Investere i aktier ved handel sælge til åbne sætningsoptioner

I min seneste artikel fortalte jeg dig, hvordan vi sad i hovedkvarteret og købte så mange aktier, som vi med rimelighed kunne rådgive som Wall Street degenereret til en samlet nedsmeltning. Efter at have set den største glide siden markedet i 1933 var vi deliriously tilfredse med de tilbud, vi fandt. Gennem de mange forskellige virksomheder og de personlige konti hos visse familiemedlemmer var vi ved at erhverve sig i et rasende tempo.

Denne artikel vil diskutere en strategi, som vi har brugt i det seneste for at generere sådanne høje niveauer af rentabilitet, som vi jo ved, at vi samler penge på hovedkvarteret. Hver morgen opdager jeg og giver massive pengesummer ved blot at engagere mig i transaktioner, som jeg ville have, alligevel på grund af lavere aktiekurser. Denne strategi er ikke for begyndere. Det er ikke passende for de fleste mennesker. I betragtning af den intellektuelle nysgerrighed, som mange af mine langtidslæsere har vist i deres kommentarer og e-mails, tænkte jeg, det ville være cool at give dig et indblik i, hvordan vi tjener 30%, 40% og højere afkast på uudnyttet egenkapital i disse ekstremt volatile markeder som prisfastsættelse for risici i nogle aktiver har mistet al forbindelse med rationalitet. Sæt det klart, prøv det ikke hjemme. Det er simpelthen for din egen opbygning og en forståelse for, hvordan du nogle gange kan finde ekstreme værdier ved at udnytte den viden, du har opbygget om forskellige virksomheder gennem dine år med at studere deres årsrapporter, 10k og andre SEC-arkiver.

Et eksempel på den sælgede åbne strategi

En af mine private virksomheder er en aktionær i Tiffany & Company. Vi vælger dem til at forklare dette begreb, fordi de er et mærke, som de fleste mennesker forstår, har erfaring med i deres dagligdag, og virksomheden selv er enkel.

Ved afslutningen af ​​markederne den 14. oktober 2008 sælger aktier i Tiffany & Company på 29 dollar. 09 hver, ned fra en høj på $ 57. 32 før nedbruddet på Wall Street.

Investorer bliver panik, at detailmiljøet kommer til at falde fra hinanden, og at high-end smykker vil være en af ​​de første ting at gå, fordi forbrugerne ikke vil købe dyre ure, diamant ringe og husholdningsartikler, når de ikke kan betale deres pant. Men hvad nu hvis du havde længe ønsket at eje en del af virksomheden og havde ventet på en sådan mulighed? Sikker på, at du er klar over, at beholdningen meget vel kan falde yderligere en halv femogtyve, halvtreds procent eller mere, men du ser ud til at drage fordel af dit egenkapital ejerskab af smykkeforretningen i de næste ti eller tyve år. Kan der være en måde at drage fordel af situationen og skabe højere afkast for din portefølje?

Du kan bare ringe eller logge ind på din mægler og købe aktierne direkte, betale kontant og lade dem sidde på din konto med udbytte geninvestering. Over tid, hvis tohundrede års historie har været vejledning, skal du opleve en sammenlignelig afkast til resultaterne af den underliggende forretning. Således, hvis du ønskede at købe 1, 000 aktier, kunne du tage omkring $ 29, 090 af dine egne penge plus $ 10 for en provision, og bruge $ 29, 100 til at købe aktierne.

Der er en mere interessant og måske endnu mere rentabel måde at sætte din kapital på arbejde.

Ved hjælp af en særlig type aktieoption kan du faktisk skrive "forsikringsbeskyttelse" for andre investorer, der er panik, at Tiffany & Company vil kollidere.

Sælg Open Put Options på Tiffany & Company

For øjeblikket er investorer f.eks. Villige til at betale dig en "forsikringspræmie" på $ 5. 80 pr. Aktie, hvis du accepterer at købe deres aktier fra dem til $ 20. 00 pr. Aktie.

Du kan skrive en "kontrakt", der dækker 100 aktier i Tiffany & Company Stock, hvor du accepterer at sælge en anden investor ret til force at købe aktier på $ 20. 00 hver gang de vælger mellem nu og afslutningen af ​​handel på fredag. I bytte for at skrive denne "forsikring", der beskytter dem mod en total katastrofe i prisen på smykkeshandelens aktier, er de villige til at betale dig $ 5. 80 pr. Aktie. Denne forsikringspræmie er din for evigt, uanset om kontrakten udøves (det vil sige, at de tvinger dig til at købe aktierne).

