5 Alternative strategier til investering i Europa

De fleste investorer ser på de største og mest likvide børsnoterede fonde (ETF'er), når de foretager internationale investeringer. I Europa tegner Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) og iShares Europe ETF (IEV) de fleste aktiver under ledelse. Problemet er, at disse store midler kan investere i pigeon-hole-investorer i alt for store beholdninger, der måske ikke giver de bedste risikojusterede afkast for deres porteføljer.

I denne artikel vil vi se uden for boksen på fem alternative strategier, som internationale investorer kan ansætte, når de investerer i Europa.

Hvorfor investere i alternativer?

De største europæiske ETF'er tilbyder investorer bred eksponering for en lang række forskellige sektorer i mange forskellige lande. Hvis du ønsker at tilføre 'Europa' direkte til en portefølje, kan disse midler være den nemmeste måde at nå disse mål med en enkelt handel.

Problemet med disse store midler er, at de er vægtet af markedsværdi. Med andre ord køber du flere af de største virksomheder og mindre af de mindste virksomheder. Det kan virke som en logisk tilgang, indtil virksomhederne bliver overvaluerede. Hvis du investerer rent baseret på størrelse, vil du ende med at erhverve flere og flere aktier i virksomheder, da de bliver overvurderede - det modsatte af du burde gøre.

Når det drejer sig om paneuropæiske fonde, får investorer overvægt til de største lande i stedet for lige eksponering for alle lande.

Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) har for eksempel en 25 procent andel i Storbritannien sammenlignet med kun 5 procent i Spanien og 4 procent i Italien. En krise, der især påvirker Det Forenede Kongerige - som f.eks. "Brexit" - kan derfor have stor indflydelse på porteføljen, selvom Storbritannien kun er en lille del af det geografiske Europa.

De fleste store europæiske fonde undgår også sikring mod valutabevægelser. I Europa, hvor pund, euro, kroner og franc alle ændrer sig i forhold til dollar, kan virkningen af ​​en valuta være temmelig ekstrem. Disse valutarisici kan blive hovedpine for investorer, hvis europæiske virksomheder sender stærke overskud, men euroen eller andre valutaer falder over for dollar, hvilket betyder, at de absolutte afkast kan reduceres.

Alternative ETF'er til investering i Europa

Den gode nyhed er, at der er mange forskellige europæiske ETF'er, der udnytter andre strategier end vægtning af markedsværdi. Generelt betegnes disse midler som "smart beta" -fonde, da de kombinerer aktive managementstrategier med passiv indeksinvestering. Investorer ønsker måske at overveje disse forskellige fonde og strategier som et alternativ til traditionelle markedsværdi-vægtede midler, der har tendens til at tiltrække mest opmærksomhed.

1. Sikring mod valutarisiko

Valutarisiko kan have en betydelig indvirkning på afkastet af internationale investeringer. For eksempel kunne europæiske aktier nyde en vækst på 10 procent i løbet af et givet kvartal, men et fald på 5 procent i euro mod dollaren over tidsrammen betyder, at amerikanske investorer kun ville se 5 procent af de 10 procent vinde efter konvertering tilbage til dollars.

Mange nye ETF'er har forsøgt at afdække disse risici for at tilbyde investorerne rentespil eksponering for virksomhedens præstationer.

Visdomstreet European Hedged Equity ETF (HEDJ) er et godt eksempel på en valutasikret europæisk ETF, der giver investorer mulighed for rent play. Ved hjælp af derivater udgør fonden nogen forskel i en fremmed valutas præstationer for at kompensere for virkningen af ​​konvertering. Ulempen er, at investorer kunne gå glip af gunstige omregningskurser og have mindre samlet diversificering i betragtning af manglende eksponering over for fremmed valuta.

2. Overvej Smart-Beta Funds

Smart beta-midler er blevet en populær måde at kombinere aktive investeringsstrategier med en passiv indekseringsmetode til. Da vilkårene er så vage, er der bogstaveligt talt tusindvis af forskellige strategier ansat af disse fonde. Men den grundlæggende ide er at komme op med en passiv strategi for vægtning af aktier i et andet indeks end ved markedsværdi.

