Hvordan virker Global Custody?

En af de ting, der adskiller uerfarne investorer fra dem, der har samlet en hel del kapital og udnytter private porteføljeforvaltere, er en forståelse af globale varetægt og globale varetægtsregnskaber. Hvordan arbejder global forvaring? Hvor meget koster det? Hvem er de største udbydere af globale varetægtstjenester? Lad os tage et par minutter at gennemgå disse problemer, så du har et kendskab til en af ​​de vigtigste beslutninger, du skal gøre, når du bliver velhavende.

Hvad er global varetægt og hvorfor skal investorer pleje?

Når du køber en aktie, obligation eller anden sikkerhed, foretager mægleren dit valg handel. Den håndterer papirarbejdet, registrerer detaljerne i den pris, der blev aftalt mellem parterne, og arrangerer at udveksle kontanter for lagerbeviset (eller i disse dage elektronisk indlæsning) på selskabets bøger via overførselsagenten, der viser, at du nu ejer aktivet. Typisk afvikles handler i tre arbejdsdage her i USA. Det betyder inden fristens udløb, at du er nødt til at dukke op med din del af aftalen - i dette tilfælde likvide kontanter for at afslutte købet - og modparten skal vise sig deres del af aftalen - det aktiv, der skal overføres til dit navn. Manglende levering eller afvikling kan resultere i sanktioner, gebyrer og problemer med tilsynsorganer.

Små investorer giver ikke denne proces meget tanke på grund af detailmæglerfirmaer, næsten alle uden undtagelse, forældremyndighed med udførelsestjenester.

Hvis du lægger $ 10.000 på en konto hos en rabatmægler som E-Trade, indskyder du kontanter i din mæglerkonto, indtaster handlen, ser de penge, der er taget fra dig øjeblikkeligt, og aktierne er deponeret på din kontobogbog. Det er faktisk ikke, hvad der sker. E-Trade tager simpelthen dine penge og holder fast på det indtil afregningsdatoen og overtager dine aktier for dig.

I næsten alle tilfælde registrerer de ikke engang lageret i dit navn direkte, men vil i stedet indtaste det i deres navn på mens de optager dig som den retmæssige ejer. I en sådan situation hedder det, at jeres lager holdes "i et gadenavn", da firmaet du ejer, ikke ved, hvem du er. De ser bare dit mæglerfirma på ejerens liste, da de holder det på dine vegne. Dette har alle mulige fordele. Det gør livet væsentligt nemmere for dig, investor. Du kan ofte købe og sælge i hjerteslag. Du kan ofte øjeblikkeligt løfte margingæld i forhold til dine aktier og obligationer ved at bruge værdipapirerne som sikkerhedsstillelse, hvis du hurtigt vil komme op med penge uden at indse dine kapitalgevinster og tabe fordelen ved udskudte skatter.Endnu bedre er de fleste af de ulemper, der tages hånd om for små investorer, fordi hvis dit mæglerfirma går i konkurs, og det er medlem af SIPC, er der ikke mange grunde til at bekymre sig i de fleste tilfælde på grund af kontosaldoen på op til $ 500.000 er forsikret mod fast fiasko (kontantkomponenten er lavere, så vær forsigtig). Dette system blev opsat i 1970'erne efter en skifer af mæglerhusfejl, der spookede investorer og sendte shockwaves gennem det finansielle samfund.

Det var så dårligt på det tidspunkt, som faren for værdipapirer og mentor til Warren Buffett, Benjamin Graham, skrev i sin klassiske bog

The Intelligent Investor , at hver enkelt investor burde overveje at bruge en depotkonto på en lokal bank for at beskytte sig selv. For investorer med betydeligt mere end 500.000 dollars, og som vil have alle deres aktiver på samme sted, på en enkelt erklæring; der ønsker frihed til at ansætte en registreret investeringsrådgiver, investere i begrænset partnerskaber, holde amerikanske statsobligationer og en lang række andre værdifulde ejendomme, samtidig med at de ikke bekymrer sig om forsikringsgrænsen på 500 000 dollars en global forældremyndighed, fortrinsvis med en bankforvaltningsafdeling (den har strengere regler end mæglerhandlere, der beskytter dig i tilfælde af institutionel fiasko), er vejen at gå.

Du kan endda betale for at have hver enkelt stilling, der er registreret direkte i dit navn via DRS eller Direkte Registreringssystem. Du tildeler et penge-, pengemarked eller andre likviditetsregnskaber til at finansiere alle dine køb eller modtage alle dine indkomstfordelinger, og du instruerer din globale depotbank til at acceptere eventuelle indgående købs- eller salgsordrer fra forhåndsgodkendte mæglere, som du arbejder med. Mægleren udfører uanset købs- eller salgsordrer, du fortæller det at udføre (forudsat at det er godt for dig at handle - husk, det holder ikke længere værdipapirerne, så det skal kontrolleres hos depotbanken for at sikre, at du holder op med at holde op din ende af købet) og depotbanken sender pengene eller modtager aktivet.

På det tidspunkt håndterer depotbanken sit andet store ansvar, kendt som "asset service". Disse ansvar omfatter ofte, men er ikke nødvendigvis begrænset til:

Tilbyder daglig eller månedlig aktivprishistorie, så du kan se værdien af ​​dine beholdninger over tid på dine kontoudtog.

