Kort Sælgerbeholdninger: Definition, Fordele, Ulemper

Definition: Sælgende aktier er, når du sælger aktier, som du ikke ejer. Hvordan kan du gøre dette? Din børsmægler køber aktierne. Han eller hun låner det til dig, sælger det og krediterer din konto med provenuet. Du lover at købe bestanden engang i fremtiden for at returnere lånet. Dette kaldes dækker den korte.

Hvorfor ville din mægler være så rart? For det første betaler du ham et par gebyrer for transaktionen.

Du betaler også mægleren ethvert udbytte, der udbetales af det lager, der er lånt. Du håber, at aktiekursen plummets på kort tid, så du kan tjene penge. Hvis aktiekursen forbliver den samme, er du ude af gebyret. Hvis aktiekursen stiger, er du den højere aktiekurs og gebyret.

Mægleren er garanteret gebyret. Derudover kan mægleren tvinge dig til at dække den korte til enhver tid. Det betyder at du bliver nødt til at købe lageret til den pågældende dags pris, så du kan returnere den til din mægler. Hvis aktiekursen bliver højere på den dag end den dag, din mægler udlånte den til dig, er du ude forskellen. Mægleren ville kun bede dig om at dække det korte, hvis mange investorer var ved at sælge din aktie, og mægleren havde brug for det til at låne til dem! Så hvis det sker, er du ret garanteret, at prisen vil være højere end hvad du "solgte" den til.

Kortsalg kan gøre aktiekurserne stige midlertidigt på et lager, der virkelig er af ringe værdi.

Hvis alle mener, at aktiekursen falder, og der er en løbe om at kortlægge bestanden, kan kortdækning rent faktisk gøre aktiekursen gå op. (Kilde: Securities and Exchange Commission, Short Sale)

Hvem bruger kortsalg?

Hedgefonde bruger kortsalg til overskud under et lagerbeholdningsmarked eller endda et markedskrasj.

Det skyldes, at fonden kan sælge bestanden, når den er høj, og købe den, når den er lav. Hedgefonde som kortsalg, fordi de får pengene foran, fra at sælge den aktie, de har lånt fra mægleren. I virkeligheden er deres eneste up-front-risiko gebyret for den korte salgstransaktion.

Denne gearing gør det muligt for hedgefonde at tjene mange penge, når de har ret. Hvis de er forkerte, er de også meget forkerte. Men hedgefondsforvaltere bruger generelt ikke deres egne penge, så hvis de tager fejl, betaler de ikke deres fejl med deres egne penge. Hvis de har ret, får de betalt en procentdel af overskuddet. Dette kompensationssystem belønner dem for at overtage risici.

Indtil Dodd-Frank Wall Street Reform Act var hedgefonde ikke reguleret. Dette betød, at de ikke var nødt til at fortælle deres investorer, hvad de gjorde, eller hvor mange penge de tabte. Investorerne lægger i grunden pengene i en sort boks. Hvis hedgefonden gjorde mere end de tabte i det lange løb, var investorerne glade.

Korte salgsfordele

Ligesom andre typer af derivater giver kortsalg dig mulighed for at høste en stor afkast uden at lægge mange penge foran. Du skal kun investere gebyret til din mægler.

Hvis du har ret, og aktiekursen falder, er resten alle fortjeneste. For det andet er kortsigtet en bestand en af ​​de få måder at tjene penge på et bjørnemarked. For det tredje kan shorting afdække din investering, hvis du allerede ejer aktiebeholdningen, ikke sælger den før nedgangen, og tror det vil kun miste værdien. Du kan korte det, og i det mindste profitere af den resterende nedtur.

Short selling disadvantages

Shorting tjener kun penge, hvis aktiekursen går ned. Hvis du tager fejl, og prisen stiger, er du ude forskellen. Den reelle risiko er dit tab er potentielt ubegrænset. Hvis prisen skyrockets, skal du købe det til den pris for at returnere bestanden til din mægler. Der er ingen grænse for dit tab.

Short selling har endnu værre konsekvenser for aktiemarkedet som helhed og dermed økonomien. Det kan tage en normal børsdykkelse og gøre den til et crash.

Hvis mange investorer eller hedgefondsforvaltere beslutter sig for at kortlægge et bestemt selskabs aktier, kan de bogstaveligt tvinge selskabet til at gå konkurs. Mange eksperter siger, at short selling har medført, at Bear Stearns er død i foråret 2008, og Fannie Mae og Freddie Mac senere på sommeren. Når korte sælgere gik efter Lehman Brothers i efteråret, var det nok at sætte en panik. Det skabte et stort sammenbrud, der signalerede finanskrisen i 2008.