Reserve Primary Fund: Pengemarkedskørsel

Den 15. september 2008 er $ 62. 6 milliarder Reserve Primary Fund "brød pengene." Det betød, at fondforvalterne ikke kunne opretholde aktiekursen på $ 1 værdien. Pengemarkedsfonde brugte denne værdi som benchmark.

Investorer tog for meget penge ud. De bekymrede sig for, at fonden ville gå konkurs på grund af sine investeringer i Lehman Brothers. Denne bank havde investeret en stor del af deres beholdninger i realkreditobligationer og andre derivater.

Disse investeringer tabte værdi, fordi boligpriserne begyndte at falde i 2006. Det betød, at realkreditindehavere ikke kunne sælge deres hjem til det, de betalte for dem. Bankerne blev afskærmende. Som følge heraf erklærede Lehman konkurs. Denne panik skabte et hidtil uset løb på et tilsyneladende sikkert pengemarked.

To dage senere kom USA tæt på et økonomisk sammenbrud. Den 17. september 2008 trak investorer en rekord på 144 dollar. 5 mia. Fra pengemarkedsregnskabet. De havde altid været den sikreste af investeringer. Det er her, virksomheder, suveræne formuefonde og selv pensionister beholder deres kontanter. I løbet af en typisk uge trækkes kun omkring 7 milliarder dollars tilbage.

Bekymrede investorer flyttede midlerne til USA Treasurys. At tvangsudbyttet falder under nul. Med andre ord, investorer var så panik, at de ikke længere brydde sig om de fik

nogen afkast af deres investering. De ville bare ikke tabe kapital.

Pengemarkedsfonde er også hvor virksomhederne holder deres kontanter natten over. De bruger det til den daglige drift. Hvis disse fonde var tørre, ville dine købmandsforretninger være gået tomme inden for uger.

Sådan beskrev Wall Street Journal den dag:

"

Huddled på sit kontor onsdag med de bedste rådgivere, finansminister Henry Paulson så sin finansielle data terminal med alarm. Et marked efter det andet begyndte at gå haywire Investorer flygtede pengemarkedsforeninger, der i lang tid blev betragtet som ultra-sikre. Markedet frøs for de kortsigtede lån, som bankerne stoler på at finansiere deres daglige forretninger. Uden sådanne mekanismer ville økonomien stoppe . Virksomheder ville ikke kunne finansiere deres daglige drift. Snart ville forbrugerne få panik. " Bankerne ramte også penge. De var for ivrige efter at låne til hinanden af ​​frygt for at påtage sig dårlig gæld som sikkerhedsstillelse. Normalt har finansielle institutioner ca. 2 milliarder kroner til rådighed på et givent tidspunkt. Ved torsdag havde de erhvervet en hidtil uset 190 milliarder dollar ved indløsning. Amerika var på randen af ​​et totalt løb på bankerne. I modsætning til den store depression var det ikke bekymrede indskydere. Denne gang var det af virksomhedens investorer.

"Uden disse fonde" -participation vil markedet for $ 1, 7 billioner af kommercielle papir, der finansierer bilproducenters udlånsvåben eller bankernes kreditkort-enheder, stå over for højere omkostninger. Uden kommercielt papir vil fabrikker skulle lukke ville miste deres job, og der ville være en indvirkning på realøkonomien ", siger Paul Schott Stevens, formand for investeringsselskabets institut for gensidig fond handel."

Sekretær Paulson tildelte Federal Reserve-bestyrelsesformanden Ben Bernanke. Han var enig i, at problemet var uden for pengepolitikken. Den føderale regering var den eneste enhed, der var stor nok til at handle effektivt. De to besluttede at bede Kongressen om at passe 700 milliarder dollar til at bail out banker i fare for konkurs. Hvorfor så stor sum? Det skulle være nok til at stoppe panik og genskabe tilliden.

Det er sådan, at pengemarkedet løber ud af bankens bailout-regning. Kongressen var ved at godkende kautionen fra investeringsbanker, der købte realkreditobligationer. Nogle troede ikke på, at finansielle institutioner nu var i fare for misligholdelse. Andre ville lade det frie marked tage kurs. Stadig andre var bekymrede over at bruge skatteydernes dollars til at gøre op for bankernes dårlige vurdering.

Pengemarkedsundersøgelsen viste, hvor tæt den globale økonomi var på en katastrofal nedbrydning. Kongressen spurgte Paulson, hvad der ville ske, hvis bailout ikke blev godkendt. Han svarede stille: "Himmelen hjælper os alle." (Kilde: "Shock Forces Paulson's Hand", Wall Street Journal, 20. september 2008).