• Sørg for, at dine udbytter og renter er modtaget i overensstemmelse med de selskabsmeddelelser, der er foretaget.
• Informere dig om virksomhedernes handlinger og håndtere eventuelle nødvendige papirer (f.eks. Lageropdelinger, budtilbud, fusionsforslag).
• Sporingskostnader opkrævet på dine forskellige konti.
• Tilvejebringelse af snapshots af likviditet, så du ved, hvor meget gratis, ubegrænset kontanter er til rådighed til enhver tid.
• Etablering af et revisionsspor for at forhindre svindel eller få dine værdipapirer stjålet.
• Tilvejebringelse af værdipapirudlån, hvis du ønsker at tjene ekstra penge ved at lade korte sælgere låne dine aktier.
• Mål sammensatte årlige vækstrater over tid, så du kan se, hvor godt dine beholdninger gør.
• Den "globale" del af global forvaring tilføjer nogle få fordele for investorer, der ønsker at holde aktiver uden for USA.

Kontantbalancer kan spores, og afregning håndteres i flere globale valutaer på flere globale børser.

• Indsamling af indkomst i andre valutaer som renter på udenlandske obligationer.
• Oprettelse af en basisrapporteringsvaluta giver dig mulighed for at oversætte den tilsvarende værdi af dine udenlandske beholdninger og valutaer til enhver tid, så du kender købekraften i dit hjemland.
• Behandling af skattelovgivningsproblemer ved modtagelse af internationale udbytter. For eksempel har amerikanske investorer ret til en lav 15% kildeskattesats på udbytte betalt af schweiziske virksomheder som Nestlé. Hvis du holdt aktier i fødevarekonglomeratet direkte i Schweiz, i stedet for gennem ADR, ville du ikke have den schweiziske regering at holde flere af dine penge, end det burde have haft ret til at holde, selv midlertidigt (du kunne tjene mere passiv indkomst på disse fonde!). Den globale depositar oplyser din udenlandske skattekreditindberetning om at give din revisor, når det er tid til at indsende dine afkast med IRS, så du kan kræve overbetaling eller handler med de schweiziske skattemyndigheder, så den lavere 15% sats holdes int han først placere.
• Hvem er nogle vigtige leverandører af varetægtsregnskaber og Global Custody Services?

Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup og Mellon Financial er blot nogle få af de største globale forsvarsinstitutter i De Forenede Stater. I Schweiz er Credit Suisse og UBS blandt de største institutioner, der tilbyder tjenesten. På andre steder i Europa er HSBC en stor global depotbank.

Hvor meget koster Global Custody Accounts?

Ligesom investeringsadministrationstjenester bliver globale varetjenester ofte indgået på forhandlet grundlag afhængigt af niveauet af aktiver, du har og kompleksiteten af ​​dine behov. Kommunale pensionsfonde kan for eksempel ofte få forældremyndigheder, der opkræver så lidt som 1/2 af et enkelt basispunkt - det vil sige 1/1, 000th 1% - pr. Amerikansk lagerposition pr. År plus et par kroner på Tidspunkt for handelens gennemførelse (højere for udenlandske bedrifter afhængigt af udviklingen af ​​nationen, f.eks. du betaler mindre for en fransk lager end du er en i et tredjeland). Andre, mindre, individuelle globale varetægtsregnskaber kan indebære et årligt gebyr på nogle få hundrede eller et par tusind dollars om året plus et fast gebyr pr. Position plus så mange basispoint.

En stor bankovervågningsavgiftskalender, som jeg så tidligere i dag, bad om et årligt gebyr på $ 500 pr. Konto plus en flad 5 basispoint af aktiver om året med et minimumsgebyr på $ 6,000 pr. År på konti op til $ 50.000 , 000 (alle gebyrer tælles til dette minimum).Globale varetægtsregnskaber på $ 50, 000, 000 til $ 100, 000, 000 blev opkrævet 2, 5 basispoint om året pr. For en succesfuld familie, der har samlet flere millioner dollars, er det en afrundingsfejl og helt sikkert værd i roen og bekvemmeligheden af ​​at have alt på ét sted, idet du ved, at du er mindre udsat for institutionel fiasko. Ligegyldigt hvor mange formueforvaltere, rådgivere eller mæglere du udnytter, din kapital er sikkert parkeret på depotkontoen; en central skattehale, hvorfra alle aktiviteter strømmer.

Personligt foreslår jeg ikke at forsøge at gå til den billigste forankringstjenesteordning, men snarere for service. En god custodian gør livet så meget lettere, herunder for formueforvaltere. Forestil dig at nogen nærmede mig mig i morgen og sagde: "Joshua, jeg vil have, at du skal styre 25.000.000.000 af min families lykke sammen med din egen families penge. Jeg betaler dig en lejlighed 1. 00% om året for at sammensætte en diversificeret samling af globale aktier med vægt på Europa, Nordamerika og Asien, alle valutaeksponeringer, der skal afvikles, betragtes alle markedsværdier, men indenlandske, en præference for mindre virksomheder. " Med den globale depotkontoopordning behøver jeg aldrig at bekymre mig om ansvaret eller opbevaringen af ​​at håndtere disse penge eller kontrollere forsikringsgrænser hos utallige mæglerfirmaer. Faktisk kan jeg faktisk ikke røre ved det. Jeg har hellere mulighed for at styre investeringerne og bestille mægleren til at købe eller sælge aktier, obligationer, REIT'er og andre aktiver. Depotbanken vil kun frigive midler ved at få bekræftelse af handler, jeg har placeret. I løbet af året vil mit pro rata gebyr blive trukket tilbage af forældremyndigheden og sendt til min bank og betaler mig for min service. Investoren vil se alle pengestrømme og ved præcis, hvad der sker med hans eller hendes konto. Det er en win-win for alle involverede. Det giver alle parter mulighed for at sove bedre om natten. Det er ikke et gebyr nogen bør overveje byrdefulde.