Guld Standard Historie og Fakta

Guld er blevet brugt som valget af valuta gennem historien. Den tidligste kendte brug var i 643 B. C i Lydia (nutidens Tyrkiet). Guld var en del af en naturligt forekommende forbindelse kendt som elektrum, som lydianerne plejede at lave mønter. Ved 560 B. C. havde Lydians fundet ud af, hvordan man skilt guldet fra sølv, og skabte så den første ægte guldmine. Den første konge til at bruge guld til mønter blev kaldt Croesus.

- 9 ->

Hans navn fortsætter i udtrykket "rig som Croesus".

På disse dage var møntenes værdi udelukkende baseret på metalets værdi. Derfor havde landet med mest guld den mest rigdom. Det er derfor, Spanien, Portugal og England sendte Columbus og andre opdagelsesrejsende til den Nye Verden. De havde brug for mere guld, så de kunne være rigere end hinanden.

Indførelse af guldstandarden

Da guld blev fundet på Sutter's Ranch i 1848, inspirerede det Gold Rush til Californien. Det hjalp med at forene Vesteuropa. I 1861 udskrev statssekretæren Salmon Chase den første amerikanske papirvaluta.

I virkeligheden ønskede de fleste lande i midten af ​​1800'erne at standardisere transaktioner på det blomstrende verdenshandelsmarked. De vedtog guldstandarden. Det garanterede, at regeringen ville indløse enhver mængde papirpenge til sin værdi i guld. Det betød, at transaktioner ikke længere skulle gøres med tunge guldguld eller mønter.

Det øgede også den tillid, der var nødvendig for en vellykket global handel. Papirvaluta havde nu garanteret værdi bundet til noget rigtigt. Uheldigvis faldt guldpriserne og valutaværdierne hver gang minearbejdere fandt store nye guldindskud.

Kongressen oprettede Federal Reserve for at stabilisere guld- og valutaværdierne.

Før den kunne komme i gang, brød verdenskrig ud. Europæiske lande suspenderede guldstandarden, så de kunne udskrive nok penge til at betale for deres militære inddragelse. Desværre har trykkerier skabt hyperinflation. Efter krigen realiserede landene værdien af ​​at binde deres valuta til en garanteret værdi i guld. Af den grund vendte de fleste lande tilbage til en ændret guldstandard. (Kilde: "Gold Standard," History. Com.)

Hvordan guldstandarden gjorde det store depression værre

Når den store depression ramte med fuld styrke, måtte landene igen opgive guldstandarden. Da aktiemarkedet styrtede i 1929, begyndte investorerne at handle i valutaer og råvarer. Da guldprisen steg, udvekslede folk deres dollars for guld. Det blev forværret, da bankerne begyndte at svigte. Folk begyndte at skaffe guld fordi de ikke stolede på nogen finansiel institution.

Federal Reserve holdt op med at hæve renten. Det forsøgte at gøre dollar mere værdifuldt og afskrække folk fra yderligere udtømning af U.S. guldreserver. Disse højere satser forværrede depression ved at gøre omkostningerne ved at gøre forretninger dyrere. Mange virksomheder gik konkurs og skabte rekordniveauer af ledighed.

Den nyvalgte præsident Roosevelt lukkede 3. marts 1933 bankerne. Han reagerede på et løb på guldreserverne på Federal Reserve Bank of New York. Da bankerne genåbnede den 13. marts, havde de vendt i deres guld til Federal Reserve. De kunne ikke længere indløse dollars for guld. Endvidere kunne ingen eksportere guld.

Den 5. april beordrede FDR amerikanerne at vende i deres guld i bytte for dollars. Han gjorde dette for at forbyde hammering af guld og indløsning af guld fra andre lande. Dette skabte guldreserverne på Fort Knox. USA havde snart verdens største guldforsyning. (Kilde: "Guldstandardets stigning og fald i USA, Cato Institute, 20. juni 2013).

