Skrivning Overdækkede opkald: Hvad kan gå galt?

Overdækket opkaldskskrivning (CCW) er en populær optionsstrategi. Det fungerer godt for begyndere såvel som mere avancerede forhandlere.

Strategien :

Køb aktier (i 100-aktie-inkrementer) for en aktie, som du ønsker at eje .
Sælg en opkaldsopsætning for hver 100 ejede aktier.
Begrundelse: I modsætning til at acceptere et begrænset upside-overskud, får du mulighed for at beholde optionspræmien.

Ufuldkommen strategi

CCW kan være en konservativ strategi, og det tjener en profit oftere end køb og hold, men det er ikke risikofri.

Derfor er det rimeligt at spørge: Hvad skal du tabe, når du skriver dækkede opkald?

1) Fald i aktiemarkedet . Hvis det underliggende lager undergår et stort prisfald, vil du miste penge. Den præmie, der modtages ved salg af opkaldet, modregner kun en del af tabet i forbindelse med aktiebesiddelse.

Hvis du er en invest-and-hold investor, der ikke ville sælge dine beholdninger under markedsfald, er dette ikke en risikofaktor for dig. Faktisk vil du være glad for at have solgt muligheden, fordi det reducerede tabet som følge af prisfaldet.

Hvis du skulle ændre dit sind og beslutte at sælge børsen til enhver tid, hvor du forbliver kort, skal du (nogle mæglere ikke håndhæve dette) dække (f.eks. Køb til at lukke) opkaldsindstillingen. Hvis du sælger aktier uden at købe indstillingen, ville du eje en åben opkaldsposition, og det er for risikabelt for de fleste forhandlere.

2) Mangler at sælge lager til din målpris .

Hvis hovedformålet var at sælge aktier (@ $ 40, for eksempel), kan du miste salget. Overvej hvad der sker, når aktiekursen klatrer over $ 40 i løbet af valgmuligheden, og derefter falder under denne pris, når mulighederne udløber. Opkalds ejeren vil ikke udøve hans / hendes mulighed, og du vil ikke få tot sælge bestanden.

Hvis du har indtastet en god 'til-annulleret salgsordre (i stedet for at skrive et dækket opkald), ville varen have været solgt, da den nåede din pris. Den store risiko er, at prisfaldet (efter det handler på $ 40) kan være stort, og du vil stadig eje bestanden og være utilfreds med den aktuelle markedspris. Overskuddet ved salg af salg reducerer tabet, men det ville ikke være et godt resultat.

3) Hvis din aktiekurs stiger gennem strike price og gør et stort forskud, vil du have mistet muligheden for at sælge aktier til den højere pris, fordi du solgte opkaldsopsætningen. Du har stadig et godt overskud (nogle tror fejlagtigt, at de tabte penge i denne situation) - og dette er et godt resultat - men dette overskud er mindre, end det kunne have været uden optionssalget. Husk: Selv uden optionssalget, har du muligvis indtastet en god 'til annulleret salgsordre - til en pris, der er langt lavere end den eventuelle høje pris.
Jeg opfordrer handelsfolk til ikke at tænke på dette som et dårligt resultat. Du havde en god grund til at sælge opkaldsopsætningen, selvom (denne gang) det ville have resulteret i et større overskud, hvis du ikke havde solgt det.

4) Hvis du ejer et udbyttebetalende lager, er det muligt, at du ikke samler udbyttet .

Ejeren af ​​opkaldsindstillingen har ret til at udøve opkaldet til enhver tid. Det er muligt, at han / hun vælger dagen før aktien går ex-dividend. Det betyder at du bliver og skal sælge din aktie og ikke modtage udbyttet. Dette er ikke alle de dårlige nyheder, fordi du får sælge aktier til kursen, og dette salg foregår inden udløbet. Det giver dig mulighed for at geninvestere provenuet fra salget og sætte pengene tilbage til arbejde.

Der er en anden risiko forbundet med at skrive dækkede opkaldsindstillinger. Det er umuligt at kvantificere, for det er en psykologisk risiko . Nogle mennesker ønsker det bedst mulige resultat med enhver investering - og er aldrig tilfredse med mindre. Hvis det er sådan, du ser investering, så er denne strategi ikke for dig. CCW fungerer bedst for dem, der foretrækker stabile, lidt bedre end gennemsnitlige afkast .

Det er de største risici forbundet med at sælge dækkede opkald. Jeg tror, ​​at disse risici er små sammenlignet med fordelene. De fleste investorer skal mindst overveje CCW for en del af deres investeringsfonde.