Nøgleforskellene mellem deflatering og desinflation < Lægger vægt på forskellene mellem deflatering og desinflation og hvad der hver især betyder for deflatering og desinflation

Deflation og desinflation henviser til to meget forskellige forhold med hensyn til retning og ændring af generelle prisniveauer. Deflation henviser til faldende priser; eller med andre ord, det modsatte af i flation (stigende priser). Disinflation henviser ikke til prisretningen (som inflation og deflation gør), men snarere forandringshastigheden: det er en afmatning i inflationen. Set i form af et eksempel, ville deflatering være en inflation på -1%, mens desinflation ville være en ændring i inflationen fra 3% et år til 2% i det næste.

Disinflation 101

Desinflation er en meget mere almindelig betingelse end deflation. Selv om det ved første øjekast forekommer en lavere inflation, er det positivt - og det er normalt for dem, der ejer obligationer, da det øger deres reelle (efter inflation) afkast - det kan ikke altid være sandt. I mange tilfælde betyder en faldende inflationstakt en langsommere vækst og højere arbejdsløshed. En vis grad af inflation er en positiv udvikling, der indikerer en økonomi med et rimeligt godt helbred.

Imidlertid nedbryder inflationen, som begynder at stige for hurtigt, værdien af ​​kontanter i forhold til varer og tjenester, hvilket tvinger folk til at bruge snarere end at spare. De øgede udgifter brænder mere inflation, hvilket i sidste ende kan resultere i hyperinflation - en yderst ugunstig tilstand, der ofte ledsages af social opstand. I et af de mest ekstreme tilfælde er hyperinflationen i den tyske økonomi efter WWI almindeligt betragtet som en faktor, der drev nazisternes ultimative magtstigning.

Deflation 101

Når inflationen falder under nul, siges økonomien i en deflatilstand. Igen kan det virke som en positiv i starten - hvis en kurv fuld af mad koster 150 dollar i dag, hvad er der forkert med det koster 140 dollar i morgen? Problemet er, at når priserne på varer og tjenester de stiger, falder den relative værdi af kontanter i krøller.

Dette fører forbrugerne til at udskyde udgifterne, hvilket igen fører til yderligere svaghed i økonomien. Dette kan føre til en "deflationary spiral", en selvforstærkende cyklus, hvor faldende forbrug fører til mindre investeringer i produktionsfaciliteter, hvilket igen fører til højere arbejdsløshed og en fortsat nedgang i forbruget.

Et af de mest dramatiske eksempler på denne ondskabscyklus opstod under den store depression, som blev karakteriseret ved tocifret deflatering ved dens nadir. I nyere tid har Japan kæmpet for deflation efter sin ejendomsboblepause i 1990. Landet har ikke været i stand til at genoprette normaliserede inflationsforhold, hvilket førte til fødslen af ​​"Abenomics" i 2013, eller politikken om massiv stimulering og pengeprint blev truffet af Japansk premierminister Shinzo Abe.

Desinflation, deflatering og de finansielle markeder

Desinflation er ikke nødvendigvis negativ for de finansielle markeder. Aktier kan og gør ofte godt, når inflationen falder. Obligationer vil sandsynligvis levere over gennemsnittet afkast i et desinflationært scenario, da det gør centralbankerne mindre tilbøjelige til at hæve renten og mere sandsynligt reducere dem.

Husk, desinflation er positiv, når inflationen er høj.

Jo tættere inflationsraten er på nul, vil markederne imidlertid blive mere og mere ubehagelige med desinflation, da det hæver deflationssigten.

Årsagen til denne forskel er, at deflering er en yderst ødelæggende betingelse for økonomi og finansmarkeder. I løbet af deflationsperioder forventes aktiekurserne at udføre dårligt. Dette er ikke nødvendigvis et direkte resultat af inflationen alene; det kan også stamme fra de andre tendenser, der typisk ledsager deflatering (såsom en alvorlig recession, social uro mv.).

På den anden side har obligationer tendens til at klare sig godt i deflationsperioder af forskellige årsager: langsom vækst, reducerede forventninger til fremtidig inflation, gunstig centralbankpolitik og en "fly til kvalitet" i sikrere investeringer. Desuden betyder deflation, at långivere (f.eks. Obligationer) kan tilbagebetale låntagere (dvs. e., Udstedere af obligationer) i kontanter, der har tabt værdi i løbet af obligationernes livstid.

Bottom Line

Disinflation og deflation er to meget forskellige dyr. Mens desinflation ikke nødvendigvis er ødelæggende, så længe de absolutte inflationsniveauer forbliver positive, er deflationen. Vær sikker på at holde denne forskel i tankerne, når du hører de to udtryk, der anvendes i de finansielle medier.