Short selling definition - shorting stock explanation

Når en investor eller spekulant engagerer sig i en praksis, der kaldes short selling, også kaldet shorting a stock, låner han eller hun aktier i et selskab fra en eksisterende ejer, sælger disse lånte aktier på det nuværende marked pris og lommer kontanter. Som en betingelse for denne transaktion lover den korte sælger at udskifte den lånebeholdning på et eller andet tidspunkt i fremtiden, samtidig med at udbyttebetalinger udbetales af egen lomme til dækning af udbytteindtægterne, der ikke længere er tilgængelige på de oprindelige aktier.

(Desværre for investoren, der havde hans eller hendes aktier i lånebeholdning, behandles disse erstatningsudbetalinger ikke som kvalificerede udbytter, der har ret til skattesatser, der er næsten halvdelen af ​​den almindelige skat satser.)

Håbet bag kortsigtede aktier er, at aktiekursen vil falde, eller at selskabet vil gå konkurs, hvilket fører til total ødelæggelse for aktionærerne. Den korte sælger kan derefter købe aktierne tilbage til en meget lavere pris, erstatte de lånte aktier, og lomme forskellen, justeret for eventuelle udbyttebetalinger, der var påkrævet undervejs.

Et eksempel på, hvordan shorting materiel kan virke

Lad os se på et forenklet scenario med kortslutning. Forestil dig, at du ønskede at kortlægge 100 aktier i The Coca-Cola Company, fordi du troede, at det ville rapportere lavere end forventet indtjening som følge af den stærke dollar, der nedsætter indtjeningen. Bestanden var for tiden på 43 dollar. 15 pr. Aktie.

Du låner de hundredvis af aktier, med en markedsværdi på $ 4, 315, og sælger dem, hvor du sparer penge. To scenarier afspilles i to alternative universer:

1. Et år senere sidder du stadig på stillingen, kun du har fået $ 132 i udbyttebetalinger. Aktien falder med 20% til $ 34. 52 pr. Aktie. Du køber den tilbage til $ 3, 452. Dit overskud før provisioner og andre små afgifter er $ 863 på den korte salg selv - $ 132 i udbyttebetalinger, eller $ 731.
2. Dagen efter at du har kortlagt beholdningen, er der offentliggjort en meddelelse om, at virksomheden erhverves for 80 dollars pr. Aktie. Du skal nu genkøbe de 100 aktier og betale $ 8, 000 for udskiftningen. Dit tab før provisioner og andre små gebyrer er $ 3, 685 ($ 8.000 tilbagekøbsomkostninger - $ 3, 452 kontant hævet fra første salg = $ 3, 685 tab på lager kort).

De fleste nye investorer bør undgå at afkorte aktier og overveje at holde deres værdipapirer på en kontoudkonto, ikke en margenkonto

På grund af de potentielle ubegrænsede tab, der kan genereres ved at sælge, er øvelsen begrænset til marginkonti. Kontrastkonti er derimod forbudt i praksis.(Hvis du vil stoppe korte sælgere fra at kunne låne dine aktier uden din tilladelse, skal du åbne en kontantkonto. Dette er generelt god praksis, da det også går langt i retning af at eliminere rehypothecationsrisiko.) Kombinationen af ubegrænsede tab og en marginkonto, der kræver en ubegrænset personlig garanti, som de alle gør, kan være særdeles katastrofale for uerfarne investorer og spekulanter, som ikke fuldt ud forstår den risiko, de står over for, når de etablerer en kort position uden nogen form for modregning , såsom at købe en passende matchet out-of-the-money call option til en relativt billig præmie.

Hvis du ikke forstår den sidste sætning i det foregående afsnit uden hjælp, har du absolut ikke noget forretningsmæssigt kortlagt lager. Tilfælde: En 32-årig lille virksomhedsejere i Arizona havde ca. 37.000 dollars i en mæglerkonto. Han tog en kort stilling i et lille lægemiddelfirma, der havde planlagt at gå ud af drift, begyndende i de tidlige faser af afviklingen. En overraskende køber kom ind og tilbød at holde firmaet i gang. I løbet af få minutter fandt manden sig på $ 144, 405. 31 i tab. Mægleren tog al sin egenkapital, og han står nu over for, hvad der er for ham et livsændrende margenopkald på $ 106, 445. 56; penge, hvis han ikke kan hæve sig hurtigt nok, kan tvinge ham til at erklære konkurs. Du kan læse mere om hans katastrofale handel i denne casestudie.

Hvis du vil forstå short selling lidt mere, skal du læse Basics of Shorting Stock for en fuldstændig forklaring.

Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.