Skal du vælge dine egne aktier?

En fælles forvirringskilde for nye investorer er, om de bør forsøge at bygge en portefølje selv på individuelle aktier eller alternativt investere i en form for samlet struktur som en fond, især en lav -kostindeksfond. Selvom spørgsmålet i sig selv er lidt misforstået - i sidste ende endog en enkelt indeksfond består af individuelle lagre, der har en specifik vægtning ved brug af en bestemt metode - det er et vigtigt punkt i at forsøge at vælge porteføljekomponenter og porteføljekomponentvægtninger uden At vide, hvad du gør, kan være potentielt katastrofalt for din families nettoværdi.

Stadig for dem, der ønsker at vide, om de skal investere direkte i individuelle aktier, er min generelle regel at succesfuld investering over lange perioder kommer ned til en sætning, alt andet lige : Selv et godt firma er en forfærdelig investering, hvis du betaler for meget for det. I virkeligheden kan du erstatte ethvert aktiv for ordfirmaet; det er ligegyldigt, om du investerer i obligationer eller investerer i fast ejendom. For at køre dette punkt hjem, ser jeg den eneste største fejl, jeg ofte ser nye investorer, ikke at forstå, hvad der driver aktiepriserne i årtier. For at tage højde for dette udviklede jeg en 5-sekunders test, der har tjent mig godt til at estimere det relative niveau af viden en person har, hvis de ønsker at tage den selv-tilgange tilgang til investeringsvalg.

Den test? Jeg spørger følgende spørgsmål: " Hvis en virksomhed tjener $ 1 pr. Aktie, forventes der ingen fortynding, den vokser med 3% om året og forventes at gøre det for evigt (blot holde trit med inflationen, hvilket også er 3% ), og den 30-årige statskasse giver 5%, hvor meget skal du betale for bestanden? "

Hvis du ikke kan besvare dette spørgsmål inden for fem sekunder, har du sandsynligvis ingen forretningsplukkebestande til din egen portefølje . I stedet kan du finde en bredt diversificeret portefølje af billige indeksfonde mere passende.

Hvorfor føler jeg mig så stærkt om dette? Fordi aktiekurserne over tid er drevet af indtjening pr. Aktie, og dit afkast afhænger af, hvor meget du har betalt for hver aktieandel i forhold til disse indtjeninger.

Det er at investere i et nøddeskal. Hvis du ikke kan fortælle mig, hvor meget der er en "fair" pris for en indtjening på 1 dollar ved en bestemt vækstrate, kan du ikke håbe at tjene penge på blinde held. Du ville komme ind i et spil, der var stablet mod dig, og når du beskæftiger sig med pensionsaktiver og din families sikkerhed, er det ikke et intelligent handlingsforløb.

For dem, der er interesseret i svaret på testen, afhænger det af den afkast, du ønsker.I den forstand er det et trick spørgsmål. Nogen der har oplevet nok til at vide, hvordan man skal værdsætte et lager, vil vide, hvilken pris han skal betale, afhænger af det afkast, han kræver. Hvis han ønskede at tjene 15% på sine penge - langt ud over de langsigtede afkast optjent på aktier - kunne han ikke betale mere end $ 8. 58 for bestanden. Hvis han ønskede at tjene 12%, en anden meget attraktiv afkast, der overstiger historiske gennemsnit, kunne han ikke betale mere end $ 11. 44. Hvis han ønskede at tjene 8%, kunne han ikke betale mere end 20 dollar. 60. Hvis aktiebeholdningen handler med, for eksempel $ 30, skal investoren vide, at han kun bør forvente en afkast på 6,43% i en verden af ​​stabile risikofrie rater og værdiansættelsesmultipler, medmindre væksten viser sig at være højere end forventet.

Det giver klarhed til din tankeproces. Det pålægger dig disciplin …

Matematikken involveret i beregning af egenværdi går langt ud over omfanget af Investering til begyndere. Det er nok nok at sige, at denne test kan tjene dig meget, meget godt, når du bestemmer dig for at opbygge din portefølje, selvom alt det gør det, vil du vide, at du ville være bedre at bygge en bredt diversificeret portefølje af fonde.

Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.