Hvad er fast indkomst: Typer, hvordan det påvirker økonomien

Definition: Fast indkomst er en investering, der returnerer en betaling til dig på en regelmæssig plan. Dette omfatter oftest pensioner, obligationer og lån. Det indeholder også indskudsbeviser (CD'er), opsparingskonti, pengemarkedsfonde og annuiteter. Du kan også investere i fastforrentede værdipapirer med obligationsforeninger, børsnoterede obligationer (ETF'er) og renteindtægter.

Efterspørgslen efter renteindtægter blev skubbet efter 2008-recessionen.

Det skyldes, at Federal Reserve's ekspansive pengepolitik holdt renterne rekordhøje i syv lange år. Risikosikre investorer skiftede en større andel af deres porteføljer til renteprodukter for at bevare betalingerne på samme niveau. (Kilde: Corrie Driebusch, "Nogle investorer kan ikke vente på Fed at hæve priser," Wall Street Journal, 20. april 2015).

Typer af fast indkomst

Kort sigt: Renterne på disse konti er baseret på Fed-fondens rente eller tilsvarende statsobligationsrente på fire år eller derunder. Da Fed-midlerne blev sænket til nul i 2008, tjente disse produkter også super lave renter. For at opnå et højere afkast flyttede de enkelte investorer fra kortfristede til langsigtede investeringer. Virksomheder bruger kortfristede lån til dækning af det pengestrømme, der er nødvendigt for at betale for den daglige drift.

Sparekonti: Banken betaler dig en fast rente, baseret på Fed-midlerne.

Du kan tilføje eller trække tilbage, når du vil.

Pengemarkedsregnskaber: Banken betaler dig en lidt højere fast rente. Til gengæld skal du beholde et minimumsbeløb deponeret. Du er også begrænset af mængden af ​​transaktioner, du kan foretage i et år.

Deponeringsbeviser (CD'er): Du skal holde dine penge investeret i en aftalt tidsperiode for at få den lovede afkast.

Takket være lave renter er der kun $ 1. 7 billioner investeret i slutningen af ​​2014. Det er halvdelen af ​​$ 2. 5 billioner investeret i slutningen af ​​2006, ifølge FDIC.

Pengemarkedsmidler: Disse er fonde, der investerer i en række kortfristede investeringer. Du får betalt en fast rente baseret på kortfristede amerikanske statsobligationer, føderale kontante notater, Eurodollar indskud, genkøbsaftaler, indskudsbeviser, virksomhedspapir eller forpligtelser fra stater, byer eller andre typer kommunale agenturer. Se mere i Fidelitys pengemarkedsfonde.

Kortsigtede Obligationsfonde: Disse fonde investerer i en-fire-årig virksomhed og andre sikre obligationer.

Langsigtet

Individuelle Obligationer: Sådan opnår organisationer meget store lån. I modsætning til lån kan obligationer købes eller sælges som enhver sikkerhed.Når aktiekurserne stiger, falder obligationspriserne generelt, fordi obligationer opfattes som lavere afkast og lavere risiko end aktier. De købes normalt, når investorer er bange for at tage risiko.

Der er næsten 21 billioner dollars investeret i obligationer globalt pr. December 2014. Af det $ 5. 5 billioner er i flydende rente obligationer og $ 15. 1 billioner i fast sats. (Kilde: "Tabel 13. b. Internationale obligationer og noter," Bank for internationale afregninger.)

Der findes mange forskellige typer obligationer. Den sikreste udstedes af regeringen, såsom statsobligationer, noter og obligationer ($ 12,5 trillion udestående), kommunale obligationer ($ 3,7 trillion udestående), opsparing obligationer,. Da de er de sikreste, tilbyder de den laveste rente.

Derfor har mange investorer vendt sig til virksomhedsobligationer (i øjeblikket $ 7,8 trillion udestående), der giver en højere sats. De udstedes af virksomheder, der har brug for en masse ekstra penge, men ønsker ikke at udstede aktier. (Kilde: "Udestående US Bond Market Debt", Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), pr. December 2014)

Der er to hybrider af virksomhedsobligationer og aktier. Foretrukne bestande betaler et regelmæssigt udbytte, selv om de er en slags bestand. Konvertible obligationer er obligationer, der kan konverteres til aktier.

Selvom det ikke er en fast indkomst, er aktier, der betaler regelmæssigt udbytte, ofte erstattet af fastforrentede obligationer og behandles ofte som sådanne.

Eurobonds er fællesbetegnelsen for Eurodollar-obligationer. De er corporateobligationer udstedt i euro i stedet for deres eget lands valuta eller US dollars.

Obligationsfond: Dette er fonde, der ejer et stort antal obligationer. Det giver den enkelte investor mulighed for at få fordelene ved at eje obligationer uden besværet med at købe og sælge dem. Gensidige fonde giver større diversificering end de fleste investorer kan vinde på egen hånd. For mere, se Hvad er forskellen mellem obligationer og obligationer?

