Definition : Aktiveret handelspapir er kortfristet gæld med sikkerhed. Erhvervspapir er et andet ord for et 45 dages til 90 dages lån. Virksomheder med meget høje kreditvurderinger kan udstede kommercielt papir uden sikkerhedsstillelse. Virksomheder bruger dem til at rejse kapital, de har brug for straks.
Virksomheder udsteder handelspapir i mængder på $ 100.000 eller mere. Handelspapir og ABCP er typer af pengemarkedsinstrumenter.
Du investerer i ABCP'er, når du køber pengemarkedsfonde.
I modsætning til kommercielle papirer understøttes ABCP'er af sikkerhedsstillelse. Sikkerheden er fremtidige betalinger foretaget på auto lån, kreditkort og fakturaer. Virksomheder bruger ABCP'er til at låne penge nu til gengæld for disse forventede fremtidige betalinger. Realkreditlån er ikke vant til at dække ABCP, fordi de er langsigtede gæld, ikke på kort sigt.
I januar 2017 var der 236 mia. USD i udestående U. S. ABCP'er. Auto lån støttede 30 procent af det. Det er efterfulgt af 25 procent i kundefordringer og 7 procent kreditkortfordringer. Alle andre var hver mindre end 5 procent af det samlede antal. Disse omfatter kommercielle lån, forbrugerlån og udstyrsfinansiering. (Kilde: "A Primer on Asset Backed Commercial Paper," Wells Fargo. "Asset-Backed Commercial Paper," Federal Reserve of St. Louis.)
Hvordan fungerer ABCP'er? ?
En ABCP er en type sikkerhedsstillelse, der sælges på sekundærmarkedet.
Finansielle institutioner, såsom banker, sælger ABCP'er. Banken skal oprette et Special Purpose Vehicle, der ejer aktiverne. beskytter aktivet i tilfælde af, at finansinstituttet går i konkurs. Det gav banken mulighed for at holde ejendommen i SPV'en uden for balancen. "Dette gav SPV friheden til at købe typen af aktiver for at imødekomme investorernes behov. > Banken behøvede ikke at opfylde sine kapitalkrav eller andre regler i SPV. (Kilde: "A Primer on Asset Backed Commercial Paper," Wells Fargo.
) Fordele
ABCP blev oprettet i 1980'erne til at give mere likviditet i økonomien. De gav banker og virksomheder mulighed for at sælge gæld. Det frigjorte mere kapital til at investere eller låne. Det gjorde det muligt for ABCP at udvide den økonomiske vækst i USA. I 2007 var der $ 1. 2 billioner udstedt i USA og 250 milliarder dollar i Europa.
ABCP er sikrere end langfristede virksomhedsobligationer, fordi de er kortsigtede. Der er mindre tid til noget at gå galt. De virksomheder, der udsteder ABCP, er af høj kvalitet. Det gør det usandsynligt, at de ville standard i løbet af få måneder. Mange ultra-sikre investeret i ABCP'er og usikret handelsgæld.
Ulemper
Nedadrettelsen af ABCP skyldtes delvis SPV-strukturen. Da banken og SPV var adskilte firmaer, blev de beskyttet mod hinandens standard.Det gav bankerne en falsk følelse af sikkerhed. De behøvede ikke at være så disciplinerede i at overholde strenge udlånsstandarder.
Bankerne behøvede heller ikke at indsamle lånene, når de blev forfaldne. I stedet blev de underliggende lån solgt på det sekundære marked.
De blev problemet med andre investorer. Det var en anden grund, at bankerne ikke overholdt deres normale strenge standarder.
Hvordan påvirker økonomien
Asset-backed kommerciel papir påvirket USAs økonomi på en måde, der ligner pantelånede værdipapirer. Ligesom MBS var sikkerhedsstillelsen en pakke af lån.
I løbet af finanskrisen blev investorerne forkælet med MBS-standardværdier. De blev så bekymrede over kreditværdigheden af ABCP'er, selvom det tilsyneladende sikre kommercielle papir stod bag ABCP'erne. De antog, at ABCP'erne havde dårlige lån, ligesom de realkreditobligationer indeholdt subprime-realkreditlån.
Bekymringer voksede til det punkt, at det endda ramte pengemarkedsfonde, som investerede i ABCP'er. Den 17. september 2008 blev pengemarkedsforeninger angrebet af et gammeldags bankløb.
Panikerede investorer trak et rekord 144 dollar. 5 mia. Fra pengemarkedsregnskaber. Det var 20 gange større end de 7 milliarder dollar, der typisk blev trukket tilbage i en uge. De kunne ikke rejse nok penge til at imødekomme udbetalingerne. ABCP-markedet var forsvundet.
Ting var så dårlige, at Primary Reserve Fund "brød pengene." Det betød, at det ikke kunne holde sin aktiekurs på den traditionelle en dollar. Hvis pengemarkedsinstrumenterne var gået konkurs, ville virksomhederne have lukket ned med uger. Købmandsforretninger ville ikke have kontanter til at bestille mad. Truckers ville ikke have penge til at betale for gas. Landmænd ville ikke have kontanter til at vandre deres marker. Se primær reserve pengemarkedskørsel.
Federal Reserve trådte ind for at garantere ABCP'erne. Det lånte penge til sine banker. Det beordrede dem til at købe ABCP'erne fra pengemarkedsfonde. Det gav midlerne nok penge til at betale for indfrielserne. Det gik fra den 22. september 2008 til den 1. februar 2010. Det tog to år for investorer at genvinde deres tillid. (Kilde: "ABCP MMMF Liquidity Facility," Federal Reserve, 5. februar 2010.)
Papir Rute Jobs Fordele og Ulemper for Kids
Denne side dækker oplysninger om papirrutejob for børn og fordele og ulemper for børn, der ønsker at udforske at levere aviser.
Ejendom Aktuelt: Garanti, Tilskud, Tilbagekaldelse
Letforståelig forklaring på ejendomsretsakter, der anvendes at overføre titel. Eksempler på garantidokumenter, tildeling af gerninger og afkald på handlinger.
Sociale fordele for forretningsmæssige fordele og ulemper
Hvis du har oplevet med sociale medier og vil konsultere andre, så en social media konsulentvirksomhed kan være en god forretningside for dig.