Video: "The Walking Dead of Debt", including Norway. Steve Keen 2017 2025
Likviditet er mængden af penge, der er let tilgængelig til investeringer og udgifter. Den består af kontanter, statskasseveksler, noter og obligationer og ethvert andet aktiv, som hurtigt kan sælges. Høj likviditet opstår, når der er mange af disse aktiver. Lav eller tæt likviditet er, når kontanter er bundet i ikke-likvide aktiver. Det sker også, når renten er høj, da det gør det dyrt at tage lån ud.
Kapital er det beløb, der er til rådighed for virksomheder eller privatpersoner. Det omfatter meget likvide aktiver som kontanter og kredit. Det omfatter også ikke-likvide aktiver som aktier, fast ejendom, renter med høj rente. Det er fordi de store finansielle institutioner, der gør de fleste investeringer, foretrækker at bruge lånte penge.
Selv forbrugere foretrækker traditionelt kredit og lån. Siden den store recession, har de skåret væk fra kreditkort gæld. I stedet bruger de betalingskort, checks eller kontanter for at sikre, at de har råd til deres indkøb. De har også udnyttet lavrente lån til at købe biler og få en uddannelse. Det er for tidligt at sige, om disse tendenser i forbrugsudgifterne er permanente eller blot en reaktion på recessionen.
Hvordan Fed styrer likviditet
Federal Reserve forvalter likviditet med pengepolitikken. Det måler likviditet med pengemængden, såsom M1, M2 og M3. Den styrer kortsigtede renter med fodermidlerne.
Fed bruger åbne markedsoperationer til at påvirke langsigtede statsobligationsrenter. Det skabte massive mængder likviditet med kvantitativ lempelse. Fed indsprøjtede 4 billioner dollar i økonomien ved at købe bankpapirer, såsom Treasurys.
Når priserne er lave, er kapitalen let tilgængelig. Lavt satser reducerer risikoen for at låne, fordi afkastet kun skal være højere end renten.
Det gør flere investeringer ser godt ud. På denne måde skaber likviditet økonomisk vækst.
Likviditetsglut
Høj likviditet betyder, at der er meget kapital. Men der kan være for meget af en god ting. En likviditetsglut udvikler sig, når der er for meget kapital på udkig efter for få investeringer. Det fører til inflation. Som billige penge jager færre og færre rentable investeringer, så stiger priserne på disse aktiver. Det er ligegyldigt, om det er huse, guld eller højteknologiske virksomheder.
Det fører til "irrationel udråb." Investorer tror kun, at priserne stiger. Alle vil købe, så de ikke går glip af morgendagens overskud. De opretter en aktivboble.
Til sidst betyder en likviditetsglut mere af denne kapital bliver investeret i dårlige projekter. Da venturesne går i stykker og ikke udbetaler deres lovede afkast, tilbageholdes investorerne med værdiløse aktiver.Panik følger, hvilket resulterer i tilbagetrækning af investeringspenge. Priserne skylles, som investorer krymper grimt at sælge, før priserne falder yderligere. Det er der sket med pantelånede værdipapirer under subprime-pantekrisen. Denne fase af konjunkturcyklusen kaldes en økonomisk sammentrækning. Det fører normalt til en recession.
Begrænset likviditet er det modsatte af en likviditetsglut.
Det betyder, at der ikke er meget kapital til rådighed, eller at det er dyrt. Det er normalt et resultat af højrenter. Det kan også ske, når banker og andre långivere tøver med at lave lån. Banker bliver risikovillige, når de allerede har mange dårlige lån på deres bøger.
Likviditetsfælde
En likviditetsfælde er, når Federal Reserve pengepolitik ikke skaber mere kapital. Det sker normalt efter en recession. Familier og virksomheder er bange for at bruge, uanset hvor meget kredit er til rådighed.
Arbejdstagere bekymrer sig om, at de vil miste deres job, eller de kan ikke få anstændigt arbejde. De hæver deres indkomst, betaler gæld og sparer i stedet for at bruge. Virksomheder frygter efterspørgslen vil falde endnu mere, så de ikke ansætter eller investerer i ekspansion. Banker hæver penge til at nedskrive de dårlige lån og bliver endnu mindre tilbøjelige til at låne.
Deflation gør dem, vent på, at priserne falder yderligere inden udgifterne. Da denne ondskabscyklus fortsætter med at spire nedad, er økonomien fanget i en likviditetsfælde.
Markeds Likviditet
I investeringer er likviditet hvor hurtigt et aktiv kan sælges til kontanter. Efter finanskrisen i 2008 fandt husejere ud af, at huse havde mistet likviditet. Det skyldes, at boligprisen faldt under det pant, der skylder. Mange ejere måtte tillade hjemmet at afskære og tabte al deres investeringer. I løbet af lavkonjunkturen fandt nogle husejere, at de ikke kunne sælge deres hjem for noget beløb.
Aktier er mere flydende end fast ejendom. Hvis en aktie bliver mindre, end du har betalt, kan du trække tabet på dine skatter. Desuden kan du altid finde nogen til at købe den, selvom det kun er pennies på dollaren.
Likviditetsforhold
Virksomheder bruger likviditetsforhold til at måle deres økonomiske sundhed. De tre vigtigste er:
- Nuværende Ratio - Selskabets nuværende aktiver divideret med de nuværende forpligtelser. Det afgør, om et selskab kunne betale alle sine kortfristede gæld med de penge, det fik fra at sælge sine aktiver.
- Quick Ratio - Det samme som nuværende forhold, kun ved brug af kun kontanter, tilgodehavender og aktier / obligationer. Virksomheden kan ikke indeholde opgørelser eller forudbetalte udgifter, der ikke hurtigt kan sælges.
- Kontantforhold - Som navnet antyder, kan virksomheden kun bruge sine kontanter til at betale sin gæld. Hvis kontantforholdet er en eller flere, betyder det, at virksomheden ikke har noget problem at betale sin gæld og har masser af likviditet.