Det kan være lettere at forstå, at du får et faktisk scenario. Sådan kan det virke:

• Forestil dig at jeg tog de $ 29, 100, som jeg ville have investeret i bestanden ved at købe aktier direkte og i stedet enige om at "sælge åbne" sætoptioner (det vil sige skriveforsikring til andre investorer) på Tiffany & Company aktier med en udløbsdato for afslutningen af ​​handel på fredag ​​på en $ 20. 00 "strike price" (det er den pris, som de kan tvinge mig til at købe aktierne fra dem).
• Jeg ringer til min mægler og placerer sådan en handel for 20 kontrakter. Husk at hver kontrakt indeholder "forsikring" for 100 aktier, så jeg dækker i alt 2, 000 aktier i Tiffany & Company stock.
• I det øjeblik handel udføres, vil $ 11, 600 af kontanter, mindre en lille provision, blive deponeret i min mæglerkonto. Det er mine penge for evigt. Det repræsenterer præmien de andre investorer betalte mig for at beskytte dem mod et fald i Tiffany's aktiekurs.
• Hvis aktiekursen falder under $ 20 pr. Aktie mellem nu og udløbsdatoen, kan jeg blive bedt om at købe 2, 000 aktier på $ 20 pr. Aktie for i alt $ 40.000. På oversiden har jeg allerede modtaget $ 11, 600 i præmier. Jeg kan tage disse penge og føje det til de kontanter, jeg skulle investere i Tiffany & Company-aktiekapitalen ($ 40.000 i alt potentielt engagement - $ 11, 600 i kontanter modtaget fra investorer = $ 28, 400 potentiel kapital, jeg bliver nødt til at komme op til at dække købsprisen, hvis optionen udnyttes. Da jeg skulle bruge $ 29, 100 købe 1, 000 aktier i Tiffany & Company, det er fint).
• Jeg tager straks $ 40.000 og parkerer den i amerikanske statsobligationer eller andre kontantekvivalenter af tilsvarende kvalitet, der genererer renteindtægter. Denne reserve er der indtil opsigelseskontraktens afslutning.
• Selskabets aktier forbliver stærke, muligheden udnyttes aldrig, og udløbsdatoen kommer og går. Kontrakterne udløber. De er forbi. De findes ikke længere. Præmiepenge er min for evigt, og i bytte for at slå op på $ 28, 400 i statsobligationer, blev jeg betalt $ 11, 600 i kontanter. Det er et 40. 84% + afkast på min hovedstad i lidt mere end et år. Eller …
• Optionerne udnyttes, og jeg køber 2.000 aktier på $ 20 pr. Aktie for i alt $ 40.000. Husk dog, at kun $ 28, 400 var min oprindelige kapital, fordi $ 11, 600 kom fra præmierne der blev betalt til mig for at skrive "forsikringen". Det betyder, at mit effektive omkostningsgrundlag for hver aktie er kun $ 14. 20 hver ($ 20 strejke - $ 5. 80 premium = $ 14. 20 netto omkostninger pr. Aktie)! Husk, at jeg overvejede at købe 1.000 aktier i Tiffany & Company direkte på $ 29. 10 pr. Aktie, alligevel! Havde jeg gjort det, ville jeg nu sidde på massive urealiserede tab. I stedet er der på grund af de optioner, der udøves, 2 000 aktier til en nettoomkostning på 14 dollars. 20 pr. Aktie! Da jeg ønskede, at bestanden, der var planlagt til at holde den i ti eller tyve år, og ville have været i en enorm urealiseret tabposition, var det ikke fordi jeg valgte at skrive mulighederne, får jeg glæden ved en $ 14. 20 prisgrundlag i stedet for en $ 29. 10 prisgrundlag.

Uanset hvad jeg vinder. Selvom firmaet går konkurs (som jeg ikke tror, ​​er endda en fjern mulighed i tilfælde af Tiffany & Company, men hej, intet er sikkert i denne verden - hvem ville have troet, at investeringsbankerne ikke ville være omkring i dag ?) Jeg ville være i samme båd, som om jeg lige havde købt lageret direkte. Så uanset hvad der sker, vinder jeg. Det er virkelig et tilfælde at have din kage og spise det også. Selv hvis optionerne udnyttes, vil jeg overgå aktiebeholdningen med summen af ​​afkastet på den kapital, der er bundet i kontrakten, plus den rente, der er opnået på investeringen i statsobligationer. En fordel af den slags er meget, meget betydelig. Husk, at selv små forskelle i returniveauer resulterer i meget forskellige resultater på grund af sammensætningsstyrken - en investor, der får ekstra 3% hvert år, vil i gennemsnit over 50 år have 300% flere penge end hans samtidige.

Dette er de typer af særlige operationer, vi har udnyttet gennem mine familiers personlige konti såvel som mine firmaers, da denne volatilitet er ude af kontrol. Risikoen eller belønningen for visse aktier er så dumt, efter min mening, at vi næsten har samles penge fra hovedkvarteret og skriver kontrakter om aktier, som vi er glade for at eje direkte. Da vi er privatejet af en tæt gruppe investorer, har vi intet pres fra analytikere eller journalister. Vi kan simpelthen gøre det fornuftigt for os, som ejere, uanset de prisudsving, der kan forekomme i mellemtiden.

Nu er denne strategi ikke noget, nye investorer bør endda overveje. En fare er, at en nybegynder bliver beruset af de massive pengesummer, der hældes i deres konto i præmiebetalinger, uden at realisere det samlede beløb, de er på krogen for, hvis alle deres muligheder bliver udnyttet. Hvis kontoen er stor nok, kan der være en betydelig nok marginalpude til at købe aktierne, alligevel, men det kan fordampe i tilfælde af en anden runde af udbredt panik. Hvis det skulle ske, ville du finde dig selv at få marginopkald, logge ind for at se, at din mægler havde afviklet dine aktier ved massive tab, og en stor procentdel af din nettovægt var væk - udslettet - med intet du kunne gøre ved det. Gør ikke den fejl.