Exchange Traded Funds (ETF'er): Bond ETF'er vokser i popularitet, da de har lavere omkostninger. De sporer kun udførelsen af ​​et obligationsindeks, i stedet for aktiv forvaltning som en investeringsfond.

Vederlagsderivater: Dette er finansielle produkter, der hidrører fra underliggende obligationer. De bruges af sofistikerede investorer, virksomheder og finansielle virksomheder til at afdække tab. Disse omfatter:

• Optioner giver en køber ret, men ikke forpligtelsen til at handle en obligation til en bestemt pris på en aftalt fremtidig dato. Retten til at købe en obligation kaldes en call option og retten til at sælge det er opsættelsesmuligheden. De handles på en reguleret udveksling.
• Futures kontrakter er som muligheder, bortset fra at de forpligter deltagerne til at udføre handelen. De handles på en børs.
• Terminsforretninger er som futureskontrakter, medmindre de ikke handles på en børs. I stedet handles de Over the Counter (OTC), enten mellem de to parter direkte eller gennem en bank.De er ofte meget tilpasset de to parters særlige behov. For eksempel er realkreditlån (TBA) terminskontrakter for realkreditobligationer, der sælges på en fremtidig dato.
• Realkreditobligationer er baseret på boliglåns bundter. Som en obligation tilbyder de en afkast baseret på værdien af ​​de underliggende aktiver.
• Sikkerhedsforpligtelser er baseret på auto-lån og kreditkortgæld, men omfatter også bundler af virksomhedsobligationer.
• Asset-backed commercial paper er etårige corporate bond pakker baseret på værdien af ​​underliggende kommercielle aktiver, såsom fast ejendom, corporate flåder eller andre forretningsejendomme.
• Renteswaps er kontrakter, der gør det muligt for obligationsindehavere at bytte deres fremtidige rentebetalinger. Disse er typisk mellem en indehaver af en fastrenteobligation og en, der ejer en rentebinding. De handles Over The Counter. Ombytninger er optioner på en underliggende renteswap. De er et derivat baseret på et derivat, og er vant til at spekulere om rentebevægelser. Se mere Bond-indstillinger, swaps og swaptions for mere.
• Samlede afkast swaps er som renteswaps, med undtagelse af at betalingerne er baseret på obligationer, et obligationsindeks, et aktieindeks eller et bundt af lån. (Kilde: "Introduction to Fixed Income Derivatives", Enis Knupp and Associates. "Oversigt over Derivater," CBOE Group. "Forståelse af Treasury Futures," CME Group.)

Tredjeparts Vederlagsbetaling Strømme

Der er tre andre måder at opnå en fast indkomststrøm af betalinger, der ikke er afhængige af værdien af ​​en investering. I stedet er betalingen garanteret af en tredjepart.

Social sikring: Faste betalinger til rådighed efter en vis alder. Det er garanteret af forbundsregeringen, og beregnes ud fra lønningsløn, du har betalt. Det forvaltes af Social Security Trust Fund.

Pensioner: Fastbetalinger garanteret af din arbejdsgiver, baseret på antal år du arbejdede og din løn. Virksomheder, fagforeninger og regeringer bruger pensionskasser for at sikre, at der er nok til at foretage betalingerne. Som flere arbejdstagere går på pension, tilbyder færre virksomheder denne fordel.

Fastforrentede livrenter: Et forsikringsprodukt, der garanterer dig en fast betaling over en aftalt tidsperiode. Disse er stigende, da færre arbejdstagere modtager pensioner.

Hvordan fast indkomst påvirker USAs økonomi

Renteindtægter giver størstedelen af ​​likviditeten, der holder økonomien i USA lavere. Virksomhederne går til obligationsmarkedet for at rejse midler til at vokse. De bruger pengemarkedsinstrumenter til at få de nødvendige kontanter til den daglige drift. Her er hvad der skete, da der var løb på disse pengemarkeder.

Derudover hjælper statskasseveksler, noter og obligationer rentesatser. Hvordan? Når efterspørgslen efter statsobligationer falder, stiger udbyttet. Renter på lån, realkreditlån og alle andre fastforrentede produkter sporer de af lignende Treasury produkter. Se mere, hvordan er rentesatser bestemt?

Lav rente kan medføre inflation. Det skyldes, at der er for meget likviditet jagt for få varer. Hvis inflationen ikke opstår i forbruget, kan det skabe aktivbobler i investeringer.

Du kan også bruge Treasury udbytter til at forudsige fremtiden. For eksempel en omvendt udbyttekurve kaldes som regel en recession.

Når det sker, har det samme effekt på realkreditrenten. Dette påvirker efterspørgslen efter fast ejendom, der understøtter 6% af økonomien. Se mere, hvordan obligationer påvirker realkreditrenter?

Efterspørgslen efter statsobligationer er også en af ​​de tre faktorer, der påvirker dollarens værdi. Det skyldes, at begge betragtes som safe haven investeringer, og tendens til at stige og falde sammen. Imidlertid vil de højere rentesatser, der forekommer, når statsobligationspriserne falder (til tider, de har et omvendt forhold), somme tider vil øge efterspørgslen efter dollar.