Hvad er Global Contrarian Investing?

Der er to grundskoler, når det handler om at investere: Nogle investorer foretrækker at følge langsigtede tendenser gennem indeksinvesteringer, mens andre forsøger at finde investeringer, som markedet har misforstået gennem contrarian investing . Contrarian investering involverer køb af aktiver, at markedet ikke nødvendigvis favoriserer i øjeblikket i håb om, at markedet i sidste ende vil realisere den sande værdi af aktivet over tid.

I denne artikel vil vi se på kontraherende investeringer på globalt plan, og hvordan internationale investorer kan bruge disse strategier.

Hvad er Contrarian Investing?

Kontraherende investeringsstrategier forsøger at investere i out-of-favor-aktiver og sælge dem, når de kommer tilbage til mode.

For eksempel kan en kontraherende investor købe en aktie i en sektor, der er out of favor, siger energi - med et lavt prisindtjeningsforhold. Da sektorrotation opstår, og energipriserne stiger, stiger prisindtjeningsgraden for virksomheder i rummet på grund af de større vækstudsigter. Værdien af ​​investorens energibestand vil ligeledes stige større end det samlede marked takket være en voksende flere og stigende indtjening.

Den centrale forudsætning for kontraherende investeringer er, at menneskemængden psykologi uundgåeligt fører til misprisning af aktiver i et givet marked. Der er rigeligt bevis for denne adfærd efter indtjeningsmeddelelser, når virksomheder ofte oplever betydelig volatilitet tidligt på dagen før aftenen ved slutningen af ​​dagen.

For eksempel kan en aktie falde dramatisk lige efter markedet åbner og genoprette straks noget jord.

Kontrastr. Vs. Investering af værdier: Kontrakter og værdi investeringer er ens, idet begge strategier forsøger at identificere undervurderede værdipapirer, før de opdages af det bredere marked. For eksempel kan begge strategier skærmme muligheder ved at søge gunstige økonomiske forhold, der tyder på, at et lager er forholdsvis undervurderet i forhold til det samlede marked.

Nogle eksperter, som den velkendte værdi investor John Neff, mener, at de to udtryk måske endda ved synonym.

Nøgleforskellen er, at værdipapirer er rent fokuseret på grundlæggende fordele, såsom finansielle forhold eller nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme. I modsætning hertil vil kontraherende investorer også se på tekniske faktorer - som f.eks. Oversolgte indikatorer og subjektive faktorer - som f.eks. Bearish mediedækning. Contrarian investorer forsøger at finde aktiver, der er oversold og undervurderet snarere end blot aktiver, der er undervurderet.

Finding Contrarian Investments

Der findes mange forskellige strategier, der kan bruges til at finde kontraherende investeringsmuligheder, herunder forskellige former for både grundlæggende og teknisk analyse.

Grundlæggende strategier: De mest populære tidlige kontrariske strategier involverede at finde aktier med lave prisindtjeningsforhold, lave pris-til-pengestrømmeforhold, lave værdi-til-bogværdier og lav pris til udbytte forhold. Generelt har disse virksomheder en tendens til at være ude af købet i forhold til virksomheder med høje finansielle forhold, da markedet vurderer dem med et lavere antal. Investorer kan også se på volatilitetsindekser, såsom VIX, og købe aktiver, når markedet er for pessimistisk.

"Dogs of the Dow" er måske den mest populære contrariske strategi, der indebærer at købe de højeste udbytter i Dow Jones Industrial Average. Ofte betyder det, at en investor køber de mest nødsituerede virksomheder, da faldende priser medfører højere udbytter.

Tekniske strategier: Mange kontraherende investorer inddrager også teknisk analyse i deres beslutningstagning, da strategien er drevet af adfærdsfondensfaktorer, der kan kvantificeres. For eksempel kan en kontraherende strategi indebære køb af aktier med et Relative Strength Index, der er faldet under det 30. 0-punkt, der tyder på oversold betingelser. Målet er at udnytte reversionen til det middel, der sandsynligvis kan forekomme.

International Contrarians

Kontraherende investeringsprincipper kan anvendes på internationale markeder af investorer, der søger at købe til undervurderede lande eller regioner i verden.

Det er almindeligt, at hele lande eller regioner falder ind og ud af tjeneste over tid. For eksempel førte den europæiske statsgældskrise mange investorer til at undgå europæiske aktier, hvilket resulterede i betydeligt diskonterede prisindtjeningsforhold. Investorer, der købte græske eller irske aktier på krisens højde, ville have haft betydelige afkast på disse investeringer. Det samme gælder for asiatiske investeringer i den asiatiske finanskrise i 1990'erne.

Udover specifikke begivenheder, der medfører diskonterede værdiansættelser, kan investorer også se på et lands økonomi for at afgøre, om det er over eller under værdsat. Warren Buffett ser berømt på et lands samlede markedsværdi divideret med sin bruttonationalprodukt. Lande med et forhold på over 90 procent har tendens til at være overvurderede, og de under 75 procent kan være undervurderede. Dette kan være et godt udgangspunkt for investorer, der søger muligheder i udlandet.

International kontraherende investeringer kan være særligt nyttige, når indenlandske aktier forekommer overvurderet over hele linjen. I dette tilfælde kan en indenlandsk contrarian investor måske ikke finde mange muligheder uden at kigge i udlandet.

Den nederste linje

Kontraherende investorer forsøger at investere i aktiver, der ikke er fordelagtige, og sælger dem, når de kommer tilbage til mode. Der er mange forskellige grundlæggende og tekniske strategier, der kan bruges til at nå disse mål, mens investorer måske også vil se ud over USA for at finde de bedste muligheder.