Fordele og ulemper ved variabelt renteobligationer

Til forskel fra en almindelig vaniljeobligation, der betaler en fast rente, har en variabel rente obligation en variabel rente, der nulstilles periodisk. Satserne er typisk baseret på enten den føderale fondskurs eller LIBOR plus en tilføjet "spread". "" LIBOR "står for" London Interbank Offered Rate ", og ligesom føderalsatsen er en benchmark-sats, der anvendes af banker, der foretager kortfristede lån til andre banker.

For eksempel kan en sats citeres som "LIBOR + 0. 50%; "Hvis LIBOR stod på 1,00%, ville satsen være 1. 50%.

Mens udbyttet ændres i hele sikkerhedens løbetid, idet de gældende rentesatser svinger, forbliver spændingen ("+0. 50" i eksemplet ovenfor) typisk det samme.

Den frekvens, hvormed udbyttet af en flytende note-nulstilling kan være dagligt, ugentligt, månedligt eller hver tredje, seks eller 12 måneder. Virksomheder, kommuner og nogle udenlandske regeringer tilbyder typisk flydende noter - som nogle gange kaldes "FRNs". Den amerikanske statskasse udsteder nu også flydende noter. Lær mere om disse nye værdipapirer her.

Sådan investeres i variabelt renteobligationer

Du kan købe individuelle obligationer med variabel rente (ofte forkortet som - FRN (Floating Rate Notes) gennem en mægler, eller du kan investere i investeringsforeninger, der investerer Kun i værdipapirer med variabelt rente. I juni 2016 var der fire børsnoterede obligationer, der udelukkende ejer obligationer med variabelt rente:

• iShares Floating Rate Note Fund (ticker: FLOT)

- 3-- >

• Van Eck Market Vectors Investeringsgrad Flydende Rentesats ETF (ticker: FLTR)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)

• Pacific Asset Enhanced Floating Rate ETF (FLRT)

Husk, at FRN'er ofte tilbydes af virksomheder, der er bedømt under investeringsklasse, i USA. Derfor har mange flydende fonde en tilsvarende grad af risiko som fonde med høj yield obligationer - men uden det høje udbytte.

Vær opmærksom på dette potentiel risiko, før der investeres i en fond. ETF eller individuel sikkerhed.

Nogle diversificerede obligationsforeninger s investerer også i flydende værdipapirer. Medmindre fonden specifikt er udpeget som en variabel rentefond, udgør disse obligationer typisk kun et lille segment af porteføljen. Ledere bruger ofte dem som en måde at beskytte fonden på, når de forventer, at satser vil stige.

Fordele og ulemper ved værdipapirer med variabel rente

Fordelen ved variabelt forrentede obligationer sammenlignet med traditionelle obligationer er, at renterisikoen stort set fjernes fra ligningen. Mens en ejer af en fastforrentet obligation kan lide, hvis de gældende rentesatser stiger, vil flydende noter betale højere afkast, hvis de gældende satser går op.Som følge heraf vil de have en tendens til at præstere bedre end traditionelle obligationer, når renten stiger.

Den flip side er selvfølgelig, at investorer i værdipapirer med variabel rente vil få lavere indkomst, hvis renten falder, fordi deres udbytte vil justere nedadgående . Også investorer i individuelle flydende obligationer mangler sikkerhed med hensyn til deres fremtidige indtægtsstrøm. I modsætning hertil ved en ejer af fastforrentede sikkerhed præcis, hvad han eller hun vil blive betalt gennem obligations løbetid.

Den bedste tid til at investere i variabel rente noter

Den bedste tid til at købe flydende rente noter er, når satser er lave eller er faldet hurtigt i en kort periode og forventes at stige. Omvendt er plain-vanilla-obligationer mere attraktive, når de gældende satser er høje og forventes at falde. Flydende rente noter er også en attraktiv mulighed for investorer, hvis primære bekymring er at opretholde en porteføljeafkast, der holder op med inflationen.