Risiko: One Trader's Opinion

Når det kommer til handler med ubegrænset risiko, er min holdning, at langt de fleste handlende bør undgå dem. Den grundlæggende begrundelse er, at sådanne stillinger kræver omhyggelig risikostyring, og jeg er bekymret for, at nyere erhvervsdrivende - endnu ikke klar over betydningen af ​​at udvikle gode risikostyringsevner - vil blive fristet til at vedtage disse strategier, før de forstår, hvor mange penge der er kan gå tabt. Færdig risikostyring er en nødvendig færdighed for enhver erhvervsdrivende.

På baggrund af min erfaring som optionshandler (1973 til 2014) formodede jeg, at risikostyring repræsenterer det vigtigste aspekt ved handel for hver erhvervsdrivende. Dette er ikke noget, jeg godt accepterede i mine år som en CBOE market maker . I dag fremmer jeg ideen om at være omhyggelig opmærksom på risiko - og det inkluderer at vedtage strategier med begrænset risiko og være omhyggelig med at handle en passende positionsstørrelse .

Vi ønsker alle at tjene penge lige nu, men det er langt vigtigere at forstå, hvordan man tjener penge på længere sigt, og det betyder, at det er nødvendigt at lære, hvordan mulighederne fungerer før du placerer din penge i fare.

Hver af os skal beslutte, hvilke muligheder strategier er egnede til vores personlige handel, og som overgår vores tolerance for risiko . For at have tilstrækkelig information til at træffe en sådan beslutning skal strategier forstås og praktiseres. Det giver et stort problem for dem, der har travlt med at komme i gang.

Nyere erhvervsdrivende vil måske ikke være generet af at bruge en papirhandelskonto og beslutte at handle med rigtige penge - og reel risiko. Derfor finder jeg det bedst for at undgå at nævne strategier med for stor risiko.

Jeg er imidlertid realistisk, at bullish investorer altid accepterer mere risiko end de realiserer.

Når en erhvervsdrivende f.eks. Er bullish, erkender han sjældent, at købsbeholdningen er "farlig". Tænkelige investorer opfordres trods alt til at købe værdipapirer (og holde fast på dem på lang sigt). Ingen mener, at prisen på den valgte aktie kan pludselig være 50% lavere - og aktionærerne tror ikke, at deres konti kan blive halveret. Men det sker, selvom det ikke er meget ofte.

De fleste investorer føler sig trygge, når de ejer aktier, og mange tror, ​​at valgmuligheder handel er for folk, der elsker stor risiko. Det er simpelthen ikke tilfældet. Indstillinger bruges let til at reducere risikoen. Her er en simpel sag i punkt:

• Sælger nøgne sætningsmuligheder føles som en uhyre ting at gøre - til den person, der ikke forstår hvordan muligheder fungerer.
• Folk tror, ​​at køb af aktier er forsigtig, men at sælger sætningsmuligheder ikke er.
• Men at eje 100 aktier af lager indebærer chancen for at miste flere penge end sælgeren af ​​en nøgen sætning.

Misforstå ikke. Jeg foreslår ikke, at alle sælger sætter. Jeg vil gerne være sikker på, at læserne får det: Købsbeholdning er lige så risikabelt som nogle af de højere risikostrategier. Alternativhandlere kan dog nemt afdække risikoen. For eksempel, i stedet for at sælge nøgne sæt, kan den erhvervsdrivende købe et sæt til hvert sæt sælges.

Det kan begrænse overskuddet, men det reducerer det maksimale mulige tab for handlen til et forholdsvis lille antal (sammenlignet med salg af nøgne sæt).

Eksempel : XYZ er $ 93. 10 pr. Aktie:

a) Sælg 1 XYZ Nov 18 '16 90 sæt
b) Køb 1 XYZ Nov 18 '16 80 sæt

Denne kombination kaldes et sæt spread. I dette eksempel sælger du XYZ Nov 80/90-spredningen, hvor mulighederne udløber, efter at markedet lukker 18. november 2016. Det værste tilfælde resulterer i tab af $ 1.000 for spredningen (reduceret med præmien indsamlet, når initiering af positionen). Dette er en handel med begrænset risiko.

Sælgeren af ​​den nøgne XYZ Nov 18 '16 90 put kan tabe op til $ 4, 500 (mindre præmien opkrævet), hvis bestanden falder helt til $ 45. 00

Aktieindehaveren kan tabe $ 4, 810, hvis bestanden falder til $ 45. 00. Selvfølgelig kan tabet være endnu større, når aktiekursen fortsætter med at falde.

Men sælgerne kan aldrig tabe flere penge - uanset hvor lav aktiekursen kan være.

Nederste linje: Salg af nøgne muligheder indebærer risikoen for at pådrage et betydeligt tab. Men det samme gør køber lager.