Iron Ore Market Explained

Til trods for at nogle betragter som den næststørste vare bag olie, får jernmalmsmarkedet relativt lidt opmærksomhed.

Som et nødvendigt input til produktion af primærstål føder jernmalm verdens største metalmarked og rygraden i den globale infrastruktur. Det trillion-dollar-a-årige stålmarked tegner sig for 95 procent af alt metal, der sælges hvert år. Og for at imødekomme vores efterspørgsel efter stålprodukter blev 1. 8 milliarder tons jernmalm brugt i 2014.

Men indtil meget for nylig var markedet for jernmalm ekstremt uigennemsigtigt. I årtier blev årlige priskonkurrencer udryddet i lukkede dørforhandlinger mellem store producenter og stålproducenter.

Ting begyndte at ændre efter 2000, dog ledet af en hurtigt voksende efterspørgsel efter jernmalm til at fodre stålværker i Kina. Landets år med infrastrukturinvesteringer havde resulteret i en vedvarende og stigende efterspørgsel efter stål.

Mellem 2000 og 2014 fordobledes den globale stålproduktion næsten til 1,4 kiloton, hvilket efterspurgte efterspørgslen efter jernmalm.

Kina overgik Japan til at blive verdens største importør af jernmalm i 2003. Fem år senere importerede Kina tre gange så meget som sin nabo i Stillehavet. I 2014 tegnede Kina sig for 60 procent af de ca. 1,4 mia. Havaborre.

På verdensplan producerede verdens største jernmalmproducent Vale den udvikling og udvikling af 19 nye bulkmalmebærere, der ville være større end alle andre tidligere konstruerede.

En anden 16 Valemax skibe - som de ville være kendt - blev chartret til virksomheden. Hvert skib har en kapacitet på 380, 000 til 4000, 000 tons malm.

Mens efterspørgslen i Kina steg, var den nye produktion langsom at komme online, og spotpriserne for jernmalm, der aldrig oversteg $ 50 pr. Ton før 2008, steg så højt som 190 dollar pr. Ton i 2011. Meget afhængig af importeret jernmalm blev de kinesiske stålproducenter bekymret over prisfastsættelsen hos Rio Tinto, BHP og Vale - samlet kendt som The Big Three

I 2009 og 2010 blev Rio Tinto-ansatte arresteret og fængslet for stjælehemmeligheder og modtaget bestikkelser fra kinesiske stålkonsulenter.

Kinas utilfredshed med The Big Threes markedskraft, sammen med stigende prisvolatilitet, ansporede tilbagegangen af ​​forhandlede årlige kontrakter og stigningen i elektronisk benchmark-kontraktpriser for jernmalm.

I 2006 blev Steel Index (TSI) lanceret. TSI indsamler prisdata fra virksomheder i stål-, skrot- og jernmalmforsyningskæderne for at beregne en benchmark-referencepris for 58 til 65 procent jernmalmsbøder leveret til havne i det nordlige Kina.

TSI'ens data udnyttes nu af udvekslinger i Nordamerika, Europa, Indien og Singapore, der tilbyder indeksrelaterede finansielle instrumenter til minearbejdere, møller, forhandlere, distributører, processorer og kunder.

Metal Bulletin Iron Ore Index tilbyder også tonnagevægtet benchmark pricing for 10 jernmalmformularer, der bruges som basis for jernmalm futures kontrakter, der tilbydes af Singapore Mercantile Exchange (SMX).

I 2009 annoncerede de tre store producenter alle, at de ville stoppe med at forhandle årlige priskontrakter og sælge malm baseret på uafhængige benchmarkpriser.

Siden dengang har Big Three plus nummer fire producenten Fortescue Metals, som sammen tegner sig for over tre fjerdedele af jernmalm afsendt hvert år, investeret mere end 100 milliarder dollar for at udvide produktionen. Dette har sammen med en langsommere efterspørgsel fra Kina ført til en forsyningspotentiale og spotpriser, der er betydeligt lavere end højderne i 2011.

Følg Terence på Google+