Kan ikke forudsige aktiemarkedet? Prøv Market-Neutral Trading

fra en læser: "Du nævnte, at du er ufaglært, når det kommer til at vælge markedets retning på en konsekvent måde. Jeg kan relatere til det. Men jeg tror, ​​at der er tidspunkter, hvor handel en markedsneutral strategi er ikke en klog ting at gøre. " Svar

Jeg er enig. Der er en generel regel, der gælder for options trading:
Det er vigtigt at have mere end en enkelt strategi i dit handelsarne, fordi ingen enkelt strategi er passende for alle markedsforhold.

Der er grundlæggende to generelle strategier, der anvendes af markedsneutrale erhvervsdrivende. De er baseret på en af ​​

grækerne , som valghandlere bruger til at måle risiko. Det græske er Gamma , som måler den kurs, hvor en position Delta ændres - idet prisen på det underliggende aktiv ændres. Markedsneutrale strategier begynder livet med hverken en bullish eller bearish bias. Men hvis markedet bevæger sig højere eller lavere, kan de blive bullish eller bearish positioner.

Negativ Gamma

1. . Eksempelstrategier: Sælg opkald
   eller sætter; sælge opkald og sætter (straddle, strangle), sælger ud af penge kredit spreads. Når du ejer positioner med negativ gamma, kommer vejen til at tjene penge ved at samle tidsforfald. Det henfald er målt af græsk,
   Theta , og fortjeneste tilfalder når positionen holdes som tiden går. Og tiden går altid. Det er dog ikke så nemt at tjene penge, fordi aktiekursen ikke altid forbliver i et snævert udvalg. Når prisen på det underliggende aktiv (lager eller indeks) ændres med nok, vil positionen (f.eks. Den mulighed eller muligheder, du solgte) vinde værdi og penge går tabt. Dette sker selv om tiden går forbi. Med andre ord overstiger tabet som følge af en prisændring (når denne ændring er i den forkerte retning for din stilling) over det beløb, der er optjent fra Theta. Når din position har negativ gamma, accelererer tabene så længe aktiekursen bevæger sig i samme retning …
   
   

Positive Gamma.

1. Eksempelstrategier: Køb opkald
   eller sætter, når du vil forudsige retning eller købe opkald og sætte kombinationer (straddles og strangles), når du mener at en stor prisændring kommer - men du ved ikke, om det bliver højere eller lavere. Eller, når du vil forudsige en bestemt retning, sælger du opkaldsoverskridelser, når du lægger eller sælger lægge spreads når det er bullish. Positive gamma-positioner er for handlende, der forventer, at prisen på det underliggende aktiv ændres. Jo større prisændringen er, desto større overskud. Men (igen) er det ikke så simpelt. Theta arbejder imod disse positioner, og den håbede prisændring skal forekomme, før mulighederne mister størstedelen af ​​eller hele deres værdi (på grund af tidens forløb).
   
   

Bemærk, at investorer, der vedtager en buy-and-hold-strategi - som altid vil være fuldt investerede - stadig kan finde en strategi, der giver dem mulighed for at indsamle Theta. De kan

skrive dækkede opkald . Men mere aktive forhandlere skal være opmærksomme på de nuværende markedsforhold og være sikre på, at deres valgte strategi er passende.

Jeg handler med en markedsmæssig neutral bias næsten hele tiden, for en meget forenklet grund: Jeg ved ikke på forhånd, i hvilket retning markedet vil bevæge sig over valgmulighedernes levetid. Dette gælder især, når der handles meget kortsigtede muligheder, eller

Weeklys . Derudover er markedsneutral min komfortzone. Du bør handle i overensstemmelse med din egen komfortzone. Vi er enige om, at forudsigelse af markedet fortsat er et vanskeligt spil for det store flertal af handlende. Skønheden ved at bruge indstillinger er imidlertid, at du kan finde en optionsstrategi, der fortjener under en bestemt markedstilstand - så længe du er dygtig til at forudsige, hvad disse markedsforhold vil være. Det er vigtigt at aldrig blive overbevist og altid handle med passende positionsstørrelse, fordi det er det første skridt i en vellykket risikostyring.