Likviditet Når handelsvalg

Spørgsmål fra en læser:

Jeg har nogle spørgsmål om options likviditet, og jeg håber at du kan afklare:

1) Før jeg går ind i en handel, skal jeg se på mulighederne volumen for den specifikke strike pris som jeg planlægger at handle for at afgøre, om denne mulighed er flydende? Eller er den åbne interesse (OI) vigtigere? Eller skal jeg overveje begge ?

2) Er bredden af ​​buddet bud / spørg spredning vigtigt, når man tænker på likviditet?

3) Hvis jeg er interesseret i at handle et vertikalt kreditspread og en af ​​mulighederne i spændet har meget høj volumen og meget høj åben rente, men den anden mulighed ikke, ville det være en god ide at kigge efter et andet spredning, hvor alle benene er flydende?

4) Jeg ser strejker med højt volumen, men lav åben interesse. Betyder det, at mulighederne for disse strejker ikke er flydende nok, fordi den åbne interesse er lav (selv om indstillingsvolumenet er højt)?

5) Hvilken af ​​de to indikatorer (valgmængde eller åben interesse) skal jeg se på, før jeg går ind i en handel for at sikre, at hvis jeg skal lukke positionen, vil det ske hurtigt og til en rimelig pris?

6) Er der udvekslingsregler, der begrænser, hvor bredt et bud / spørgespredning kan være?

7) Er der risiko for ikke at kunne afslutte en stilling på grund af manglende likviditet?

Thanks

*******

Lavt volumen er ikke en væsentlig afskrækkende virkning for de fleste spredte forhandlere.

Men:

1) Når din handelsplan opfordrer til at lukke handlen for at begrænse risikoen, låse fortjenesten eller rulle positionen til en anden måned, så er likviditeten vigtig ud fra effektiviteten handel. Det er lettere at få ordrer fyldt, når markedsmæglerne er villige til at handle til priser mellem bud og spørg.

Når du undgår at tage positioner med lavt volumen eller en lille åben interesse, er det et sikkerhedsspil, der kan undgå problemer senere - og det er altid en god ide at undgå problemer.

Når din plan er at handle mulighederne én gang og glemme positionen (ikke god risikostyring teknik), så behøver likviditet ikke at bekymre dig om.

OI om den specifikke strejke er ikke vigtig. Når OI er acceptabelt for mulighederne for det specifikke underliggende, bør det være godt nok til at tilskynde til handel. En stigende OI er vigtigere end højt volumen, fordi det tyder på, at der er mange mennesker, der handler mulighederne, og at ikke alle handler med beslutningstagere . Nogle gange forekommer der stort volumen af ​​en grund, der ikke er forbundet med den normale handel med muligheder. Et udbyttespil er et eksempel på meget højt volumen, der ikke tilføjer noget til likviditeten.

2) Ja bud / spørg spreads er vigtige. Det synlige bud / forespørgsel på din computerskærm er dog langt mindre vigtigt end det SANDSTE bud / spørg - og det er sjældent synligt (offentliggjort).

Til hvilke priser er markedsmæglere villige til at handle? Hvor langt over buddet betaler de? Hvor langt under forespørgselsprisen kan du købe? Det er det, der betyder noget, og du kan ikke få disse oplysninger uden at forsøge at handle valgmulighederne med LIMIT ordrer og lære det sande bud / spørgespredning (kaldet 'internt marked').

Hvis du ikke kan få en rimelig pris efter et par forsøg, skal du opgive det underliggende aktiv og prøve en anden.

3) Ikke nødvendigt. Men vær venlig at indtaste din ordre som spredning og ALDRIG som to enkelt ordrer. Hvis en løsning har god likviditet, er det næsten garanteret, at spændet vil have god likviditet.

4) Vanskeligt at sige. For eksempel, hvis nogen køber 10.000 opkald og OI forbliver tæt på 10.000 i flere uger, så er der ikke meget handel interesse (volumen) i den mulighed, og jeg ville undgå at handle det. Nogle gange handles store optionsblokke af et par fagfolk, og hverken markedsmagere eller individuelle investorer tager del i handelen - hvilket gør den høje OI meningsløs. Hvis markedsmæglerne ønsker at handle med dig (i. E., Offentlige kunder), vil de have gode indenlandske markeder. Hvis andre kunder ikke ønsker at handle, vil der være lavt volumen.

Denne OI er vigtigere.

Fordi du ikke kender markedsførernes tankegang, kan du kun opdage sandheden ved at indtaste LIMIT-ordrer. Når du opdager dårlige kvalitetsmarkeder, skal du krydse det underliggende fra din liste.

5) Du kan ikke få den garanti. Hvis der opstår dårlige nyheder, spredes bud / spreadspredninger og uanset hvor højt kvaliteten af ​​de foregående markeder kan markedsførerne komme væk fra handel, hvilket efterlader dig dårligt placeret, når du forsøger at afslutte eller justere. Når enten OI eller Vol er højt, har du en bedre chance for at kunne komme ud til en rimelig pris.

6) Ja, der er grænser. Men for mit liv kan jeg ikke forstå, hvordan budgivende spreads kan være så brede som de er. Udvekslingerne tillader så mange undtagelser fra reglerne, og jeg tror, ​​at reglerne er blevet ignoreret i årevis. For at finde ud af de officielle regler kan du stille det spørgsmål: muligheder @ theocc. com

7) Sandheden er enkel: Hvis markørerne bliver uvillige til at handle - og det burde være meget sjældent - er der intet du kan gøre. Således giver gode OI-numre og god lyd et hint om, hvor nemt det handler, når det er nødvendigt, men ualmindelige omstændigheder (f.eks. Flashcrash) kan medføre, at mulighederne bliver vanskelige at handle.

Husk: Hvis du er en lille erhvervsdrivende, der forsøger at handle 5-partier, behøver du ikke være for bekymret over noget af dette.