Hvordan effektiv markedshypotesen fungerer

De fleste fortaler for den effektive markedshypothese mener helt klart, at de finansielle markeder ikke giver investorer mulighed for at optjene over gennemsnittet afkast uden at acceptere over gennemsnittet risici.

Med andre ord tror tilhængere af den effektive markedshypothese ikke, at 100 dollars regninger ligger rundt for at tage, enten af ​​den professionelle eller amatørinvestoren.

Dette kommer fra en velkendt historie om en finansprofessor og en elev, der står over en $ 100 regning liggende på jorden.

Da den studerende holder op med at hente den op, siger professoren: "Lad være med at bryde - det var virkelig en $ 100 regning, det ville ikke være der."

Hvorfor gør En effektiv markedshypothese siger, at markederne er effektive?

Den effektive markedshypothese siger, at som ny information opstår, nyhederne hurtigt indgår i værdipapirpriserne. Troende siger, at markedet er så effektivt at øjeblikkeligt inkorporere alle kendte oplysninger, at ingen mængde analyser kan give en fordel over alle de millioner af andre investorer, som også har adgang til alle de samme oplysninger.

Forskning, der understøtter den effektive markedshypotese, viser, at beviset er overvældende, at der imidlertid er uoverensstemmende og uregelmæssig aktiekursernes adfærd kan være, at markedet ikke skaber handelsmuligheder, der gør det muligt for investorer at opnå ekstraordinært risikojusteret afkast.

Hvordan påvirker den effektive markedshypothese mine investeringer?

Efter at den effektive markedshypotes blev formuleret, steg deltagelsen i indeksfondene dramatisk.

Hvis professionelle investorer ikke har nogen fordel teoretisk og ikke "slår markedet", så hvorfor vil nogen betale et højere administrationsgebyr til dem, håber at gøre det bedre? I et forsøg på at undgå lagerkursen, beslutter mange investorer, at det er bedre at bare eje "markedet" gennem indeksfonden.

Køb indeksmidler og følge noget, der hedder Modern Portfolio Theory, foreslås af mange moderne finansielle rådgivere. Gebyrreduktionen giver mulighed for større sammensætning og en større investeringsværdi over tid.

Hvis det er umuligt at slå markedet, hvorfor forsøger så mange mennesker?

Ifølge en rapport kommer kun ca. 10% af handelsvolumen i aktier fra "grundlæggende diskretionære handlende", og yderligere 60% stammer fra passiv og kvantitativ investering, men et hurtigt kig gennem de mange penge på markedet, der er masser af produkter, der forsøger at bevise den effektive markedshypotese forkert.

Modstandere af teorien spørger, hvorfor markedet forbliver så uforskammet i så mange år efter den seneste recession? Sikker på kort sigt kan det have været forkert, men for så mange år?

En idé er, at markedet er "effektivt ineffektivt."Den gennemsnitlige investor vil ikke være i stand til at slå markedet, men hvis en massiv bank kaster tilstrækkelig penge og computerkraft i indsatsen, vil de finde succes. Denne teori er grunden til, at computeriseret handel kom til at dominere markedet.

Proponenter for En effektiv markedshypotese vil sige, at ovenstående eksempler simpelthen er betaling for risiko. Ejendomsinvesteringen, der købte ejendomme ved lavkonjunktur i 2009, gav et godt overskud på grund af den risiko, de tog på.

Den højfrekvente erhvervsdrivende har ingen Ideen om lagerbeholdningen vil være op eller ned i løbet af minutter eller timer, så deres risikoniveau er højt. Hvis de tjener penge, er det betaling for øget risiko.

Den effektive markedshypotese betyder ikke nødvendigvis, at markederne er rationelle, eller at de altid prissætter aktiverne præcist. På kort sigt kan investeringerne blive overvurderet (tænketekniske aktier i 1999 eller fast ejendom i 2006) eller undervurderet (Tænk aktiekurserne i marts 2009) baseret på investor tillid og th eir vilje til at acceptere risiko.

I lange perioder vil investeringspriserne imidlertid nøjagtigt afspejle den forventede indtjeningsvækst af deres underliggende aktiver.

Effektiv markedshypotese har været genstand for debat blandt den investerende akademiske verden siden dens debut i 1960'erne. Alle datapunkter til, at investeringer på lang sigt er en mere rentabel strategi og derefter forsøger at indbetale penge hurtigt.

Det kan tyde på, at der er mere til en effektiv markedshypotese end naysayerne ønsker at lade være på.