Opsparing og lånekrise: Definition, Årsag, Omkostning

Definition: Savings- og lånekrisen var den største bankkollaps siden den store depression i 1929. I 1989 havde mere end 1.000 af landets besparelser og lån mislykkedes. Mellem 1986-1995 havde mere end halvdelen af ​​landets S & L mislykkedes.

Krisen kostede 160 milliarder dollars. Skatteyderne betalte 132 milliarder dollars, og S & L-industrien betalte resten. Federal Savings and Loan Insurance Corporation betalte 20 milliarder dollar til indskydere af mislykkede S & L'er, før det gik konkurs.

Mere end 500 S & L var forsikret af statslige midler. Deres fejl kostede 185 millioner dollars, før de kollapsede.

Krisen sluttede, hvad der engang var en sikker kilde til boliglån. Det ødelagde også ideen om statskørende bankforsikringsfonde. (Kilde: "Savings-og lånekrisen og dens forhold til bankvirksomhed," FDIC. Gov.)

Skandale

Senatets Etiske Udvalg undersøgte fem us. Senatorer for uretmæssig adfærd. "Keating Five" omfattede John McCain (R-Az.), Dennis DeConcini (D-Az.), John Glenn (D-Oh.), Alan Cranston (D-Ca) og Donald Riegle (D-Mi.).

De fem blev opkaldt efter Charles Keating, leder af Lincoln Savings and Loan Association. Han havde givet dem $ 1. 5 millioner i kampagnens bidrag. Til gengæld sætter de pres på Federal Home Loan Banking Board for at overse mistænkelige aktiviteter i Lincoln. FHLBB var agenturet med ansvar for at undersøge mulige svig, hvidvaskning af penge og risikable lån.

Empire Savings and Loan of Mesquite, Texas var involveret i ulovlige landskifter og andre kriminelle aktiviteter. Empire's standard koster skatteyderne $ 300 millioner. Halvdelen af ​​de fejlede S & L var fra Texas. Krisen skubbede staten til recession. Når bankernes dårlige jordinvesteringer blev auktioneret, faldt ejendomspriserne.

Det øgede kontorets ledige stillinger til 30 procent, mens råoliepriserne faldt 50 procent. (Kilde: "S & L Crisis: A Chrono-Bibliography," FDIC.)

Årsager

Federal Mortgage Bank Act fra 1932 oprettet S & L-systemet for at fremme boligejendomme til arbejderklassen. S & L betalte lavere end gennemsnittet af rentesatser på indlån til gengæld for lavere end gennemsnitlige realkreditrenter. S & L kunne ikke låne penge til erhvervsejendomme, forretningsudvidelse eller uddannelse. De tilbyder ikke engang kontrolkonti.

Kongressen oprettet FSLIC for at forsikre S & L-indlånene. Det fungerede ligner hvordan Federal Deposit Insurance Corporation gør for kommercielle banker. I 1980 forsikrede FSLIC 4 000 S & L med samlede aktiver på 604 mia. USD. Statsspecifikke forsikringsprogrammer forsikrede 590 S & L med aktiver på $ 12. 2 mia. (Kilde: "Sparekredsen og lånekrisen og dens forhold til bankvirksomhed", FDIC.)

I 1970'erne kombinerede stagflation lav økonomisk vækst med høj inflation. Federal Reserve hævede renten for at afslutte tocifret inflation. Det førte til en recession i 1980.

Stagflation og langsom vækst ødelagde S & L. Deres lovgivningsmæssige lovgivning sætter kasketter på renten for indlån og lån. Indskydere fandt højere afkast i andre banker.

Samtidig reducerede langsom vækst og recessionen antallet af familier, der søgte om realkreditlån. S & L'erne blev fast med en svindende portefølje af lavrente realkreditlån som deres eneste indkomstskilde.

Situationen forværredes i 1980'erne. Pengemarkedsregnskaber blev mere populære ved at tilbyde højere renter på opsparing uden forsikringen. Når indskyderne skiftede, udtømte bankernes pengekilde. S & L banker bad kongressen om at fjerne de lave renter begrænsninger. Carter Administration tillod S & L at hæve renten på opsparingsindskud. Det hævede også forsikringsniveauet fra $ 40.000 til $ 100.000 pr. Indskyder.

I 1982 tabte S & L'er 4 milliarder dollars om året. Dette faldt fra et overskud på 781 millioner dollars i 1980.

I 1982 underskrev præsident Reagan Garn-St. Germain Depository Institutions Act.

Det størkede elimineringen af ​​rentedækslet. Det gav også bankerne mulighed for at have op til 40 procent af deres aktiver i kommercielle lån og 30 procent i forbrugslån.

Loven fjernede især restriktioner på udlånsværdier. Det gav S & Ls tilladelse til at bruge føderalt forsikrede indskud til at foretage risikable lån. Samtidig reducerede budgetnedskæringer reguleringspersonalet på FHLBB. Dette svækkede sin evne til at undersøge dårlige lån.

Mellem 1982 og 1985 steg S & L-aktiverne med 56 procent. Lovgivere i Californien, Texas og Florida vedtog love, der giver deres S & L mulighed for at investere i spekulative ejendomme. I Texas tredoblede 40 S & L'er i størrelse.

Trods disse love var 35 procent af landets S & L'er stadig ikke rentable i 1983. 9 procent var teknisk konkurs. Da bankerne gik under, begyndte FSLIC at løbe tør for penge. Derfor tillod regeringen, at dårlige S & L'er forblev åbne. De fortsatte med at lave dårlige lån, og tabene fortsatte med at stige.

I 1987 erklærede FSLIC-fonden sig for insolvent med $ 3. 8 mia. Kongressen sparkede dåsen ned ad vejen ved at rekapitalisere den i maj. Men det forsinkede det uundgåelige.

I 1989 afslørede den nyvalgte præsident George H. W. Bush sin redningsplan. Reformen, genopretnings- og fuldbyrdelsesloven for finansielle institutioner gav 50 milliarder dollar til at lukke mislykkede banker og stoppe yderligere tab. Det oprettede et nyt regeringsorgan kaldet Resolution Trust Corporation til at videresælge bankaktiver. Provenuet blev brugt til at tilbagebetale indskydere. FIRREA har også ændret S & L regler for at forhindre yderligere dårlige investeringer og svig.