TARP: Definition, Omkostning, hvem det hjalp

Definition: Det Troubled Asset Relief Program var en bankbailout på 700 milliarder dollars. Den 3. oktober 2008 godkendte Kongressen den gennem den økonomiske stabiliseringslov fra 2008. Det tillod, at U.S.A. Department of the Treasury indfødte kontanter til landets banker for at holde dem i drift. Kongressen godkendte 350 milliarder dollars til brug i 2008. Præsident Obama valgte ikke at bruge de resterende 350 milliarder dollars. TARP udløb den 3. oktober 2010.

Treasury Department brugte TARP midler til at investere, foretage lån og garantier. Til gengæld købte den aktier eller obligationer fra manglende banker og andre virksomheder. Det holdt det finansielle system i drift. For at finde ud af, hvordan industrien skabte denne likviditetskrise, se 2007 Finansiel krise.

Den 14. oktober 2008 brugte skattevæsenet 105 milliarder dollar i TARP-midler til at starte Capital Repurchase Programmet. Den amerikanske regering købte foretrukne aktier i otte banker: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, J. P. Morgan, Morgan Stanley, State Street og Wells Fargo.

Programmet krævede, at bankerne gav regeringen et 5 procent udbytte, der ville stige til 9 procent i 2013. Det opfordrede bankerne til at købe aktierne tilbage inden for fem år. Treasury sekretær Hank Paulson vidste, at regeringen ville opnå en fortjeneste, fordi bankens aktiekurser ville stige i 2013.

Treasury Department brugte også TARP midler til enten at købe foretrukne aktier i eller lave lån til fire andre grupper.

1. AIG ($ 40 milliarder).
2. Fællesskabsbanker (92 mia. Dollars).
3. Big Three auto virksomheder ($ 80, 7 milliarder).
4. Citigroup og Bank of America (45 milliarder dollars).

En yderligere 20 milliarder dollar af TARP blev lånt til TALF-programmet, som blev forvaltet af Federal Reserve.

(Kilde: Treasury Dept.)

Præsident Obama ville beskatte bankerne om at tilbagebetale skatteyderne for 120 milliarder dollar til 141 milliarder dollar, han troede, de ville tabe fra TARP. Obama planlagde at opkræve afgiften over 10 år på bankernes mest risikable aktiviteter, såsom handel. Han ville ikke beskatte bankernes detailhandel, fordi det ville blive videregivet til kunder som højere priser. Hans forslag gik ikke ud. I stedet begrænsede Dodd-Frank Wall Street Reform Act den mængde penge, der blev godkendt under TARP til 475 mia. Dollars. (Kilde: "Obama skal skubbe skat på for store til at mislykkes banker", Huffington Post, 13. januar 2010.)

Hvor meget har TARP kostet skattepligtige?

I 2009 brugte regeringen 150 milliarder dollars til at redde urolige banker.

I maj 2009 sagde Bernanke, at resultaterne af banksystemets "stresstest" var opmuntrende. Prøverne viste, at ni af landets 19 største banker ikke behøvede at rejse yderligere kapital for at kompensere fremtidige nedskrivninger af giftige realkreditobligationer.Nogle banker var villige til at tilbagebetale de statsmidler, de lånte gennem TARP det foregående år. Stresstesten bekræftede, at Capital One, U. S. Bancorp og BB & T var sunde nok til at sælge aktier til at tilbagebetale TARP-midler. Goldman Sachs havde allerede tilbudt at betale tilbage de 5 milliarder dollar, den lånte.

To banker, Bank of America og Wells Fargo, var ansvarlige for en tredjedel af de 75 milliarder dollar, der skulle opkræves. Bernanke blev opmuntret, fordi Wells Fargo hurtigt øgede $ 8. 6 af $ 13. 7 mia. Desuden viste testene, at tab fra de 19 banker gennem udgangen af ​​2010 ikke ville overstige 950 milliarder dollars. Det viste sig også, at bankerne ikke ville have brug for flere føderale midler. (Kilder: "Bernanke tilskyndet af bankernes planer", Bloomberg, 11. maj 2009. "Bankernes stress testresultater Hint ved Recovery", LA Times, 8. maj 2009.)

