US Shale Oil: Boom and Bust, Reserves, Companies

U. S. skiferolie skabte en boom i den indenlandske råolieproduktion. Den steg fra 5,7 mio. Tønder pr. Dag i 2011 til 9,2 mio. Tønder / dag i 2014 og 9,4 mio. Tønder pr. Dag i marts 2015. Det omfatter nu mere end en tredjedel af vores produktion af råolie på land lavere 48 stater.

Takket være skiferolieproduktionen er afhængigheden af ​​udenlandsk olieimport faldet. U. S. Energy Information Agency projekter U. S. afhængighed af udenlandsk olie vil falde til 34 procent i 2019.

Det er faldet fra 45 procent i 2011 og 60 procent i 2005. (Kilde: "2015 Forecast, Energy Information Agency.")

US Shale Boom and Bust

To faktorer kørte USAs skiferoliebom. For det første var oliepriserne over $ 90 pr. Tønde i tre år (2011-2014). Det er nok til at gøre det let for skiferforskning og -produktion.

Andet , lave renter gav banker og private equity-investorer et stærkt incitament til at låne til olieselskaber. Den samlede mængde lån udgjorde næsten 250 milliarder dollar i 2014. (Kilde: "Gæld og Levende", The Economist, 10. oktober 2015. )

Produktionstilgangen førte til et overudbud, der sendte priserne faldende. Priserne for West Texas Crude faldt fra $ 106 / tønde i juni 2014 til 32 dollar. 10 pr. Tønde den 7. januar 2016. Det er næsten lige så lavt som bunden under Stor recession ($ 30. 28 den 23. december 2008). Se mere Gaspriser i 2008.

Skabte USA skiferproduktion virkelig så meget af en o versupply?

Nej. Prisvolatiliteten blev værre af råvarehandlere. De handler olie futures kontrakter på en auktion ligner optionsmarkedet. Denne mentalitet kan få dem til at byde priserne op under en mangel og bede dem ned under et overskud. De gjorde det samme i 2008. Før de sendte priserne, skabte de en aktivboble, der kørte priser op til $ 145 pr. Tønde tidligere i 2008.

En anden grund til, at priserne var så lave, var, at skiferolieproducenter holdt boring. De blev bedre til at reducere omkostningerne, jo mere de borede. Deres bankfolk fortsatte med at rulle over deres gæld, så længe renterne var lave. Mange producenter havde allerede solgt deres olie på futuresmarkedet, da priserne var højere. Det afdækkede deres indkomst. For at opretholde markedsandelen holdt OPEC også pumpen olie. Normalt ville det reducere produktionen, da oliepriserne faldt. (Kilde: "Som olien falder, er ingen blinkende", Wall Street Journal, 7. december 2015.)

Bommen og bustcyklusen er ved at komme til en ende. For det første bruger banker oliereserver som sikkerhedsstillelse. Efterhånden som oliepriserne falder, er det også værdien af ​​sikkerheden. Som følge heraf blev mange boremaskiner "op og ned". Det samme skete for mange boligejere under subprime-pantekrisen. Som følge heraf øger boremaskinerne ikke rigge så hurtigt som de tidligere gjorde.(Kilde: "U. S. Shale Juggernaut viser tegn på træthed," Wall Street Journal, 5. oktober 2017.)

For det andet hæver Fed renten. Långivere er blevet mindre villige til at rulle over gælden. Som følge heraf skal mange virksomheder pumpe nok olie til at generere nok penge til at gøre deres månedlige gældsbetalinger. De vil gøre dette uanset hvor lave priser der bliver, og selvom de ikke længere er rentable.

Mindre virksomheder, såsom Sandridge Energy Inc., Energy XXI og Halcón Resources, brugte 40 procent af omsætningen sidste år for at foretage månedlige betalinger. (Kilde: "Olieudslip Sparks Bankruptcy Concerns", Wall Street Journal, 11. januar 2016.)

For det tredje er futureskontrakter nu prissat så lave, at mange frackere ikke længere har råd til at holde boringen. Fra oktober 2015 sad omkring halvdelen tomgang. Tusindvis har allerede indgivet konkurs, og 55.000 arbejdere er blevet afskediget. Men VVM forudsiger, at oliepriserne vil stige igen i tide. (Kilde: "Frackers Who Drove Boom Struggle to Survive", Wall Street Journal 24. september 2015).

US Shale Oil Reserves

Bakken Field i North Dakota og Montana er den største producerende skiferolie reserve. Feltet har lag tæt, oliebærende sten omkring to miles under jorden.

Feltet er stort set størrelsen af ​​West Virginia og produceret 770, 000 tønder olie om dagen (fra december 2012). Selv om produktionen begyndte at starte i 2006, er niveauet fordoblet i løbet af de sidste to år. På dette tidspunkt er 95 procent af produktionen fra horisontale brønde. Som følge heraf ekstraherer North Dakota mere olie end Alaska og lukker ind på de to millioner tønder om dagen produceret af Texas. I 20 år kan antallet af brønde stige fra den nuværende 8.000 til mindst 40.000. En del af grunden til ekspansion er, at hver brønd løber tør efter ca. to år. Det skyldes, at olien er fanget i lommer, der ikke holder så meget olie som traditionelle brønde. I alt kan feltet dog indeholde næsten 4 mia. Tønder skiferolie. (Kilde: "Bakken formationsolie- og gasboringsaktivitet afspejler udvikling i Barnett," EIA, 2. november 2011. "Bakken fremstår som contender for US Oil Drilling Crown," CNBC, 23. marts 2013.)

Eagle Ford felt i Texas producerede 750, 000 tønder / dag fra 2011, næsten alle fra vandrette brønde. U. S. Geological Survey anslår, at der er 853 millioner tønder i uopdagede reserver. Boremaskiner søger både olie og naturgas. (Kilde: "Trends i Eagle Ford boring fremhæve søgningen efter olie og naturgasvæsker," EIS, november 2011.)

Utica-feltet i Ohio har alt fra 1. 3 og 5. 5 milliarder tønder olie. Ohio producerer i øjeblikket 5 millioner tønder olie om året. Indtil videre er oliereserven stadig under udforskning. (Kilde: "Olie og naturgasboring i Ohio i stigende grad", EIS, september 2011.)

Den største USA-reserve er Monterey Shale-dannelsen nær Bakersfield, Californien. Det har fire gange olien som Bakken Field i North Dakota.Det er 1. 750 kvadratkilometer indeholder 15. 4 milliarder tønder olie - ca. 2/3 af landets samlede skiferreserver. Californien skiferolie er meget sværere at udvinde end Bakken, og miljøgrupper er meget mere imod. Det skyldes, at dets geologiske formation kræver mere intensiv fracking og dybere horisontal boring. Det er bekymrende i en stat, der ligger på San Andreas fejl, og får allerede mere end sin retfærdige andel af jordskælv. (Kilde: TVast Oil Reserve kan nu være inden for rækkevidde, "New York Times, 4. februar 2013.)

US Shale Oil Companies

De fem største skifer olieselskaber - EOG Resources, Anadarko Petroleum, Apache Corp ., Chesapeake Energy og Continental Resources - pumpede 10 procent af den samlede amerikanske råproduktion i 2014. Mens mindre skiferolievirksomheder, der overtog gælden, kan gå konkurs, vil disse fem sandsynligvis overleve, hvis ikke vellykket. (Kilde: "US Producers Klar New Oil Wave, "The Wall Street Journal, marts 14-15, 2015.)