Bedre Køb? Apple Stock Vs. Apples obligationer

Apple (AAPL) -beholdningen er et af de mest analyserede, dissekerede og talte virksomheder i verden og med god grund: det er det største lager (ved markedsværdi) i den amerikanske egenkapital marked, og de fleste af dets produkter er allestedsnærværende. Nu er Apple også blevet en af ​​de største obligationer udstedere på markedet, med 24 nuværende obligationstilbud fra juni 2016. Dette er alle store obligationsproblemer på over 55 milliarder dollars.

Som følge heraf har investorer, der er Apple-entusiaster, nu et valg: Apple-aktier eller Apple-obligationer. Men hvad er det bedre spil?

Apple Obligationer er sikre, men …

Kigget på deres egne fordele giver disse obligationer ikke en særlig overbevisende værdi, men de problemer, der skal ske gennem 2025, er sandsynligvis næsten lige så sikre som nogen statsobligationer. Apple har en massiv cash hoard, lav gæld for sin størrelse (på trods af de 55 milliarder plus i nuværende obligationsgæld) og masser af pengestrømme til dækning af sine rentebetalinger. Selvom Apple ikke solgte en anden iPhone eller iPad, der starter i morgen, har den tilstrækkelige kontanter til rådighed for at forhindre standard på disse problemer.

Samtidig handler imidlertid Apple-obligationer med meget lave rentespænd på sammenlignelige amerikanske statskasser. Selvom dette er et tegn på virksomhedens kreditværdighed, betyder det også, at obligationerne har en høj grad af rentefølsomhed. For dem der holder obligationerne til modenhed, er det ikke noget problem.

Men de, der måske skal sælge obligationerne, inden de modnes, udsættes for muligheden for, at Federal Reserve-aktioner eller andre faktorer kan presse det bredere obligationsmarked på et eller andet tidspunkt i de næste ti år. Det langsigtede lavrente-miljø, der fulgte efter den finansielle nedbrydning i 2007-8, vil i sidste ende ende, renten vil stige, og da dette udvikler vil renten på disse obligationer uundgåeligt falde.

Apples langfristede obligationer, der forfalder i 2043 og 2044, kan lige så sikre som de kortere sigt, men her er spørgsmålet om virksomhedens produktmix i tvivl. 30 år fra nu er Apples nuværende produkter forældede, meget som Sony Walkman er i dag. Forskellen er i dette tilfælde, at Apple ikke har en smal bredde af produktlinjer end Sony gjorde i sin blomstrende tid. En investering i Apples langsigtede obligationer kræver derfor tillid til, at virksomheden vil fortsætte med at forny og tilbyde produkter, som forbrugerne ønsker. Heldigvis har virksomheden nok penge til rådighed for at gøre sine odds for langsigtet overlevelse høj, selvom det falder bag teknologien kurven i de kommende år.

AAPL Stock Vs. Apple Bonds

Dette bringer os tilbage til spørgsmålet om, om Apple-aktier eller Apple-obligationer er det bedre køb.En investor, som købte Apples 10-årige note i slutningen af ​​april, ville have fået en rentesats på 3,5%, mens en børsinvestor ville være i overensstemmelse med et udbytte på 2,3%. (Husk, at begge tal ændrer sig hver dag med kursudsving.

Det betyder, at investorer vil tjene flere indtægter ved at eje obligationerne, men fordelen er ret smal. Desuden er det ikke muligt at tage højde for muligheden for fremtidigt udbytte vækst i den sandsynlige begivenhed, at Apple øger sit udbytte over tid.

Endvidere kan en investor, der ejer Apple-obligationer, ikke deltage i virksomhedens indtjeningsvækst, som forventes at komme ind på omkring 15% i løbet af de næste fem år … Endelig skal det bemærkes, at AAPL-aktier er mere likvide (dvs. lettere handlet) end deres obligationer.

Sammen viser disse faktorer, at mens Apple-obligationer har en beskeden udbyttefordel, er AAPL-lager det bedre valg i lang tid potentiale for udbyttevækst - og evnen til at deltage i virksomhedens indtjeningsvækst - gør bestanden bedre til at hjælpe investorer til at afdække inflationen.

< Husk dog, at hver eneste jeg nvestor har deres egne specifikke mål og risikotolerance. Mens Apple-bestanden har mere at tilbyde end sine obligationer, er lagerbeholdningen også meget mere volatil - hvilket betyder, at det ikke er hensigtsmæssigt for flere konservative investorer, for hvem sikkerheden hos rektor er prioriteret.

Ellers er valget klart: For dem, der ønsker at deltage i denne forbruger-teknologi juggernaut, er Apple-lager en bedre mulighed end sine obligationer.

Et sidste forsigtighedsord

For en af ​​verdens største virksomheder har Apple-bestanden en historie med volatilitet. I juli 2015 stod for eksempel stokken til over $ 132 / aktie. Ti måneder senere solgte den for mindre end 90 dollar / aktie - en værdi på mere end 30 procent. Investorer, især dem, der er i eller nærmer sig pensionering, bør tage højde for denne volatilitet, når de overvejer en aktieinvestering i Apple.

Ansvarsfraskrivelse

: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer. Altid konsultere en investeringsrådgiver og skattefaglig, før du investerer. Sidst opdateret juni 2016