Typer af statsobligationer - regninger, noter, obligationer

Investorer, der holder øje med de finansielle medier, vil ofte høre tre forskellige vilkår i forhold til statsobligationer: statsobligationer, statsobligationer og statsobligationer. Værdipapirerne er ens, idet alle er udstedt af USA for at finansiere sin gæld, og alle er støttet af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Der er to centrale forskelle mellem de tre typer af amerikanske statskasser, dog: deres løbetid daterer og den måde, hvorpå de betaler renter.

Hvordan Treasury Securities Work

Lad os først se på forskellen i løbetiderne for de tre typer statsobligationer. Skatkammerbeviser (eller "regninger") er kortfristede obligationer, der modnes inden for et år eller mindre fra udstedelsestidspunktet. T-regninger sælges med løbetid på fire, 13, 26 og 52 uger, der almindeligvis betegnes som henholdsvis en-, tre-, seks- og 12-måneders regninger. De en-, tre- og seks-måneders regninger auktioneres en gang om ugen, mens de 52 ugers regninger auktioneres hver fjerde uge. Da forældelserne på statsobligationer er så korte, tilbyder de typisk lavere afkast end dem, der er tilgængelige på statsobligationer eller obligationer.

Treasury noter er emissioner med løbetider på en, tre, fem, syv og ti år, mens statsobligationer (også kaldet "lange obligationer") tilbyder løbetider på 20 og 30 år. I dette tilfælde er den eneste forskel mellem noter og obligationer længden indtil løbetiden.

Den 10-årige er den mest fulgte af alle løbetider; den bruges som både benchmark for statskassen og grundlaget for bankernes beregning af realkreditrenter. Typisk, jo mere fjernt udløbsdatoen for udstedelsen, jo højere udbyttet.

Hvordan de tre typer af værdipapirer betaler renter

Den anden nøgleforskel er den måde, som statskassevekslerne betaler renten.

Som en nulkuponobligation sælges regninger med rabat til par. Denne rabat er bestemt på auktionen. "Par" er $ 100, eller den værdi, hvor alle sedler modnes. For eksempel kan en investor betale $ 98 for en regning, der i sidste ende vil modne til $ 100. $ 2 forskellen mellem auktionsprisen og forfaldstidspunktet repræsenterer renterne på regningen. New York Federal Reserve Banks hjemmeside indeholder en kort forklaring på, hvordan man beregner det effektive udbytte af en regning baseret på pris og tid indtil løbetid.

Derimod betaler både statsobligationer og obligationer en traditionel "kupon" eller rentebetaling hver sjette måned. Når disse værdipapirer er auktioneret, kan de sælge til en pris, der overskrider et udbytte til forfald højere eller lavere end kuponens.

TreasuryDirect, den hjemmeside, der tilbydes af statskassen, for at gøre det muligt for investorer at købe statsobligationer direkte, forklarer, hvordan denne proces fungerer.

Hvilken slags prisudsving kan du forvente?

Når der er udstedt T-notes og T-obligationer, svinger deres priser, så deres afkast forbliver knyttet til markedspriserne. For eksempel, siger regeringen udstede en 30-årig obligation med et udbytte på 10%, når renten er høj. I de næste 15 år falder de gældende satser betydeligt, og der udstedes nye lange obligationer med 5%.

Investorer vil ikke længere kunne købe den ældre T-obligation og stadig modtage et udbytte på 10%; I stedet falder udbyttet til modenhed, og prisen stiger. Generelt er jo længere tid der er indtil obligationen modnes, jo større prisudsving vil det opleve. Til gengæld oplever regninger meget lidt i vejen for prisudsving, da de modnes i så kort tid.

Kort sagt er der kun få forskelle mellem de forskellige typer statsobligationer. Alligevel er disse vigtige forskelle, som det skal betale for dem, der overvejer en investering i statsobligationer.

Brug af skatteordninger til diversificering

Risikoen for statskasser

Historien om amerikanske skatteafkastbevægelser