Syndikering / distribution, skatte- og leverandørpræstationsrisiko

I en nylig artikel gav jeg et overblik over risikotype på råvaremarkederne. I dette stykke beskrev jeg forskellen mellem vurderede og ikke-vurderede risici. Det stykke gav udsigten fra 30.000 fod. Dette tilbud er en fortsættelse af serien, der undersøger risiko på granulær basis. Denne artikel vil fokusere på tre andre vigtige risici i varernes verden - syndikering / distribution, skat og leverandørens præstationsrisici.

Disse problemer udgør alvorlige økonomiske risici for deltagerne på råvaremarkederne over hele verden.

Syndikering / distribution er risikoen for at holde for stor af en krediteksponering til en modpart gennem manglende evne til at syndikere tilstrækkelig krediteksponering. Denne risiko er ofte en funktion af timingen. Overvej, om Lehman Brothers havde en stor finansieringsaftale med en guld- eller kobbermine eller en olieproducent i 2008, og de kunne ikke syndikere eller distribuere handlen til andre finansielle institutioner eller finansiere, fordi timingen faldt sammen med deres konkurs. Når en bank eller en finansiel institution bliver ledende leder på en finansieringsaftale, forhandler de vilkårene, og når aftalen er aftalt, går de til markedet for syndikat og fordeler risikoen for andre parter. I tilfælde af Lehman, hvis de var lederchef på en aftale lige før de problemer, der opstod, kunne de måske ikke have syndikeret risikoen.

I så fald ville al risiko være ophørt med en konkurs modpart. Syndikations- / distributionsrisiko er således en tidsrisiko for, at lederlederen ikke er i stand til at opnå den nødvendige finansiering og distribuere risiko væk fra sin egen balance.

Skatterisiko er et lands skattesystem vil have en negativ indflydelse på en kontrakt eller stilling.

Varehandlen er en international virksomhed. Mens forbrug af råmaterialer forekommer over hele verden, er produktionen lokal. Der er visse områder i verden, hvor der er reserver af mineraler eller jord, der er egnet til dyrkning af landbrugsvarer som f.eks. Majs, sojabønner og hvede. Derfor kommer skattepolitikken i nationer rundt omkring i verden, når det kommer til produktionen af ​​råvarevirksomheden. Ofte var forhandlinger og aftaler om langsigtede råvarefinansieringsaftaler under den nuværende skatteordning. Hvis dette regime pludselig ændres, vil det ændre vilkårene og økonomien i eksisterende aftaler. Et eksempel herpå er forbuddet mod eksport af mineraler i 2014 af den indonesiske regering. Denne regering ændrede politik og enten forbød eller pålagde høje takster på mineraleksport af udvalgte varer som kobber og nikkel. Dette påvirket strømmen af ​​råvarer og langsigtede ordninger for at købe eller min produktion hjemmehørende i den pågældende nation.En langsigtet kobberproducerende ejendom, der ejes af en international minedrift, er en kilde til bekymring. Ændringer i regeringspolitikken, hvad enten det er skattebaseret eller baseret på en anden politik, kan påvirke stående aftaler og give risiko for modparter, især hvad angår langsigtede aftaler.

Leverandørens præstationsrisiko er risikoen for, at en leverandør undlader at udføre i en varehandel. I mange aftaler spiller tredjeparter en vigtig, undertiden en afgørende rolle i den vellykkede gennemførelse af aftalen. Som et eksempel, overveje et dybt havsboringsoljeprojekt. Finansieringen og produktionen er ofte meget afhængige af en tredjepartsleverandør, et olieselskabsfirma. Disse leverandører spiller en nøglerolle i projektets succes eller fiasko, hvilket er den ultimative udvinning og indfangning af varen. Hvis sælgeren, i dette tilfælde olieselskabsfirmaet indgået aftale om at gennemføre produktionen, fejler hele projektet kan blive en katastrofe. Vi så dette tilbage i 2010, da BP-olieudslippet i Mexicogolfen fandt sted. Mens ansvaret i sidste ende faldt på BP for spildet, spillede selskaber i olietjenesteindustrien, Transocean og Halliburton en vigtig rolle i de fejl og problemer, der forårsagede udslippet.

Syndikering / distribution, skat og leverandørens præstationsrisici er vigtige overvejelser i verden af ​​fysisk råvareproduktion og handel.