Hvordan aktiekurserne bestemmes

Som du måske har lært ved at læse Introduktion til Wall Street er formålet med kapitalmarkederne tre gange. Med risiko for at gentage mig, vil jeg citere den relevante passage ordret og opfordre dig til at læse dem igen, før jeg kommer ind i detaljerne:

1. At etablere det primære marked ved at forbinde kapitalbesparende med dem, der ønsker at hæve kapital, oftest enten ved at låne den gennem udstedelse af obligationer eller ved at sælge ejerskab i en virksomhed gennem udstedelse af aktier. Dette er kerneårsagen Wall Street er så vigtig, fordi det er hvad der gør kapitalismen til at arbejde; hvad der flytter penge effektivt til sine mest produktive anvendelser, hvilket øger levestandarden over tid.

1. For at lette et sekundært marked for eksisterende ejere af aktier og obligationer for at finde andre, der er villige til at købe deres værdipapirer, så de kan hæve penge, hvilket har til formål at gøre primærmarkederne mere succesfulde, da investorerne har mere tillid til evnen til at bruge deres portefølje som en kilde til likviditet, hvilket generelt kræver lavere risikopræmier som følge heraf.
2. For at hjælpe dem, der ønsker at outsource jobbet til at investere deres kapital, så klienten kan fokusere på hans eller hendes primære karriere eller aktivitet. Nogle gange sker dette gennem en mægler-forhandler. Det sker i stigende grad gennem et firma, der er en registreret investeringsrådgiver, der er bundet af en fiduciary forpligtelse til at sætte kundernes interesser over virksomhedens interesser, herunder registrerede investeringsrådgivere, der primært er administrationsselskaber. På den måde kan du betale en anden til at håndtere din portefølje, hvis du fokuserer på at generere flere penge uden at læse 10-K arkiver eller prospekt for fondsbørsmeddelelser, hvis du er en højtydende, succesfuld person som en softwareudvikler eller en læge. Som administrerende direktør for Kennon-Green & Co., aktivforvaltningsgruppen, hvorigennem jeg vil styre min families kapital og pengene hos velhavende og velhavende private kunder, der ønsker at investere sammen med os, når det åbner dørene senere i år, er dette hvor jeg vil bruge det, jeg forventer at være resten af ​​min karriere.

Aktiekursudsving - aktier bliver overvurderede eller aktier bliver undervurderede - opstår på sekundærmarkedet. Det vil sige, at når en virksomhed har rejst kapital fra investorer, er det disse investorer eller ejere, der køber og sælger indbyrdes baseret på en række relevante faktorer, der afgør den aktuelle markedsværdi af en handel.

De potentielle købere annoncerer en pris, som de ville være villige til at betale, kendt som budet. De potentielle sælgere annoncerer en pris, som de ville være villige til at sælge, kendt som Ask. En markedsmager i midten arbejder for at skabe likviditet på markedet ved at lette handler mellem de to parter.Når en køber og sælger kommer sammen, udføres en handel til den pris, hvor handlen opstår, bliver den citerede markedsværdi, du ser stænkede over tv-tickerbånd, internet finansielle portaler og mæglerkontosider.

Selv om der er en tænketank kendt som effektiv markedsteori, der anslår den nuværende markedsværdi af en aktie er den sande værdi, der afspejler alle kendte oplysninger, er det totalt køje; absolutte vrøvl undervist af akademiske teologer, der argumenterer for engle dansende på hovedet af en pin. Teorien er blevet blødgjort gennem årene på grund af den fuldstændige mentale forværring, det repræsenterer, at det nu er lidt mere end sund fornuft. I virkeligheden handler virksomheder for mere eller mindre end de virkelig er værd hele tiden. Den reelle værdi - noget Benjamin Graham kaldte "egenværdi" - er nutidsværdien af ​​ejerens indtjening; de kontanter, der kan udvindes fra virksomheden fra nu til udgangen af ​​tiden, hvis du aldrig kunne sælge den og skulle holde for evigt på baggrund af selve produktiviteten af ​​virksomheden selv.

Inkluderet i beregningen er den såkaldte risikofrie sats. I USA er det satsen for langfristede amerikanske statsobligationer. (En interessant øvelse for at sammenligne aktiepriserne er at se på indtjeningsudbyttet på aktier og sammenligne det med udbyttet.)

Hvilke situationer kan få et selskab til at sælge for mere eller mindre end dets egenværdi? Mens der er mange, er fire særligt interessante, som du bør vide om som en ny investor:

1. Kampen mellem investorer og spekulanter, der kører prisen i en given retning.
2. Lagernes handelsmæssige karakter
3. Livet (det lyder generelt, men det vil give mere mening senere)
4. Midlertidige problemer i en virksomhed, der kan få folk til at miste troen på sin langsigtede indtjeningskapacitet

Vi går gennem hver enkelt af dem individuelt.

Lad os først se på investorer og spekulanter.

Denne side er en del af Investing Lesson 2 - Hvad gør lagerbeholdninger bliver over eller under værdsat.