Neutrale strategier for nybegynderen

Valgmulighederne er alsidige investeringsværktøjer. De kan bruges til både bullish og bearish strategier. Men hvad der adskiller mulighederne fra alle andre investeringsværktøjer, er, at de også kan bruges til neutrale strategier. Det er passende, når:

• Du har ingen mening om markedsretning.
• Du tror, ​​at markederne vil være forholdsvis rolige på kort sigt.

Lad os diskutere nogle af disse strategier. Bemærk: Denne artikel er beregnet til den nybegyndere valghandler.

Flere erfarne forhandlere kan finde yderligere oplysninger ved at klikke på nedenstående links.

Market-Neutral Option Strategies

Vigtig note: Medmindre du er en meget erfaren erhvervsdrivende, skal du altid indtaste disse ordrer som "spreads". En spredningsordre fortæller din mægler, at

• Ordren indeholder to eller flere forskellige muligheder (hver mulighed er et "ben")
• Ordren kræver, at mægleren fylder alle benene; ikke kun en. Ved at indtaste en spredningsrækkefølge med to ben, vil du aldrig købe eller sælge kun et af benene.

Hvis du ikke ved, hvordan du indtaster sådanne ordrer, skal du spørge din mægers kundeserviceafdeling, hvordan du indtaster spredte ordrer på deres platform.

Kalenderudbredelse . Den erhvervsdrivende køber en mulighed (kald eller sæt) og sælger en anden mulighed af samme type (f.eks., Kald eller sæt) med disse begrænsninger:

• Den købte option udløber efter den solgte mulighed (dvs. det er "længere dateret")
• Det underliggende aktiv er det samme for begge muligheder.
• Stigeprisen er den samme for hver mulighed. Den længerevarende option koster altid mere end den langsigtede option. Kalenderen er således en debitering.

Fakta: Kortere valgmuligheder forfaldne (f.eks. Tabe værdi) hurtigere end længere sigt valgmuligheder. (Se

Theta ) Begrundelse for at købe en spændingskalender spredning: Når tiden går, og aktiekursen forbliver stort set uændret, spænder gevinsterne, fordi den mulighed, du har købt taber (eller gevinster ) værdi langsommere end den mulighed, der blev solgt.

Derfor øges prisen på spændet (forskellen mellem prisen på de to individuelle muligheder).

Denne spredning er hensigtsmæssig, når du mener, at aktiekursen vil forblive tæt på det nuværende niveau.

Risiko:

Hvis aktiekursen bevæger sig langt væk fra aktiekursen, taber spredningen penge, fordi kalenderoverslag er mest værd, når mulighederne er ved pengene.

• Når aktiekursen går højere, bevæger den langsigtede option ind i pengene og vinder værdien hurtigere end den mulighed du ejer (dette skyldes
• gamma ). Når aktiekursen kører lavere, vil den mere dyre option (den, du købte) begynde at miste værdien hurtigere end den billigere løsning - fordi den kortere valgmulighed ikke kan miste meget værdi, når prisen falder til næsten nul.
• [For mere avancerede forhandlere: Når
• stiltiende volatilitet falder springer spændet penge, fordi den langsigtede optionspris er mere følsom over for volatilitetsændringer. (se Vega )] Eksempel på en kalenderposition:

Køb 1 XYZ Nov 95 Call

Sælg 1 XYZ Oct 95 Call

Iron Condor

. Denne position tjener et overskud, som tiden går, og den underliggende aktiekurs svinger ikke meget og forbliver inden for et bestemt prisklasse. Stillingen har 4 ben, og det er bedst at indtaste ordren som en enkelt transaktion. Forsøg ikke at handle hver af de 4 ben separat.

Sælg en (eller flere) out-of-the-money call option.

• Køb en opkaldsopsætning, der er længere ude af pengene.
• Sælg en out-of-the-money sættetilvækst
• Køb en sætningsoption, der er længere ude af pengene.
• Alle muligheder udløber på samme tid; alle muligheder er på samme lager eller indeks.
• Køb / sælg en lige mængde af hver indstilling.
• Opkalds- og sættspredningerne er af samme bredde. Oversættelse: Forskellen mellem strike-priserne på de to call options er lig med forskellen mellem strike-priserne på de to sætoptioner. Det er ligegyldigt hvor langt fra hinanden samtalen og putterne er fra hinanden.
• Eksempel: Udløbsdag er 28. august 2015.

Sælg 3 SPX Aug 28'17 2200 Ring

Køb 3 SPX Aug 28'17 2210 Ring
Sælg 3 SPX Aug 28 '17 2000 sætte < Sælg 3 SPX Aug 28 '17 1990 sat
Ved at sælge de dyrere muligheder og købe billigere indstillinger, samler du penge ved handel med denne spredning. Den kontante kredit repræsenterer det maksimale mulige overskud.
Hvis udløbet kommer, og alle muligheder er værdiløse, tjener du det maksimale overskud. Optionerne udløber værdiløse når udløbsdatoen ankommer, og SPX er prissat over strike-prisen på sælges solgt (i. E., 2000) og under strike-prisen for det solgte salg (f.eks. 2200).

Risiko

Når det underliggende lager eller indeks gennemgår en større end forventet prisændring (dvs. en af ​​de muligheder, du solgte, flyttes ind i pengene), vil det sandsynligvis koste mere for at afslutte positionen end du indsamlede, når indlede handel. Med andre ord kan handelen miste penge. Den gode nyhed er, at tabet er begrænset, fordi de maksimale omkostninger for at gå ud af stillingen er 100 gange forskellen mellem strike-priserne. I dette eksempel er det $ 1, 000 pr. Spread.

Jeg opfordrer jernkondorhandlere til ikke at vente på udløb, men at dække (dvs. lukke positionen ved at vende den oprindelige 4-leggede handel), når jernkondoren kan være tæt på en lille sum. Målet er at betale mindre, når de dækker, end du har indsamlet, når du handler. Forskellen i disse priser, minus provisioner, repræsenterer dit overskud (eller tab).

Butterfly Spread
. Butterflyen består af 3 ben, og mulighederne er

alle opkald eller alle sætter . Udløbsdag er den 15. januar 2016. Køb en mulighed (ring eller sæt). Sælg to længere uden for pengene.

1. Køb en mulighed, der er endnu længere ud af pengene end indstillingen i # 2)
2. Optionerne med høj og lav strejke er lige langt fra stregprisen for den mellemste indstilling.
3. Denne spredning er værd for den maksimale værdi, når udløbet ankommer, og aktiekursen er den samme som prisen på de solgte options.
4. Risiko

: Spredningen bliver værdiløs (100% af kontantinvesteringen går tabt) ved udløb, og aktiekursen ligger ikke mellem de høje og lave strike priser.

Eksempel: Køb 4 XYZ Jan 15 '16 40 Opkald

Sælg 8 XYZ Jan 15 '16 45 Opkald

Køb 4 XYZ Jan 15 '16 50 Opkald

Hver af disse strategier har noget at tilbyde for investoren, som mener, at markederne vil handle i et relativt snævert interval. For at se, hvordan de kan bruges af lidt bullish eller lidt bearish investorer,

se denne artikel

.