Video: Investering - Er investeringen fordelagtig (Kapitalværdi & Interne rente) 2024
Når du investerer i en virksomhed, hvad enten det er som hovedstol i et lille firma eller som en aktionær i et internationalt selskab, er et vigtigt og grundlæggende spørgsmål at spørge: Hvad er det årlige afkast af min investering?
Afkast af investeret kapital (ROIC) er et rentabilitets- eller præstationsforhold, der måler, hvor meget investorer i en virksomhed tjener på den investerede kapital. Som et eksempel på finansiel analyse er afkast af investeret kapital også en værdifuld værdiansættelsesforanstaltning. Aktiemarkedet har for eksempel vendt tilbage til ca. 9 procent årligt i mere end 100 år.
Dette giver et nyttigt benchmark - hvis du konsekvent får et afkast, der slår inflationen (9 procentenheden ikke tager højde for inflationen) med yderligere 5 til 7 procent afkast, det er slet ikke dårligt. Hvis din investeringsafkast på den anden side næppe springer inflation eller endda falder under inflationen, er afkastet mindre end tilfredsstillende.
Afkastet på investeret kapitalberegning
Du skal se på virksomhedens årsregnskab for at forstå afkastet af den investerede kapital. Se på resultatopgørelsen. Du vil se en post for indtjening før rente og afgifter (EBIT). Hvis du multipler EBIT efter (1-skattesats), ankommer du til Net Operating Profit after Taxes eller NOPAT. NOPAT er tælleren i ligningen, der beregner afkast på investeret kapital. Nogle gange er EBIT erstattet som tælleren.
NOPAT = EBIT (1 - skatteprocent) = Numerator
Vi har tælleren i ligningen for at beregne afkast på investeret kapital, så nu har vi brug for nævneren.
Nævneren er driftskapital. Vi ser på balancen for disse oplysninger, da de konti, der udgør kapital er der.
Driftskapital består af obligationer, langfristede obligationer, foretrukket aktiebeholdning og fælleskapital. Her antager vi en simpel balance, der kun har noter, der skal betales (den langsigtede banklånsopgørelse) og de fælles equity konti.
En mere sofistikeret balance kan have obligationer og foretrukne aktier på det også. Driftskapital, nævneren, beregnes ved at tilføje de gennemsnitlige gældsforpligtelser til den gennemsnitlige aktionærs egenkapital:
Driftskapital = Gennemsnitlig gældsforpligtelse + Gennemsnitlig aktionærers egenkapital = Nævner
På baggrund af disse oplysninger er formlen for Return on Invested Kapital:
ROIC eller ROCE = NOPAT / Operating Capital
Hvordan fortolker du afkast på investeret kapital ?
Afkast på Investeret kapital er et resultatmål, der angiver, hvor meget afkast der genereres af hver dollar af driftskapital. Hvis ROIC er større end firmaets vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, er virksomheden en værditilvækst.
Det er ikke vanskeligt at beregne den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC), men at indsamle de nødvendige data for at gøre beregningen er tung (gennemsnitlig gældskvote, selskabsskattesats, egenkapitalomkostninger mv.). Men heldigvis er det heller ikke unødvendigt. Enhver større mæglervirksomhed, herunder de fleste online-mæglervirksomheder, vil have sine egne analytikerapporter for alle større virksomheder, og hver rapport vil indeholde WACC.
Når du har WACC, har du et værdifuldt beslutningstagningsværktøj. Antag for eksempel at et selskab har en 15% ROIC og en WACC på 8%.
Dette betyder, at selskabet returnerer et netto på 7% til sine investorer. Afhængigt af det generelle økonomiske miljø kan det være godt eller dårligt - det er nok et sted i midten. Hvis derimod selskabets ROIC er 8%, og WACC er 9%, er det ikke godt, og din hensigtsmæssige beslutning ville ikke være at købe selskabets aktie.
Sådan har du investeret med et lille beløb i penge
I fortiden havde du brug for en masse penge til at lave en indledende investeringsforening eller åbne en mæglerkonto. I dag kan du starte med et par dollars.
Hvad er et godt afkast på dine investeringer?
Hvad er en god afkast af din investering? ROI varierer fra et aktiv til det næste, så det er vigtigt at forstå hver enkelt komponent i din portefølje.
Rullende afkast kontra gennemsnitlige årlige afkast
Mest investeringsafkast er angivet i form af et årligt afkast eller en årlig gennemsnitligt afkast. Rullende afkast giver en mere realistisk måde at se på investeringsafkast.