Introduktion til aktie- og aktieindeks warrants

En warrant er en afledt sikkerhedskontrakt, der giver rettighedshaveren ret til at købe den underliggende aktie til en fast pris (udnyttelseskursen) til enhver tid før warrantens udløb. I denne henseende svarer tegningsoptioner til optioner. Den største forskel mellem de to er, at muligheden sælges af markedet - ofte forexen - mens en udstedelse af selskabets selvstændige warrants, som regel en finansiel institution, men undertiden selskabets udstedende aktør.

Juridiske begrænsninger for Warrant Sales i USA

Der er nogle begrænsninger for køb, udførelse eller salg af warrants i USA. Oplysningerne om disse går ud over grænserne for denne artikel, men, En amerikansk investor kunne f.eks. tænkes at finde sig i en stilling, hvor hun efter lovligt køb af en canadisk warrant i USA ikke kan gennemføre den, fordi den underliggende aktie ikke er registreret i USA. I de fleste tilfælde er warrants, der tilbydes gennem anerkendte amerikanske mæglere, ikke underlagt disse begrænsninger. Hver mæglervirksomhed har dog sine egne warrantpolitikker, herunder dets finansielle krav til investorer. Kontakt din mæglervirksomhed og bede om en kopi af deres politikker på warrants og optioner, inden du fortsætter.

Sammenligning mellem warrants og optioner

Warrants handles på samme måde som optioner og bruger mange af de samme vilkår som strike price. Der er dog nogle forskelle, der skal tages i betragtning ved handel med warrants.

1. Som optioner giver warrants køberen ret (men ikke forpligtelsen) til at købe eller sælge den underliggende sikkerhed, når som helst indtil udløbsdatoen. Bemærk at U. S. og canadiske definitioner af udløbsdato er forskellige. Kort fortalt kan amerikanske warrants sælges til enhver tid inden udløbet; Canadiske warrants sælges ved udløbsdatoen. Rådgive din mægler om konsekvenserne af disse forskelle er tilrådeligt, før du udfører en handel.

1. Som optioner tegner Warrants enten opkaldsoptioner eller tegner warrants afhængigt af den underliggende handel, og warrants er i resultatopgørelsen afhængigt af det underliggende markeds pris i forhold til aktiekursen.
2. Til forskel fra optioner udstedes warrants af finansielle institutioner eller af det selskab, der udsteder den underliggende aktie. Warrants har også tendens til at have lavere præmier og kan derfor udnyttes endnu mere end aktieoptioner. Dette øger i gengæld volatiliteten af ​​warrants og dermed risikoen for tab.

Aktiekapitalbeviser

Individuelle aktietegningsoptioner giver warrantindehaveren ret til at købe eller sælge den underliggende aktie. Mængden af ​​lager købt eller solgt bestemmes af warrantens multiplikator. For eksempel vil en aktiekapital med en multiplikator på 1 give indehaveren ret til en aktie for hver warrant, men en warrant med en multiplikator på 0.01 ville kræve et hundrede warrants for en aktie.

For at bestemme, hvor mange warrants der kræves for en bestemt handel, skal erhvervsdrivende opdele antallet af aktier, som de ønsker at handle med warrantens multiplikator. For eksempel ville en erhvervsdrivende, der ønskede at købe 100 aktier ved brug af warrants med en multiplikator på 0. 1 skulle købe tusind call warrants (beregnet som 100 / 0. 1 = 1000).

Aktieindeksoptioner

Aktieindeksoptioner giver warrantindehaveren ret til at købe eller sælge den underliggende aktieindeks. Når, som i det første eksempel ovenfor, kan indekset ikke handles direkte, opgøres aktieindeksoptioner i kontanter. Nogle garanterer strategier, men antager, at det underliggende lager aldrig vil blive købt.

Kontraktspecifikationer

Kontraktspecifikationerne for tegningsoptioner svarer til kontraktspecifikationerne for optioner, men nogle af specifikationerne kan variere fra en warrant til en anden (selv med det samme underliggende marked). Udløbsdatoen og multiplikatoren er mest sandsynlige at variere, men der kan også være mindste handelsstørrelser (f.eks. Mindst 100 warrants).

Et forsigtighedsord

Med den øgede brug af internettet til handelsformål er det lettere end før at købe warrants via internettet, der ikke lovligt kan købes i USA. Dette er en meget uhensigtsmæssig strategi, som dramatisk øger din risiko af tab.

Warrants, fordi de er stærkt gearede, er et risikabelt investeringsprodukt til at begynde med.