Risiko- Regnskabs-, overensstemmelses- og korrelationsrisici

I en ny artikel gav jeg et overblik over risikotype på råvaremarkederne. I dette stykke beskrev jeg forskellen mellem vurderede og ikke-vurderede risici. I løbet af de næste par måneder vil jeg skrive en række artikler, der kort beskriver de forskellige risici, som varehandlende, producenter, forbrugere og andre involveret i råmaterialevirksomheden står over for hver dag, når de beskæftiger sig med disse volatile markeder.

Den første risiko, vi vil fokusere på i dette stykke, er regnskabsrisiko. Når du driver en virksomhed, er det vigtigt at holde øje med ikke alene provenuet til at sælge et produkt, men også omkostningerne ved minedrift, fremstilling eller sikring af det pågældende produkt. I råvarernes verden går så mange omkostningsfaktorer ind i produktion eller forbrug af råvarer. Derfor vil korrekt regnskab for disse omkostninger og provenuet resultere i et nøjagtigt billede af rentabilitet eller tab og den endelige bestemmelse af, om en virksomhed skaber eller taber penge. Korrekt anvendelse af almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP) til enhver virksomhed er derfor en absolut nødvendighed, og der er altid en risiko for, at fejl kan opstå. Regnskabsrisiko er derfor en vigtig bekymring for ledelsen i råvarevirksomheden eller enhver virksomhed i det hele taget. Lad os tage eksemplet på en vareproducent, som sælger en opkaldsopsætning mod fremtidig produktion.

De modtager optionspræmien straks ved salg af opkaldsopsættelsen. Af hensyn til dette eksempel vil vi se på en tre måneders indstilling prissat til 3 $. Muligheden har risiko; Hvis prisen stiger, skal sælgeren levere råvaren til strike-prisen. Når der regnes for denne præmie, opstår regnskabsrisikoen, når beslutningen bliver, hvorvidt præmien fortolkes som et overskud med det samme, at afskrivne præmien i løbet af optionens løbetid eller at vente til udløb for at erklære fortjenesten.

Som du kan se, er der mange valg, der hver især er en regnskabsrisiko. Regnskabsrisiko er til stede i enhver handling, som et selskab tager, hvor der er pengestrømme involveret.

Den anden risiko for dette stykke er overholdelsesrisiko. Dette er risikoen for, at interne procedurer, systemer eller handlinger kan forårsage overtrædelse af regler. Disse regler kan være resultatet af intern virksomhedspolitik selv eller udenfor tilsynsmyndighederne. Et eksempel på en overholdelsesrisiko i disse dage ville være streng overholdelse af procedurer som dikteret i henhold til Dodd Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act. En virksomhed, der handler handelsvarer på futuresudvekslinger og på de over-the-counter-markeder i dag, der er hjemmehørende i USA, skal være opmærksom på de utallige regler, der er beskrevet i retsakten.Overensstemmelsesrisikoen er steget de seneste år med indførelsen af ​​strengere regler og regulativer på finansielle og råvaremarkeder, der fulgte finanskrisen i 2008.

Den endelige risiko for at undersøge i denne artikel er korrelationsrisiko. Denne risiko er sandsynligheden for tab fra en forskel mellem estimatet og den faktiske korrelation mellem to aktiver, valutaer, derivater, råvarer, instrumenter eller markeder.

Et eksempel på en korrelationsrisiko ville være guld eller anden vare, der er til stede på et sted (en lang position) og skyldes en anden part i en anden (en kort position). Lad os sige, at en virksomhed besidder 1, 000 ounces guld i London og skylder 1 000 ounce guld i Hongkong for at opfylde en forpligtelse. Selvom firmaet er fladt - de har ingen risikoposition, da de er lange og korte 1, 000 ounce guld, har de en korrelationsrisiko. Mens der er en meget høj sammenhæng mellem guldprisen i London og guldprisen i Hongkong, er der risiko for det. Der er en chance for, at virkningen af ​​en ændring i korrelationen bevæger sig ud over forventede eller acceptable grænser. Hvis prisen på guld i Hongkong bevæger sig meget højere end guldprisen i London, og firmaet ikke kan transportere guldet fra London til Hongkong, er der et problem, og problemet opstår på grund af korrelationsrisiko mellem guldet på hvert sted.

Hold øje med den næste artikel, hvor jeg vil beskrive og forklare flere faldgruber, der udgør galaksen af ​​risici i varernes verden.