Video: Do schools kill creativity? | Sir Ken Robinson 2025
I en tidligere artikel forklarede jeg rollen som Futures Commission Merchant (FCM) samt årsagerne til, at Commodity Futures Trading Commission (CTFC) kræver registrering via National Futures Association (NFA) for mange enkeltpersoner og organisationer. Der er andre regulerede roller, når det kommer til råvare futures markeder i USA. Disse stillinger gør det lettere at adskille ansvar og skabe effektivitet inden for branchen.
I dette stykke vil vi se på rollen fra Introducing Broker (IB), Associated Person (AP), Commodity Trading Advisor (CTA) og Commodity Pool Operator (CPO).
I verden af futuresmarkeder er der mange vigtige roller for fagfolk med ekspertise inden for handel, gennemførelse, marginalisering, afregning, mægling og endda forvaltning af kundefonde, der investerer i disse markeder. IB eller Introducing Broker er en professionel, der er en futures mægler. IB har dog ofte et direkte forhold til en klient; IB delegerer klientens fremtidige ordrer til en Futures Commission Merchant for gennemførelse, clearing og afvikling. IB modtager en kommission for ordrer rettet mod FCM. En IB kan arbejde for en eller flere FCM'er. IB's rolle øger effektiviteten, idet den giver IB mulighed for at fokusere på kundens behov, mens FCM koncentrerer sig om eksekvering, handel og gulvoperationer.
En FCM eller beslægtet futuresvirksomhed beskæftiger en associeret person (AP). AP'er er involveret i udbud eller tilrettelæggelse af transaktion af kundernes fremtidige ordrer, opretholdelse af diskretionære konti og deltagelse i futuresmarkederne. Diskretionære regnskaber er normalt de, hvor en AP vil have skøn over køb og salg til en kunde.
Disse konti skal have skriftlig fuldmagt i henhold til markedsreglerne. I de fleste tilfælde skal alle medarbejdere i FCM'er registrere sig hos NFA som AP.
En Commodity Trading Advisor eller en CTA kan være en enkeltperson eller et firma. CTA's giver individuelle råd vedrørende køb eller salg af futures kontrakter, optioner på futures kontrakter eller visse valutakontrakter. NFA kræver, at CTA's register, som det er selvregulerende agentur for futuresindustrien. Mens en CTA fungerer som en finansiel rådgiver, er rollen unik for handel med produkter på futuresudveksling. En CTA har ofte skøn over midler, som kunder indskyder. CTA har specifikke rapporteringskrav udpeget af den ultimative regulator, CFTC.
En Commodity Pool Operator er en enkeltperson eller et firma, der soliciterer og modtager midler fra kunder til investering i råvare futures, optioner på futures og eventuelle køretøjer, der handler på råvare futures udvekslinger i aggregat.En CPO samler klientfonde i en pulje og investerer derefter disse midler på en central konto, hvorved kapitalen samles. Selv om der er mange ligheder mellem en CTA og en CPO, har CFTC særlige regler og forskrifter, der skelner mellem de to.
Alle disse fagfolk, der driver forretning på futuresmarkederne, skal bestå en færdighedsprøve, som NFA administrerer. Den eksamen er serien 3 eksamen. Under visse omstændigheder er undtagelser mulige, så længe tilsynsorganet, CFTC, godkender denne undtagelse.
Lovgivningsmæssige rammer for handel med futures og handel med råvarer går tilbage til 1970'erne, hvor detailinvestorer blev aktive på futuresmarkeder. CFTC har gradvist udvidet lovkravene for alle fagfolk, der er involveret i disse markeder.
Futures markeder opererer med en høj grad af gearing. Derfor har potentialet for betydelige gevinster tiltrukket mange investorer og forhandlere i løbet af de sidste årtier. Når der er et stort potentiale for overskud, er der altid et potentiale for betydelige tab også.
Lovgivningsmiljøet beskytter ikke kun kunder af disse fagfolk, men standardiserer reglerne og reglerne i et forsøg på at skabe lige vilkår for alle markedsdeltagere.
Ændringer i forordning
Valget af Donald Trump som præsident for USA vil sandsynligvis ændre lovgivningsmiljøet på tværs af alle aktivklasser, herunder i futures-forretningen. Præsident Trump udnævner op til tre nye kommissærer til CFTC, der sandsynligvis vil tage en mere håndfri tilgang til regulering i fremtiden.
Kvæg versus Hogs: Kødspredning mellem råvarer giver mulighed
Der er et historisk prisforhold mellem prisen på oksekød og svinekød. Forståelse af levende kvæg, vil lean hog inter-commodity spredning give handelsmuligheder til tiden.
Råvarer - Serie 3-eksamen
Serie 3-eksamen er det første skridt for mange erhverv, der kommer ind i futures verden handel og mægling.
Råvarer og Futures Commission Merchant (FCM)?
FCM eller Futures Commission Merchant spiller en afgørende rolle i verden af futures trading. Disse regulerede enheder anmoder og accepterer kundeordrer.