Til at slå inflation, fokus på købekraft ikke dollars

Quick! Du køber et stykke fast ejendom til $ 100, 000 og sælger det til $ 200, 000. Hvad var din fortjeneste?

En ny investor kan sige, at du lavede $ 100, 000 eller 100% på dine penge. På en måde er det korrekt. Desværre er den slags tænkning vildledende og farlig for din lommebog. Hvad virkelig tæller er, hvor meget mere købekraft du har som følge af din investering.

Hvorfor? Tænk på det på denne måde.

Hvis du købte og solgte landet om et par uger i en stabil økonomi med en stærk valuta, har du sandsynligvis fordoblet dine penge før skat. Hvad hvis du i stedet holdt ejendommen i ti år? I løbet af den tid, den valuta, dit hjemland bruger til handel - lad os sige USA-dollaren - har tabt omkring 4% af dets værdi hvert år. I slutningen af ​​10 år ville det koste $ 148 000 at købe den samme mængde mælk, ost, kaffe, gas, skjorter, kuglepenne, møbler, tæpper, sølvtøj, parfume og brænde. Det betyder, at dit "rigtige" overskud kun var $ 52, 000 før skat men efter justering for inflationen. Hvis du har betalt 25% på din samlede nominelle gevinst eller $ 15.000, falder dette tal til $ 37, 000 efter skat og inflation.

Sæt stærkere, langt fra at gøre 100% på dine penge, du har kun øget din købekraft med 37% i løbet af et årti. På en sammensat basis er det en patetisk 3. 2% årligt efter inflation og skat.

(For at lære at beregne den sammensatte årlige vækstrate eller CAGR, læses alene Evaluering af investeringsresultater.)

Lav returnering er ikke altid lav Retur

Der er en undtagelse til den "patetiske "tilbage del dog. Det er helt sikkert, at en sådan lav afkastning på dine penge stadig kunne være yderst værdifuld for din familie, hvis du på en eller anden måde nød nytteværdi ud af investeringen i løbet af den tid, du holdt den.

For eksempel forestill dig, at pengene blev investeret i et sommerfamiliehus, som du brugte hvert år, og skabte et hjem væk fra hjemmet til dine børn og forældre. Alle pakket op bilen, gik på eventyr, tilbragte tid i naturen og elskede det. Mens du nyder denne boon din livskvalitet, blev du også rigere. I et sådant tilfælde vil en 3,2% "reel" afkast, der årligt samles, være en succes. Det samme gælder for skulptur eller malerier til kunstsamlere, der elsker at se på arbejde hver morgen, når de vågner op, eller for kommunale obligationsinvestorer, der kan lide at vide, at deres besparelser hjælper med at opbygge lokale hospitaler og skoler.

Årsagen til, at investorer ikke tænker på inflationen, er rigtig penge illusion

Den største grund til, at mange nye investorer ikke tænker på denne måde, er, at de falder for, hvad den berømte økonom Irvin Fisher hedder "penge illusion".Jeg ser det hele tiden, selv i min egen hjemby. Jeg talte om dette i en artikel kaldet Inflationsspørgsmål til din portefølje , men for mange mennesker insisterer på at fokusere på dollars, ikke købekraft.

Det er dumt. Der er ingen anden måde at sige det til. Alt du skal bekymre dig om er, hvor mange cheeseburgere eller diamantringe, fjernsyn eller pickup trucks du kan købe (eller, hvis du er mere altruistisk, hvor meget du kan give i materielle varer og tjenesteydelser).

Jeg gentager det igen og igen, indtil du kender det instinktivt: Indkøbskraften tæller mere end dollar. Dollars er ikke mere end en metrisk for at forsøge at måle købekraft. Forsæt ikke enderne med midlerne. Det kan være dyrt for dine økonomiske drømme.

Du ville tro det ville være tydeligt. Som jeg påpegede på min personlige blog ved sammenligning af inflationen for USA og Storbritannien over tid:

A $ 1. 00 regning i 1971 har købekraft på kun 18 ¢ i dag. En £ 1 regning i Storbritannien har købekraften på kun £ 0. 09. Det vil sige, hvis du lægger penge i en kaffekande i 1971 og begravet det i baghaven, har du tabt 82% af din købekraft i USA og 91% i Storbritannien. Elsker du ikke vores regeringer at printe penge?

For at bruge en mindre akademisk model skrev jeg om filmbranchen om at se om film som The Hangover II "breaking" -optegnelser som dem, der er sat af Matrix-filmene.

Alligevel vil du se det målt i inflationsjusterede dollars, det gjorde det ikke. Det er penge illusion.

Lige nu ser du konsekvenserne af denne dumhed på obligationsmarkedet. Jeg har skrevet, at vi lever midt i en af ​​de største bondebobler i historien. Der er ingen tænkelig måde, jeg ville lægge en stor del af min nettoværdi i langfristede obligationer til nutidige rentesatser, fordi jeg forventer, at inflationen vil overstige udbyttet snarere snarere end senere. Selv ved at vide dette, har ældre pensionister, som jeg ved, personligt fortsætte med at stille op, overdrage deres penge til udstedere af obligationer og effektivt gå langt i USA, hvilket er hvad der sker, når du køber et instrument, der lover at betale dig et fast beløb dollars i fremtiden.