Video: Pengepolitik 2025
Hvordan valutaer påvirker ydeevnen
Der er en bred vifte af faktorer, der kan påvirke ydeevnen for dine obligationsfonde, men virkningen af den amerikanske værdis ændringsværdi er undervurderet og ofte misforstået.
Når en fondschef køber en udenlandsk sikkerhed, køber han eller hun typisk det "lokale marked" eller det marked, hvor sikkerheden faktisk udstedes. Det betyder, at lederen skal købe sikkerheden i den lokale valuta, hvilket kræver udveksling af amerikanske dollars i den pågældende valuta.
Valutamarkedet er ekstremt aktivt, hvilket betyder at dollarkursen altid skifter i forhold til værdien af oversøiske valutaer. Resultatet er, at en ændring i værdien af forholdet mellem dollaren og den valuta, hvor sikkerheden er købt, kan have en meningsfuld indvirkning på investeringens værdi. Den vigtigste ting at huske er dette:
->A stærk dollar vil have negativ indvirkning på udførelsen af internationale obligationsfonde (da værdien af de udenlandske valutaer falder).
En svag dollar vil have positiv effekt på præstationer (da værdien af de udenlandske valutaer stiger).
Lad os se på et eksempel. Sig en leder køber en million dollars værd af obligationer denomineret i britiske pund og holder fast i investeringen i seks måneder. I løbet af den tid forbliver værdien af obligationen nøjagtigt jævn, og lederen sælger ultimativt det til den pris, han eller hun betalte.
Så afkastet på investeringen var 0%, ikke? Ikke nødvendigvis. I den samme tidsperiode, lad os sige, at værdien af det britiske pund faldt 5% i forhold til dollaren. Når manager sælger investeringen, skal han gøre det ved pundets lavere pris. Som følge heraf faldt investeringens værdi 5%, og lederen endte med at miste penge.
Spørgsmål til at spørge, før du investerer
Valutafunktioner kan over tid have en meningsfuld indvirkning på udførelsen af internationale obligationsfonde. Dette gælder især for emerging market-obligationer, da valutaerne i de udviklingslande har tendens til at være mere volatile.
Det betaler sig derfor at undersøge potentielle investeringer for at sikre, at du ved præcis, hvad du får. Opretholder lederen fuld eksponering over for fremmed valuta, eller hedder han porteføljen for at sikre, at valutabevægelser har ringe eller ingen indflydelse? Agter lederen en aktiv tilgang, der ændrer fondens valutaeksponering for at forsøge at tilføre værdi? Og i bekræftende fald viser fondens resultater, at denne tilgang har fungeret godt tidligere?
Som altid er den specifikke investering du vælger baseret på dine individuelle mål og risikotolerance.Hvis du ikke forstår fuldt ud, hvad du køber, kan du dog finde dig selv med en investering, der er meget mere volatil end du forhandlinger om.
Bundlinjen: Valutapositionering er ikke den primære overvejelse, når du vælger en investering, men det er bestemt noget, der fortjener opmærksomhed.
Forskelle mellem obligationer med obligationer og obligationer
Er ikke helt risikofrie. Hvad er risikoen ved obligationsfonde, og hvordan sammenligner denne risiko med investeringen i individuelle obligationer?
Hvordan obligationer kan tabe penge - er obligationer sikre?
Kan du tabe penge med obligationer gensidige fonde? Som med andre investeringstyper, skal du være sikker på at vide, hvordan de virker, før du køber. Her er det grundlæggende på obligationer.
Typer af obligationer - Definition af kommunale obligationer
Kommunale obligationer kan anvendes som diversifikationsværktøjer og som et middel til skattefri indkomst for en investor. Forstå definitionen.