Disse strategier kan være grundlæggende drevet, teknisk drevet eller en kombination af de to.

First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) er en europæisk fokuseret smart beta-fond, der bruger prisopskrivning, omsætningsvækst, bogført værdi, pengestrømme, afkast af aktiver og flere andre målinger til vægten af ​​et indeks for europæiske aktier . Fonden har til formål at overgå standardindekset, samtidig med at investorernes målsætninger i højere grad opfyldes, når det gælder deres porteføljer, som f.eks. Undgåelse af overvurderede aktier eller købsværdiaktier.

3. Tilføj småpungeksponering

De fleste investorer har eksponering i små hætter i deres indenlandske porteføljer, men internationale små hætter er mindre almindelige. Men overraskende deler de internationale småkapitaler mange af de samme fordele som deres hjemlige modparter, såsom hurtigere vækstindtægter og indtjening. Europæiske småkapitalbeholdninger tilbyder også større eksponering for europæiske forbrugere end mange multinationale selskaber, der netop er hjemmehørende i Europa.

IShares MSCI Europe Small Cap ETF (IEUS) er et godt eksempel på en europæisk småkapitalfond, som investorer måske vil overveje at tilføje eksponering til aktivklasse. Mens fonden stadig vægtes af markedsværdi (med et loft), giver det bedre eksponering til mindre virksomheder end markedsdækningen vægtede midler uden loft. Fonden kan også bidrage til at forbedre diversificeringen, da den er mindre korreleret med de globale markeder.

4. Overvej Udbyttefokuserede Fonde

Pensionsinvestorer eller investorer, der søger højkvalitetsselskaber, kan trækkes til udbyttebetalende aktier. Mens mange amerikanske virksomheder betaler det samme udbytte hvert kvartal, betaler europæiske virksomheder ofte en bestemt procentdel af deres overskud to gange om året.Det betyder, at investorer kan se deres udbyttemængder øges automatisk, når virksomhedens overskud stiger - selv om de også kan falde, hvis overskuddet falder.

First Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) tilbyder eksponering for europæiske aktier med høje udbytteudbytter. Mens fonden måske primært har store cap virksomheder, som det er tilfældet med markedsværdivejede midler, vægtes beholdningerne ved udbytteudbetalinger frem for størrelse. Fra april 2017 betaler fonden et attraktivt udbytteudbytte på 4 procent sammenlignet med lidt over 3 procent for Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).

5. Reducere volatiliteten med low-vol-fonde

Europa er blevet et risikabelt område i verden, når det kommer til international investering med "Brexit" og stigende anti-euro tidevand. Som følge heraf kan mange investorer måske reducere deres eksponering over for aktier, der har tendens til at opleve vildsvingninger. Heldigvis er lavvolatilitetsfonde - eller lavvolide midler - fokuseret på aktier, der udviser mindre volatilitet. Investering i disse fonde kan hjælpe med at udjævne afkast og gøre investeringer meget mindre stressende.

IShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) vægter aktier baseret på deres volatilitet, mens de giver mindre volatilitetsbeholdninger en større procentdel af porteføljen. Pr. April 2017 havde Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) en beta-koefficient på 1,21 procent - hvilket tyder på, at det var 21 procent mere volatilt end S & P 500. EUMV investerer i mindre volatile sektorer som defensive forbrugerklammer og forsyningsselskaber til at levere mindre volatilitet end VGK.

Bottom Line

De fleste investorer ser på de største og mest likvide børsnoterede fonde (ETF'er), når de foretager internationale investeringer. Men ved at gøre det kan du-huller dem til at købe kun store multinationale selskaber uden sand eksponering til Europa. De fem strategier, der er skitseret i denne artikel, kan hjælpe dig med at udvide dine horisonter og investere i rene spil, der giver større eksponering, bedre diversificering og måske bedre risikojusteret afkast.