Aktier Købsprogrammer og hvordan de fungerer

Virksomheder tillader aktietilbagekøbsprogrammer, også kendt som genkøbsprogrammer. Dette er ikke noget nyt og bør ikke komme som nogen overraskelse selv til de mest nybegyndere investorer. Ligesom udbytteprogrammer er disse begivenheder så almindelige, at selvom du ikke ved, hvad de er eller hvordan de fungerer, er du i det mindste sandsynligt at forstå hvorfor i de fleste situationer de er gode. Det er også vigtigt at vide, at i nogle tilfælde, som jeg forklarede i Forståelse af genopkøbsplaner, er der nogle potentielle farer ved tilbagekøbsprogrammer.

For de af jer, der ikke ved, hvad aktiekøbsprogrammer er, eller hvis du, der har brug for et genopfriskningskursus om fordelene ved lageropkøbsprogrammer, er her tre vigtige sandheder at huske om disse programmer , og vigtigst af alt, hvordan de gør din portefølje vokse.

Princippet 1: Den samlede vækst er næsten ikke så vigtig som væksten pr. Aktie.

Alt for ofte vil du høre ledende finansielle publikationer og udsendelser, der taler om den samlede vækst i et selskab. Selvom dette nummer er meget vigtigt i det lange løb, er det ikke den helt afgørende faktor ved at beslutte, hvor hurtigt din egenkapital i virksomheden vil vokse.

Et overforenklet eksempel kan hjælpe. Lad os se på et fiktivt firma:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 pr. Aktie
100.000 aktier udestående
------------------ -------------------------
Markedsværdi: $ 5, 000, 000 ($ 50 pr. Aktie X 100.000 udestående aktier)

I år opnåede virksomheden en fortjeneste på $ 1 million dollars.

===============================> I dette eksempel er hver aktie lig med. 001% af ejerskabet i virksomheden. (100% divideret med 100.000 aktier.)
Ledelsen er ked af virksomhedens præstationer, fordi den solgte det samme antal candy i år som i sidste år. Det betyder, at væksten er 0%! Ledelsen vil gerne gøre noget for at gøre aktionærerne penge på grund af den skuffende præstation i år, så en af ​​dem foreslår et aktietilbagekøbsprogram.

De andre er straks enige om; selskabet vil bruge den $ 1 million fortjeneste det gjorde i år at købe aktier i sig selv.

Så næste dag tager administrerende direktør $ 1 million dollars ud af banken og køber 20.000 aktier i sin virksomhed. (Husk, at det handler på $ 50 pr. Aktie i henhold til ovenstående oplysninger.) Straks tager han aktierne til bestyrelsen, og de stemmer for at ødelægge dem, så de ikke længere eksisterer. Det betyder, at der kun eksisterer 80.000 aktier i ægskallesyre i stedet for den oprindelige 100.000.

Hvad betyder det for dig? Hver aktie du ejer repræsenterer ikke længere. 001% af selskabet. I stedet repræsenterer det.00125%; det er en 25% stigning i værdi pr. aktie! Næste dag vågner du op og finder ud af, at din aktie i Eggshell nu er værd $ 62. 50 pr. Aktie i stedet for $ 50. Selvom virksomheden ikke voksede i år, steg du stadig med 25 procent på din investering! Dette fører til det andet princip.

Princip 2: Når et selskab reducerer antallet af udestående aktier ved at erklære et aktietilbagekøbsprogram, bliver hver af dine aktier mere værdifulde og repræsenterer en større procentdel af egenkapitalen i virksomheden.

Hvis en aktionærvenlig forvaltning som denne er opretholdt i mange år eller årtier, er det muligt, at der kun engang kan være fem aktier i selskabet, der er udestående, hver for sig $ 1, 000, 000. > Når du sammensætter din portefølje, bør du søge virksomheder, der engagerer sig i disse former for pro-aktionær praksis og holder fast på dem, så længe deres fundamentale forbliver sunde. Et af de bedste eksempler er Washington Post, som på én gang kun var $ 5 til $ 10 per aktie. Efter det begyndte at købe tilbage sin egen aktie, handlede den engang så højt som $ 650 inden for måneder, hvor jeg oprindeligt skrev denne artikel i 2003. Det er langsigtet værdi!

Princippet 3: Aktietilbagekøbsprogrammer er ikke gode, hvis virksomheden betaler for meget for sin egen bestand!

Selv om tilbagekøb kan være enorme kilder til langsigtet fortjeneste for investorer, er de faktisk skadelige, hvis en virksomhed betaler mere for sin bestand, end det er værd. I et overpriset marked ville det være tåbeligt for ledelsen at købe egenkapital overhovedet, selv i sig selv.

I stedet skal virksomheden lægge pengene i aktiver, der nemt kan konverteres tilbage til kontanter. På denne måde, da markedet svingede den anden vej og handler under den sande værdi, kan selskabets aktier tilbagekøbes til en rabat for at sikre, at nuværende aktionærer modtager maksimal ydelse. Husk, selv den bedste investering i verden er ikke en god investering, hvis du betaler for meget for det.