Hvad du behøver at vide om Yuan's Devaluation

Kinas overraskelse 2% devaluering af yuanen chokerede de globale finansielle markeder i midten af ​​august 2015, men centralbankens beslutning om efterfølgende at forsvare sin værdi tyder på, at ledelsen fortsat er i konflikt med valutaens værdi.

I denne artikel vil vi se nærmere på hvorfor People's Bank of China valgte at devaluere yuanen og virkningerne på de globale kapitalmarkeder.

Hvorfor Devalue Yuan?

Beslutningen om at devaluere yuanen kommer midt imod en afmatning på tværs af Kinas økonomi og problemer med at brygge inden for sine aktiemarkeder.

Mange analytikere mente, at flytningen var designet til at øge eksporten ved at gøre sine varer og tjenesteydelser billigere i udlandet, samtidig med at det viser sig, at yuanen er værd at blive en global reservevaluta. Tidspunktet for flytningen syntes at være tilfældigt givet win-win at opfylde Den Internationale Valutafond og hjælpe sine eksportører.

IMF har været ivrig efter, at landet gennemfører en mere markedsbaseret tilgang til værdiansættelse af sin valuta for at kvalificere sig til at blive en global reservevaluta. Der er ingen tvivl om, at devalueringen har hjulpet årsagen ved at demonstrere, at ledelsen er villig til at lade valutaens værdiansættelse flyde lavere - måske tættere på den sande markedsværdi - snarere end at styre det gennem åbne markedstransaktioner og andre midler.

Men på den anden side kom flytningen bare få dage efter, at landets økonomiske data viste et stort fald i eksporten trods rentenedsættelser og finanspolitiske tiltag.

Nogle analytikere mener, at farten simpelthen er den næste i en række trin, der er designet til at stimulere økonomien og måske et desperat skridt. Mens den lavere yuan vil helt sikkert hjælpe eksporten, forbliver eksperterne opdelt på, hvor stor og bæredygtig boostet vil være i sidste ende.

Tager det for langt

Nogle eksperter oplevede devalueringen som potentielt fremkalde en valutakrig.

I Japan foreslog premierminister Shinzo Abes rådgiver, at landet kunne kompensere for devalueringen af ​​yuanen ved at indføre mere monetær lettelse, mens nogle analytikere er bekymret over, at andre lande kan følge med i at reducere værdien af ​​deres valutaer for at forblive konkurrencedygtig. Kritikere af denne følelse siger, at Kinas eksport har vist tegn på stabilisering, der afviste behovet.

Den kinesiske centralbank synes også at være lidt bekymret over det stejle fald i yuanens værdiansættelse. Bloomberg News rapporterede, at centralbanken har interveneret på markedet for at supplere valutaens værdiansættelse, mens PBOC-økonomen Ma Jun sagde, at Kina kunne stabilisere valutaen gennem direkte markedsinterventioner for at undgå at "besætningens mentalitet resulterede i irrationelle bevægelser af satsen "- refererer til markedets styrker.

Internationale investorer, IMF og mange andre parter vil nøje følge med på landet for at se, hvor lavt yuanen vil få lov til at gå, samt om foranstaltningen vil blive ledsaget af andre markedsreformer, der er nødvendige før valuta vil blive en global reservevaluta - i hvert fald i IMFs øjne og dens "særlige tegningsret" -afgørelse, der skal træffes til en endelig beslutning inden årets udgang. Kernens beslutning om at devaluere yuanen skabte en win-win-situation for landet ved at opfylde nogle af IMFs krav og samtidig bidrage til at forbedre landets eksport ved at gøre dem mere priskonkurrerende internationalt.

Den pludselige devaluering af valutaen førte til nogle bekymringer for en valutakrig, især med Japans eksportfølsomme økonomi, selv om nogle analytikere er skeptiske, om en eskalering i devalueringer vil blive til stede.

• Kinas egen centralbank synes at være lidt bekymret over det stejle fald i værdiansættelsen med rapporter om, at den har brugt kapital til at forsvare valutaens værdiansættelse via direkte indgreb på valutamarkedet.