Hvad der forårsagede den russiske finanskrise i 2014 og 2015

Ruslands seneste kamp om økonomisk uro begyndte i midten af ​​2014 med den hurtige sammenbrud af sin valuta - rublen - på det globale valutamarked. Med valutaen i en tailspin fandt russiske virksomheder det stadig vanskeligere at tilbagebetale udenlandsk gæld i form af gæld - som f.eks. US-dollar. Disse dynamikker tog et tidligt vejafgift på landets økonomi, som blev ramt yderligere i 2015 med kraftigt lavere råoliepriser, selvom det er ved at genvinde midt i 2016.

I denne artikel tager vi et kig på de bagvedliggende årsager bag den russiske finanskrise og prognosen for internationale investorer.

Indstilling af scenen

Den amerikanske centralbanks lave renter har haft en dybtgående indvirkning på nye markeder efter den store recession. Da investorer søgte ud af højere udbytter, flydede kapitalet uden for USA og udviklede lande og ind i grænse- og vækstmarkeder. Virksomheder, der er ivrige efter at drage fordel af disse dynamikker, akkumulerede hurtigt den amerikanske gæld i den amerikanske dollar - inklusive Ruslands gæld, der steg fra $ 325 til $ 502 milliarder mellem 2007 og midten.

Med renten i stigningen i USA er investorer blevet geninteresserede på de amerikanske markeder, og kapitalen begyndte at strømme ud af nye markeder. Hovedstadens udstrømning har medført en økonomisk afmatning, som har devalueret mange nye valutaer som rublen. Selvfølgelig har disse dynamikker gjort det stadig vanskeligere for udenlandske virksomheder at tilbagebetale gæld i dollar, hvilket yderligere har forværret afmatningen.

Fallende oliepriser

Ruslands økonomi er stærkt afhængig af råolie og naturgas, især når det gælder statsejede giganter som Gazprom. Mellem midten af ​​2014 og midten af ​​2015 er råoliepriserne faldet fra en høj på omkring $ 100 pr. Tønde til under $ 50 pr. Tønde, der skærer dybt ind i landets største indtægtskilde.

Investorer har reageret ved at sælge olieaktier, mens der er bredere bekymringer over regeringens evne til at vende stormen.

Den øgede produktion af skiferbaseret olie og gas i USA kunne holde presset på priserne på lang sigt i $ 75 til $ 80 pr. Tøndeområde, mens Mellemøsten har holdt produktionen højt for at forsøge at tilskynde skifer operationer at lukke ned. Disse dynamikker vil sandsynligvis holde oliepriserne deprimeret i nogen tid fremover, mens oddsene for at nå over 100 dollar pr. Tønde forbliver fjernt i mindst de næste par årtier.

Økonomiske sanktioner

Ruslands beslutning om at invadere Ukraine i midten af ​​2014 resulterede i en række økonomiske sanktioner i landet af U.S. og dets allierede. Ifølge den russiske premierminister Dmitry Medvedev havde vestlige sanktioner kostet landet 26 dollar. 7 milliarder i 2014, og disse omkostninger kunne stige til 80 milliarder dollar i 2015. Værdien af ​​landets udenrigshandel faldt kun ca. 30% i løbet af de første to måneder af 2015, hvilket tyder på, at tingene kan blive værre, før de forbedres.

Økonomiske sanktioner har også haft direkte indflydelse på rubelens devaluering, da russiske virksomheder, der forhindrer at løbe over gæld, er blevet tvunget til at udveksle rubler for amerikanske dollars eller andre valutaer for at dække deres rentebetalinger for eksisterende gæld.

Mange russiske individer har endda tilbragt indkøb af varige varer for at reducere deres eksponering for valutarisikoen - noget, der er sværere at gøre med økonomiske sanktioner.

Key Takeaway Points

• Den russiske finanskrise er blevet drevet af en række faktorer, herunder faldende råoliepriser, stigende amerikanske rentesatser og økonomiske sanktioner.
• Disse faktorer har resulteret i et kraftigt fald i landets BNP, stigende inflation og en kraftig lavere valutaevaluering, der har spiret ude af kontrol.
• Det er usandsynligt, at mange af disse faktorer vil vende om på kort sigt, selvom de økonomiske sanktioner kunne frigives, hvis det politiske miljø ændres.