Den 30. januar 1934 forbyde Guldreserveloven privat ejerskab af guld undtagen i licens. > Det tillod regeringen at betale sine gæld i dollar, ikke guld. Det bemyndigede FDR til at devaluere gulddollerne med 40 procent. Han gjorde det ved at øge prisen på guld, som havde været $ 20, 67 pr. Ounce i 100 år til $ 35 per ounce. Regeringens guldreserver steg i værdi fra $ 4, 033 milliarder til $ 7348 milliarder, hvilket effektivt devaluerede dollaren med 60 procent. (Kilder: "Hvordan Franklin Roosevelt i hemmelighed sluttede guldstandarden", Bloomberg, 21. marts, 2013. "Guldpolitik i 1930'erne," FEE. Org. ")

Depressionen sluttede i 1939. Det gjorde det muligt for lande at gå tilbage på en ændret guldstandard.

Bretton Woods-aftalen fra 1944 fastsatte vekselværdien for alle valutaer i form af guld. Det forpligter medlemslandene til at konvertere udenlandsk officiel hold af deres valutaer til guld ved disse parværdier. Guld blev fastsat til $ 35 per ounce. Se mere om guldprishistorik for mere.

USA havde størstedelen af ​​verdens guld. Som følge heraf bragte de fleste lande simpelthen værdien af ​​deres valuta til dollaren i stedet for at guld. Centralbankerne opretholdt faste valutakurser mellem deres valutaer og dollaren. De gjorde det ved at købe deres eget lands valuta på valutamarkederne, hvis deres valuta blev for lav i forhold til dollaren. Hvis det blev for højt, ville de udskrive flere af deres valuta og sælge det. For mere om hvordan dette virker, se Peg til dollaren.

Som følge heraf behøvede de fleste lande ikke længere at udveksle deres valuta for guld. Dollaren havde erstattet den. Som følge heraf steg værdien af ​​dollaren, selv om dens værd i guld forblev det samme. Dette gjorde den amerikanske dollar til de facto verdens valuta. (Kilde: "Guldhistorie", National Mining Association.)

Guldstandardens slutning

I 1960 holdt USA $ 19. 4 milliarder i guldreserver, herunder 1 dollar. 6 milliarder i Den Internationale Valutafond. Det var nok til at dække $ 18. 7 milliarder i udenlandske dollars udestående.

Men da USA's økonomi blomstrede, købte amerikanerne flere importerede varer og betalte i dollar. Denne store betalingsbalanceunderskud bekymrede udenlandske regeringer om, at USA ikke længere ville sikkerhedskopiere dollaren i guld.

Sovjetunionen var også blevet en stor olieproducent. Det samler os dollar i sine valutareserver, da olie er prissat i dollar. Det var bange for, at USA ville gribe sine bankkonti som en taktik i den kolde krig. Derfor deponerede Sovjetunionen sine dollarreserver i europæiske banker. Disse blev kendt som eurodollarer.

I 1970 holdt USA kun 14 dollar. 5 milliarder i guld mod udenlandske dollar beholdninger på 45 dollar. 7 mia. Samtidig havde præsident Nixons økonomiske politikker skabt stagflation. Denne tocifrede inflation reducerede eurodollarens værdi. Flere og flere banker begyndte at indløse deres beholdninger for guld. USA kunne ikke længere opfylde denne voksende forpligtelse. (Kilde: "Forex Market Development," OANDA.)

Guldstandarden sluttede den 15. august 1971. Det var da Nixon ændrede dollar / guld forholdet til 38 dollar pr. Ounce. Han fik ikke længere Fed'en til at indløse dollars med guld. Det gjorde guldstandarden meningsløs. Den amerikanske regering repræsenterede guld til 42 dollar pr. Ounce i 1973 og afkoblede derefter dollarens værdi fra guld helt i 1976. Prisen på guld skød hurtigt op til 120 dollar pr. Ounce på det frie marked. (Kilder: Craig K. Elwell, "Kort historie om guldstandarden i USA," Congressional Research Service, 3. juni 2011. "Fuss Over Dollar Devaluation," Tid, 4. oktober 1971.)

Når først guldstandarden blev droppet, landene begyndte at udskrive mere af deres egen valuta. Inflationen resulterede normalt, men for det meste afkaldte guldstandarden skabt mere økonomisk vækst.

Men guld har aldrig mistet sin appel som et aktiv af reel værdi. Når en recession eller inflation vækker, vender investorer tilbage til guld som et sikkert havn. Det nåede sit rekordhøjt på $ 1, 895 pr. Ounce den 5. september 2011.