Er dækkede obligationer sikre og hvor kan du købe dem?

Et dækkede obligationer er en type afledte investeringer, der er populær i Europa, men ret sjældne i USA. Disse obligationer ligner - men menes generelt at være meget sikrere end - asset backed and mortgage- backed securities.

Begrebet bag covered bonds er simpelt. Obligationerne understøttes af pengestrømme fra en underliggende investeringspulje. En bank køber en masse pengefrembringende investeringer, kombinerer dem og udsteder en obligation, der understøttes af kontanter fra investeringerne.

Denne samling af investeringer, der hedder "dækpuljen", består af enten realkreditlån eller offentlige lån. På den måde skaber covered bonds obligationer for investorer på nøjagtig samme måde som værdipapirer med værdipapirer.

Er dækkede obligationer sikre?

Der er en nøgleforskel mellem covered bonds og asset-backed securities, ifølge obligationsimportgiganten Pimco. "Lånene til opbakning af en dækket obligation forbliver på balancen i den udstedende bank." Eller for at sige det på engelsk, hvis en finansiel institution, der sælger en overdækket obligation, går konkurs, beholder investorer i det dækkede obligation deres adgang til "dækpuljen". "Så hvis du køber en overdækket obligation fra Wall Street BigWig Investment Bank, og at banken bliver maven, vil du sandsynligvis stadig få din rentesats og få din revisor tilbage, når obligationen modnes.

Med andre ord er en dækket obligation en standard selskabsobligation udstedt af en finansiel institution, men med et ekstra beskyttelseslag for investorer.

Denne ekstra beskyttelse resulterer generelt i AAA ratings for covered bonds.

Hvor kan jeg købe en overdækket obligation?

Det letteste sted at købe en dækket obligation er i Europa, især i Tyskland, hvor obligationerne hedder Pfandbriefe . Lignende obligationer kan spores til 1700'erne i Tyskland.

Køb disse gældsinvesteringer tættere på hjemmet er ikke let, men tingene ændrer sig langsomt.

To amerikanske banker - Bank of America og Washington Mutual - udstedte covered bonds i 2006, men kreditkrisen ramte, før markedet kunne vokse, og ideen om en ny form for aktivernes sikkerhed var ikke særlig populær blandt handlende eller investorer. Derefter udtalte den amerikanske finansminister Henry Paulson støtte til investeringsvognen i begyndelsen af ​​2008, og den 15. juli 2008 udstedte Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) retningslinjer for, hvordan dækkede obligationer ville blive betalt i tilfælde af bankfejl. Men dækkede obligationer blev stadig ikke betragtet som en blomstrende investering fem år senere i 2013, og vi kan kun vente med at se, hvordan - og hvis - en ny præsidentadministration vil påvirke dem, der begynder i 2017.

Skal du købe en overdækket obligation?

Ligesom med andre afledte produkter som pantsikrede værdipapirer og kredit default swaps vil kompleksitet og minimumsinvesteringskrav begrænse adgangen til covered bond-markedet til institutionelle investorer.Og det er nok en god ting. Longtime Market Watchers vil bemærke, at vi har været ned ad denne vej før, og vi har set, at en kompleks investering skabt af de mest strålende folk på Wall Street ikke nødvendigvis er en sikker investering, fordi de smarteste mænd i rummet ofte er ret dumme .