I 2010 betalte bankerne tilbage $ 110 milliarder og en anden 38 milliarder dollar i FY 2011. TARP gav et overskud til budgettet i de to år, da bankerne betalte tilbage bailout.

I 2012 gik 35 milliarder dollar af TARP-midler til programmer for at hjælpe husejere med at modificere realkreditlån og undgå afskærmning.

Dette var en del af Home Affordable Modification Program. I FY 2013 budgetterede TARP 12 mia. Dollars til HAMP.

Fra maj 2016 havde bankerne betalt regeringen tilbage med renter. I alt $ 250. 46 milliarder i TARP-midler havde været forpligtet til at hjælpe 700 banker. Af det, $ 165. 33 milliarder gik til de store banker med aktiver på 10 milliarder dollar eller derover. En anden $ 14. 57 milliarder kroner gik mod de mindre banker. Resten gik for at støtte Citigroup og Bank of America.

De store banker betalte tilbage $ 179. 51 mia. I hovedstol og renter. De små banker returnerede kun $ 13. 94 milliarder kroner, da flere af dem gik konkurs trods hjælp. Citigroup og Bank of America returnerede $ 81. 59 mia. Alt fortalte, bankerne tilbagebetalt $ 275. 04 mia., Hvilket skaber en omsætning på 25 mia. (Kilde: "Månedlig TARP Update," USAs finansministerium, 2. maj 2016.)

Hvorfor den første TARP-plan mislykkedes

Sekretær Paulsons oprindelige ide var at sætte TARP op som en omvendt auktion. Bankerne ville indsende tilbudspriser på deres giftige realkreditobligationer til statskassen. Treasury administratorer ville vælge den laveste pris, der tilbydes.

Problemet var, at bankerne ikke ville tabe, så de ønskede, at statskassen skulle betale fuld pris for disse aktiver. Regeringen vidste, at de var langt mindre værd. De var så langt fra hinanden på priser, at auktionen ikke ville fungere. Paulson lagde planen.

I mellemtiden havde europæiske og japanske centralbanker direkte infuseret penge i deres virksomheder. Paulson lancerede Capital Repurchase Programmet ved hjælp af TARP-midler for at tilpasse sig deres plan.

Banker blokerede TARP-programmet for boligejere

Home Affordable Refinance Programmet ville have hjulpet stimulere boligmarkedet ved at give kreditværdige husejere, der var på hovedet i deres hjem for at refinansiere med lavere realkreditrente.Det ville have pumpet milliarder i økonomien og hjulpet 2 millioner boligejere. Hvis det var udvidet, kunne det have hjulpet alle 25 millioner boligejere, der er på hovedet med deres realkreditlån. Hvorfor fungerede det ikke? Bankerne var bare for uhyggelige til at risikere. (Kilde: "Obama blokeret af banker om realkreditplanen for at stimulere økonomien", Bloomberg, 16. august 2011.)

Obama-administrationen indførte HARP i april 2009, men kun 810.000 boligejere blev hjulpet. Af disse var kun 57, 171 mere end 5 procent på hovedet. Resten havde højere egenkapital. Banker kirsebærvalgte ansøgere og nægtede at overveje dem med lavere egenkapital. Disse var de samme banker, der gav lån til nogen et par år tidligere.

Der var ingen risiko for bankerne, da alle disse lån var garanteret af Fannie Mae eller Freddie Mac. Banker ønskede ikke at blive generet af papirarbejde involveret med husejere, der har pant forsikring. Det gælder selvfølgelig for alle med mindre end 20 procent egenkapital.

For mere om TARP, se A Retrospective of the Troubled Asset Relief Program.