Video: Chris McKnett: The investment logic for sustainability 2025
Nye markeder har historisk set været et førende marked for vækstorienterede investorer. Disse økonomier er trods alt kendt for deres hurtige bruttonationalprodukt ("BNP") vækst sammenlignet med de udviklede lande i Europa eller USA. Disse vækstrater er bremset siden den store recession i 2008. Det har også skabt en potentiel mulighed for, at værdipapirer kan blive involveret.
Lad os tage et kig på, hvorfor værdien investorer måske vil se på vækstmarkeder og nogle strategier for at blive involveret.
Hvorfor Value Investing?
Værdipapirer er blevet stadig mere populære på både udviklede og nye markeder. Et stort og voksende bevismateriale tyder på, at investorer i aktier med under gennemsnittet prisindtjening eller prisbogskvoter eller over gennemsnittet udbytteleverandører giver overlegen afkast på lang sigt. Succesfulde investorer som Warren Buffett har kapitaliseret sig på disse tendenser og genereret ekstraordinære overmarkedsafkast over tid.
Et papir udgivet i Emerging Markets Review i 2002 viste, at disse tendenser overgår til emerging markets, hvor værdipapirer producerer højere afkast end værdipapirer. En efterfølgende Credit Suisse-rapport konstaterede, at værdipapirer udgjorde mere end tre ud af 21 vækstmarkeder mellem 2000 og 2013, hvor den gennemsnitlige værdipræmie var 4, 3 procent pr. År sammenlignet med kun 3,1 procent i industrilande.
Risikoprofilen for værdipapirer kan også være attraktiv for mange investorer, herunder de interesserede i emerging markets. Ved køb af aktier med rabat er der formodentlig mindre potentiel ulempe end en højflyvende aktie med få aktiver eller indtjening. Der er også tegn på, at værdipapirer ikke er mere volatile end "high growth" -beholdninger, hvilket betyder, at investorer ikke nødvendigvis antager meget mere risiko for beta.
Værdi Investering i Emerging Markets
Emerging Markets har oplevet en markant tilbagegang i den store recession i 2008, hvilket forværrede sig, da US Federal Reserve meddelte, at den ville nedskære sit kvantitative lette program ("QE") og øge interessen satser. Mange nye valutaer oplevede et markant fald i værdien og $ 2 billioner i dollar-denomineret gæld - anvendt af mange emerging market-regeringer og virksomheder til at låne - blev dyrere til at tilbagebetale.
Det dramatiske fald i råoliepriserne forværrede disse problemer, da mange vækstmarkeder mangler diversificering af udviklede økonomier. Faktisk er udviklingsøkonomierne i gennemsnit koncentreret i 50 procent færre produktkategorier end den udviklede verden. Råolie står for en betydelig del af den økonomiske produktion for lande som Rusland og Venezuela samt de fleste lande i Mellemøsten.
Disse dynamikker har ført til betydelige kapitaludløb fra vækstmarkeder, hvilket har svækket deres værdiansættelser i forhold til udviklede markeder. For eksempel handler U.S S. S & P 500 til en 25. 37x indtjenings multipel pr. 19. januar 2017, mens MSCI Emerging Markets indeks handler med et prisindtjeningsforhold på kun 12. 06x.
Værdipapirer kan derfor finde nye markeder har flere muligheder end udviklede markeder.
ETF'er, gensidige fonde og aktier
Der er mange forskellige måder, hvorpå investorer kan få eksponering for vækstmarkeder, herunder individuelle aktier, børsnoterede fonde (ETF'er) eller fonde.
Internationale ETF'er er den nemmeste og mest omkostningseffektive måde at opbygge eksponering på, idet de giver en hel portefølje i en enkelt sikkerhed med lavere omkostninger end de fleste sammenlignelige fonde. Selv om der er mange forskellige emerging market-ETF'er at vælge imellem, er kun en håndfuld af dem fokuseret på værdiinvesteringsmuligheder. De fleste af disse er såkaldte smart beta-midler ved hjælp af alternative indekseringsstrategier.
De mest populære markedsværdige ETF'er omfatter:
- FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt (TLTE)
- iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatilitet (EEMV)
- SPDR S & P Emerging Markets Dividend (EDIV)
- WisdomTree Emerging Markets High Dividend (DEM)
Der er uden tvivl flere fonde at vælge imellem, der fokuserer på aktiemarkeder i emerging markets, men de fleste af disse er aktivt forvaltet i stedet for passive (omend smart beta) midler. Deres omkostningsforhold kan også være betydeligt dyrere end ETF'er, hvilket betyder, at det er vigtigt for investorer at overveje lederens track record og andre faktorer.
Nogle populære nye værdipapirfonde omfatter:
- T. Rowe Price Emerging Markets Value Stock Fund (PRIJX)
- American Values Emerging Markets Value Fund (AEVVX)
- Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
Endelig kan investorer købe individuelle aktier som enten amerikanske depositarbevillinger ADR'er ") handel på amerikanske børser eller udenlandske aktier. Ofte er den nemmeste måde at finde disse muligheder på at bruge stock screeners og se efter udenlandske aktier, der handler med diskonterede multipler eller høje udbytteudbytter ved hjælp af værktøjer som FinViz (www. Finviz. Com). Ulempen er, at det kan være dyrere at opbygge en portefølje, og mange af disse bestande er mindre flydende.
Bottom Line
Emerging Markets har historisk været vækstinvesteringsmål, men deres seneste nedgang har skabt muligheder for værdipapirer. Når man ser på muligheder, kan investorer måske overveje værdiorienterede midler eller screening for individuelle muligheder, samtidig med at de holder øje med virkningen af højere udgifter, likviditet og andre risikofaktorer.
Hvordan er Indien Defying Weakness i Emerging Markets
Opdage nogle vigtige forskelle mellem Indien og andre vækstmarkeder, der har ført til dens overordnede økonomiske situation i 2015.
Fuld liste over ETF'er og ETN'er fra Emerging Markets
Her er en liste over Emerging Markets Bond Funds, så du, som ETF-investor, har et referencepunkt for alle dine investeringsoptioner til denne strategi.
Trækkraftigt i Emerging Bond Markets
Obligationer i emerging markets er blevet stadig mere populære i de forløbne år, men potentialet for højere amerikanske renter kunne true rallyet.