At forstå Inddækket samtalehandel

Spørgsmål fra en læser :

"Hvad jeg ikke får, er dette: Når jeg har solgt mit overdækkede opkald og har den position, når aktiekursen begynder at flytte højere Optionsprisen begynder også at rejse op. Det afspejles som et tab for min portefølje den dag, og min saldo er faldet, uanset hvorvidt optionsprisen er steget - og vil fortsætte med at gøre det, indtil prisen på optionen vender - og det betyder normalt, at aktiekursen går ned (eller udløbsdatoen nærmer sig).

Faktisk, når aktiekursen falder, det er, når jeg ser Modsat effekt: Optionsprisen bliver lav i forhold til, da jeg solgte. Det betyder, at jeg får lidt penge til min daglige balance.

"Hvorfor sker dette? Hvorfor taber jeg penge, når aktiekursen stiger? "

Mit svar:
Når du ejer en dækket opkaldsposition , tænk ikke på positionen som bestående af to separate dele. Tænk på det som en enkelt, sikret (reduceret risiko) position Når aktieprisen stiger, tjener du penge. Dette sker fordi du ejer lagerbeholdningen, og lagerbeholdningen stiger mere end muligheden, når bestanden går højere. Hvorfor? Fordi bestanden har en 100 Delta , og opkaldsindstillingen har et lavere delta. Fra dit spørgsmål antager jeg, at du er en nybegynderopsætningsbruger, og at du endnu ikke har lagt nogen opmærksomhed på grækerne . er værd at læse lidt om grækerne, men der er endnu ikke behov for at bruge meget tid på at forstå detaljerne.

Men de grundlæggende begreber er nyttige til at en erhvervsdrivende på dit niveau af erfaring.

Når aktien flytter højere, det samme gør prisen på opkaldsopsætningen. Sådan fungerer en hække: Gevinsten (eller tabet) fra en del af din position er PARTIALL Y OFFSET med en gevinst (eller tab) på den anden side af positionen.

Når du beslutter dig for at afdække en stilling, accepterer du en afvejning, hvor din nyligt afdækkede position taber mindre penge, når markedet ikke går som du vil.

Men det reducerer også gevinster, når markedet bevæger sig. Se på det på denne måde: Du ejede en lang position (langt lager). Denne position blev ikke afdækket. Derefter solgte du en opkaldsopsætning, som er en kort position , fordi det taber penge, når aktiekursen stiger og vinder, når bestanden falder. Den kombinerede position kaldes et dækket opkald, og alle gevinster fra den lange position (aktier) er delvist opvejet af tab fra optionen. Således kan du miste penge på opkaldsindstillingen, når bestanden går sammen, men generelt betyder hele den samlede afdækningsposition, at der sker penge .

Hvis du ikke kan lide begrebet at tjene mindre penge, når lagrene samler; hvis indsamling af præmiepræmien ikke er en tilstrækkelig belønning for at gøre dig komfortabel med at reducere mulige upside overskud; så dækket opkald skrivning er ikke for dig.

For at afdække eller ikke afdække
Når du investerer på længere sigt, skal du have en ide om , hvad du vil opnå . Hvis du forventer at aktiekurserne stiger ti år efter årti, hvis du tror at du kan tjene flere penge ved at fortsætte med at eje aktier i lang tid; hvis du foretrækker at søge store gevinster - men med risikoen for at miste flere penge, når markederne falder - så vil du ikke afdække dine handler.

Hvis du ikke ved, om lagrene vil bevæge sig højere eller lavere (Hvis du er ærlig over for dig selv, ved du i dit hjerte, at forudsigelse af aktiemarkedet er en næsten umulig opgave for det store flertal af handlende) så bør du foretrække at afdække dine væddemål.

Ved at skrive dækkede opkald (eller ved at vedtage andre risikoreducerende optionsstrategier) ved du, at du altid vil tjene flere penge end dem, der ikke afdækker, når aktiemarkedet falder eller holder fast. Du vil også overgå, når markedet giver små gevinster. Den eneste gang, som den uhuggede erhvervsdrivende opnår bedre, når markederne stiger. Hvis du er villig til at overvurdere markedet for det meste og kan sidde og se mens markederne stiger, og andre praler af større overskud, end du tjener, er sikring for dig.

Køb af opkald på rallies er ikke en god ide for investorer, der vedtager den overdækkede opkaldsstrategi. Det er bare en ineffektiv måde at forsøge at klare markederne på.