Hvilke negative rentesatser der betyder for investorer

De fleste mennesker er bekendt med risikoen for inflation, hvor værdien af ​​en valuta falder og alt bliver dyrere. På steder som Venezuela er disse problemer blevet så alvorlige, at der er et sortmarked for dollars som en sekundær valuta for udveksling. Efterkrigstiden Tyskland og Argentina er to andre eksempler på inflationstryk, der sendte forbrugerpriserne op og skader forbrugernes lommebøger på en stor måde.

Deflation er et meget hårdere begreb for folk at forstå - det vil sige, når apprecieringen af ​​en valuta bliver et problem. Inflammation betyder, at deflatering får folk og virksomheder til at hæve penge i stedet for at bruge og investere det, hvilket reducerer efterspørgslen efter produkter og tjenester og sætter nedadgående pres på priserne. Lavere priser kan føre til reduceret overskud og mindre økonomisk vækst, hvilket igen fører til, at forbrugerne hæver endnu flere penge.

I denne artikel tager vi et kig på en usædvanlig måde at slå deflation, som i stigende grad er ansat af centralbanker verden over siden den økonomiske krise i 2008.

Negative rentesatser

Renter er det vigtigste pengepolitiske værktøj, som centralbankerne bruger til at påvirke inflationen i hele økonomien.

En centralbank forsøger at bekæmpe deflation ved at reducere renten for at opmuntre forbrugere og virksomheder til at bruge penge og hæve priserne.

I nogle tilfælde virker disse konventionelle pengepolitikker ikke, og centralbanken sænker renten til negativt territorium. Flytningen er designet til at incitere banker til at låne penge og virksomheder til at bruge penge i stedet for at betale et gebyr for at holde det sikkert i en bank.

Der er mange forskellige forekomster af negative renter gennem historien, men for nylig er disse politikker blevet brugt til at afværge deflatering.

Den Europæiske Centralbank indførte sin negative rentepolitik i 2014, og i januar 2016 foretog Bank of Japan uventet det samme og skærpet sine benchmarkrenter under nul i et modigt skridt for at stimulere økonomien og overvinde vedvarende deflationstryk i sin økonomi.

Påvirkningen af ​​økonomi og markeder

Virkningen af ​​negative renter er vanskelig at kvantificere, da politikken tidligere har været brugt sparsomt, men der er nogle beviser for, at det kan fungere.

Banker kan være tilbageholdende med at videregive omkostningerne til negative renter til deres kunder, fordi det kan opmuntre dem til at flytte deres aktiver. I disse tilfælde ville lavere renter sænke bankernes overskud og afholde dem fra udlån til risikofyldte parter. Forbrugere, der står over for en omkostning for at få kontanter i banken, kan beslutte at tage pengene ud af det finansielle system helt - selvom dette scenario endnu ikke har fundet sted.

Virkningen af ​​disse politikker på valutamarkedet har været meget gunstigere. Når negative renter er på plads, har investorerne en tendens til at søge bedre afkast på udenlandske markeder, som sender en valuta s værdiansættelse lavere. Lavere valutaevalueringer bidrager til at øge eksporten ved at gøre dem mere attraktivt prissat over hele verden.

Euroen har set disse dynamikker med hensyn til valutakursen med dollaren siden 2014.

Nøgleudtagningspunkter

• Negative renter er designet til at bekæmpe deflation ved at opfordre folk og virksomheder til at låne og bruge penge.
• Negative rentepolitikker er blevet implementeret nogle gange tidligere, men deres virkninger er vanskelige at kvantificere.
• Nogle økonomer mener, at bankerne vil være tilbageholdende med at opkræve kunder, hvilket kan skade det finansielle system endnu mere.
• Andre økonomer mener, at negative renter kunne sende kapital i udlandet og i sidste ende bidrage til at sænke et lands valutaevaluering for at styrke eksporten.