Råvareindstillinger-Butterfly Spreads

Valgmuligheder er fantastiske investerings- og handelsværktøjer. Mens man kan bruge indstillinger til at placere sig for en bevægelse op eller ned i prisen på en vare eller et aktiv, har valgmuligheder også andre formål. Da den primære afgørende faktor for prisen på en option er implicit volatilitet, svarer opkalds- og salgsoptionspriserne på ændringer i markedsvolatilitet samt pris. Spredning muligheder er processen med at handle en eller flere muligheder mod andre.

Optionsspreads er ofte volatilitetsspredninger. De er et væddemål på at øge eller mindske volatiliteten. Lang optionsspread har generelt begrænset risiko, mens korte opsætningsspread har ubegrænsede potentielle tab. Én sprede denne mulighed handlende ofte bruger det sommerfugl spredt.

Butterfly spredningen er en neutral strategi, der er en kombination af en oksespredning og en bjørn spredning. Der er tre strejke priser involveret i en sommerfugl spredning. Disse spreads har begrænset risiko og kan involvere call eller put option. Et langtidsopkald sommerfugl spredning er en handel, der anvendes af en investor, der ikke tror prisen på et aktiv vil flytte langt fra den nuværende pris. Denne handel indebærer at sælge to call options, der er tæt på eller til den nuværende markedspris og køber en call option, der er i penge og en call option, der er ude af pengene. En lang sættet sommerfugl spredes er en anden type opsving spredning, der resulterer i en stilling for en investor, der ikke tror prisen på et aktiv vil flytte langt fra den nuværende pris.

Denne handel involverede at sælge to sætoptioner, der ligger tæt på eller til den nuværende markedspris, og køber en i penge og en ud af pengene sættet.

I begge tilfælde sker det maksimale overskud ved udløb til strykprisen for de korte eller solgte valgmuligheder. Det maksimale tab opstår over eller under strike priserne på de købte optioner.

Formlen for maksimal tab for den lange samtale sommerfugl er som følger:

Maksimal fortjeneste = Strike-pris på kortkøbsoptioner - Strike-pris på lavere strike-lange opkaldsopsætning - premium plus provisioner betalt for handelen ved start

Det maksimale overskud opstår, når prisen af den underliggende (ved udløb) = stødprisen for kortopkaldsmulighederne

Breakeven-punktet for den lange opkaldsmærke kan forekomme til to priser ved udløb:

Øverste breakeven-punkt = Strålingspris for det lange lange opkald - netto præmie og provisioner betalt

Nedre breakeven point = Aktiekurs for den lavere lange call option + netto præmie og provisioner betalt

Den lange opkald eller sæt sommerfugl er som regel en debitering, hvilket betyder nettet af præmierne resulterer i en betaling for spredningen. Kortopkald eller sæt sommerfugl er normalt et kreditspread - den erhvervsdrivende eller investor, der sælger sommerfuglen, modtager præmie.De, der sælger disse sommerfuglehandler, placerer sig for et skridt over eller under den øvre eller nedre ende af strike-priserne for aktivet ved udløb. Derfor er en lang sommerfuglhandel et væddemål, at volatiliteten vil falde, eller priserne forbliver de samme, mens en kort sommerfuglhandel er et væddemål, at volatiliteten vil stige eller priserne vil bevæge sig uden for størrelsen af ​​strejfpriserne på sommerfuglens spredning.

I mulighederne er potentialet for volatilitet et sandsynlighedsspil, chancerne for et stort træk er altid mindre end chancerne for stabilitet.
Derfor betaler køberen af ​​sommerfuglen normalt spredningen, og sælgeren modtager præmie.

Butterfly options spreads er populære hos professionelle forhandlere. I varernes verden er nogle priser mere volatile end andre er. For eksempel har guld tendens til at være mindre volatilt end råolie, naturgas eller sukker. Alle futuresmarkederne i disse varer tilbyder dog samtale- og opsættelseskontrakter. Konstruktion af sommerfugloptionsspread er en måde at tage stilling til volatiliteten eller prisafviklingen for disse markeder over en bestemt periode. Dem, der forventer et stabilt marked, vil favorisere den lange sommerfugl, mens de, der søger et stort træk, vil favorisere den korte side på disse spredninger.