Hvorfor svinger aktiekurserne?

Spørg alle om aktiemarkedet, og det er klart, at næsten alle kan være enige om en ting: Prisen på aktier svinger ofte, stigende og faldende i markedsnotering nogle gange af chokerende beløb på en enkelt handelsdag. Hvorfor svinger aktiekurserne? Hvem eller hvad forårsager dem? Det er store spørgsmål og oftest stillet af nybegyndere. For at hjælpe dig med at forstå, vil jeg give dig et grundlæggende overblik over nogle af de kræfter, der forårsager denne volatilitet.

Nogle af dette vil være lidt af en forenkling, men når du er færdig med at læse det, vil du vide meget mere end offentligheden om, hvordan aktiemarkedet fungerer og hvordan aktiekurserne er sat.

For det første indse, at det sekundære aktiemarked (i modsætning til det primære aktiemarked, hvor virksomheder udsteder aktier og obligationer i bytte for kontanter) er en auktion. Det betyder, at der er købere og sælgere på begge sider af en potentiel handel, en part, der ønsker at sælge sit ejerskab, en part, der ønsker at købe ejerskab. Når de to er enige om en pris, matches handelen, og det bliver det nye markedskøb. Disse købere og sælgere kan være enkeltpersoner, virksomheder, institutioner, regeringer eller kapitalforvaltningsselskaber, der forvalter penge til private kunder, fonde, indeksfonde eller pensionsplaner. I mange tilfælde vil du ikke have nogen ide om, hvem der er på den anden side af handelen.

Fordi aktiemarkedet fungerer som en auktion, når der er flere købere end der er sælgere, skal prisen tilpasses eller der ikke handles. Dette har tendens til at køre prisen opad og øge markedsnoteringen, hvor investorer kan sælge deres aktier, lokke investorer, der tidligere ikke havde været interesseret i at sælge til at sælge.

På den anden side, når sælgere overstiger købere, er der et skynd på at dumpe aktier, og hvem der er villig til at tage det laveste bud sætter prisen, der resulterer i en race-til-bunden. Dette kan være et problem, især i perioder som sammenbruddet 2007-2009, fordi virksomheder som Lehman Brothers blev tvunget til at dumpe alt og hvad de kunne for at forsøge at hæve penge, oversvømmede markedet med værdipapirer, der var langt mere værd end i lang tid kortere end den pris, som Lehman var villig til at sælge.

Der er et utal af faktorer, der kan medføre, at forholdet mellem købere og sælgere ændres. I Investing Lesson 2: Hvorfor Aktier bliver Overvurderet eller Undervurderet , brød jeg ud fire sådanne eksempler efter at have introduceret dig til Wall Street og hvordan det virker.

Vi talte om kampen mellem investorer og spekulanter.
Vi talte om lagernes handelsmæssige karakter.
Vi talte om, hvordan livet kan få personer til at reagere og købe eller sælge aktier baseret på deres specifikke situation på et bestemt tidspunkt.
Vi talte om midlertidige problemer i virksomheden, som får lageret til at blive uinteressant for investorer, som enten frygter, at smerten aldrig vil ende, eller som ikke kan se igennem til den centrale økonomiske motor og værdsætte den passende. Jeg byggede på dette i en artikel kaldet Erhvervelse af undervurderet aktie til din portefølje ved at købe på dårlige nyheder .

I nogle tilfælde varierer aktiekurserne, fordi en nødvendig procentdel af pengestrømme på markedet til enhver tid ikke tager et langsigtet billede af en virksomhed. En illustration, jeg brugte, var den egenkapitalvurdering, der var tildelt den berømte juvelerer Tiffany & Company. Volatiliteten af Tiffany's aktiekurs år siden, da jeg oprindeligt skrev denne artikel, var fuldstændig uberettiget af virksomhedens langsigtede værdi. For det første skubbet hedgefonde prisen langt ud over, hvad en konservativ køber ville betale, og da det så ud som om verden måske kæmper for en smule, dumpede den og kørte det under det, som de samme konservative investorer måske vil betale. Denne volatilitet kan medføre, at rejsen er ujævn, men det er derfor, at det er vigtigt at have en diversificeret portefølje og fokusere på indtjeningsindtjeningen.

For at lære mere om dette emne, læs The Beginner's Guide til Investering i Aktier.