​2017 - et skridt, der kunne bidrage til at øge nogle nye aktiemarkeder. Valutamarkederne har naturligvis tendens til at være uforudsigelige på kort sigt og stigende amerikanske rentesatser kan føre til et yderligere rally, hvis stigninger finder sted hurtigere end forventet.

Varepræstationer

Mange lande i vækstmarkedet er nettoeksportører af varer, hvilket gør dem følsomme for ændringer i råvarepriserne. For eksempel er Rusland en stor eksportør af naturgas til Europa, og Brasilien eksporterer jernmalm, sojabønner, kaffe og råolie til Kina og USA. En nedgang i disse råvarer kan have en dramatisk indvirkning på indtægterne fra statsejede og private virksomheder i disse lande.

Varepriserne er faldet drastisk siden 2011 som følge af langsommere efterspørgsel på efterspørgslen, men det globale økonomiske opsving øger langsomt efterspørgslen.

Metalprodukter har siden 2016 oplevet en betydelig rebound, der har hjulpet mange fremvoksende markeder. Kobber- og palladiumpriserne har været stærke kunstnere i løbet af første halvdel af 2017, hvilket har bidraget til at kompensere for svagheder i råolie og naturgaspriser.

The Bottom Line

Emerging Markets er en fantastisk måde at diversificere enhver portefølje og forstå, at de underliggende præstationsdrivere kan hjælpe tiden på markedet. Internationale investorer med fremvoksende markeder har helt sikkert mærket virkningen af ​​deres underperformance siden 2011, men disse tendenser kan vende om, så længe USAs økonomi er på rette spor. De uden emerging market holdings vil måske overveje at tilføje aktivklasse, da disse tendenser spiller ud.