Langfristede investeringer og aktiver i balancen

For mange nye investorer åbner et selskabs 10-K og læser balancen ikke noget nemt resultat. Heldigvis bliver det lettere at forstå, hvordan stykkerne passer sammen, når du begynder at trække puslespillet fra hinanden. Til gengæld giver dette dig mulighed for at begynde at formulere dine egne estimater af værdi. Tidligere har jeg dækket omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser, men nu skal vi gøre os opmærksom på de langsigtede aktiver og langsigtede investeringer, der findes i balancen.

Det er blot angivet, at langsigtede investeringer og langfristede aktiver i modsætning til omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser er ting, en virksomhed ejer, men kan ikke omregnes til kontanter hurtigt for at finansiere dag til dages operationer.

[Bemærk, at det, vi diskuterer i forbindelse med balancanalyser, er forskellig fra min sædvanlige diskussion om, hvad der udgør en langsigtet investering ud fra perspektivet af en individuel investor, der erhverver aktier, obligationer, fonde, fast ejendom og andre værdipapirer. Sondringen er vigtig.]

Definitionen af ​​langfristede investeringer på en balance

Når du optager en årsrapport eller Form 10-K arkivering til en børsnoteret virksomhed, vil de langsigtede investeringer, der vises på Balancen repræsenterer aktiver, som et selskab agter at holde i mere end et år. De kan bestå af aktier og obligationer fra andre virksomheder, ejendomsbesiddelser og kontanter, der er afsat til et bestemt formål eller projekt.

Ud over investeringer, som et selskab planlægger at holde i længere tid, består langfristede investeringer også af aktier i selskabets datterselskaber og datterselskaber.

For balanceklassifikation er forskellen mellem kortfristede investeringer og langsigtede investeringer et selskabs motiv til at eje aktivet.

Kortfristede investeringer består af aktier, obligationer og andre beholdninger, som selskabet planlægger at sælge inden for kort tid. En investeringsbank, der beskæftiger sig med proprietær handel for egen regning, kan meget vel klassificere mange af sine stillinger som kortfristede i balancen. Investeringer klassificeret under langsigtede investeringer må aldrig sælges. Et glimrende eksempel på sidstnævnte ville være Berkshire Hathaway's forhold til Coca-Cola. Berkshire ejer 400.000.000 aktier i soft-drink gianten, og vil sandsynligvis fortsætte med at holde dem for evigt, uanset hvilken pris de sælger til i det åbne marked. Fra midten af ​​2017 repræsenterer disse aktier en 9,4% ejerandel i den Atlanta-baserede drikkevarekæmpe. Selv om det ikke kontrollerer Coke, tror Berkshire Hathaway på mange måder på Coca-Cola som en permanent del af sin aktivitetsbase på samme måde som datterselskaber som GEICO og Precision Castparts.

Klassifikationen mellem kortfristede investeringer og langfristede investeringer har vigtige indvirkninger på balancen, da det ændrer mådernes værdier skal værdiansættes i nogle tilfælde

Når et holdingselskab eller anden virksomhed køber obligationer eller aktier i almindeligt lager som En investering, afgørelsen om, hvorvidt den skal klassificeres som kort eller lang sigt, har nogle forholdsvis vigtige konsekvenser for, hvordan disse aktiver er værdiansat i balancen.

For at give en illustration, overvej et forsikringsselskab. Forestil dig, at den køber $ 10.000.000 værd af virksomhedsobligationer, som den agter at sælge på et tidspunkt i de næste tolv måneder; en handel som en del af en større, kompleks transaktion. I denne situation klassificeres obligationerne som kortsigtede og underlagt regler, der kræver, at de "markeres til markedet". Dette betyder, at hvis obligationerne falder i værdi til $ 9, 000, 000 i et kvartal, skal tabet på $ 1, 000, 000 løbe gennem selskabets resultatopgørelse, selv om tabet ikke er realiseret, der udelukkende eksisterer på papir.

Forestil dig nu et alternativt scenario. I dette tilfælde blev obligationerne erhvervet til $ 10.000.000, og forsikringsselskabet planlægger at holde dem til forfald som en langsigtet investering. I denne situation kan obligationerne opgøres under "amortiseret omkostningsmetode".

Valutaændringer i obligationer mellem nu og løbetid påvirker ikke de tal, der indgår i resultatopgørelsen på samme måde. I stedet afskrives enhver præmie eller rabat til nominel værdi. Dette medfører større stabilitet i den rapporterede nettoresultat. I nogle perioder, især efter store ændringer i rentemiljøet, kan dette betyde, at en virksomheds årsregnskaber med mange langsigtede investeringsaktiver måske eller måske ikke fuldt ud afspejler den økonomiske realitet ved første øjekast. Du bliver nødt til at grave ind i årsrapporten og Form 10-K arkivering for at få en bedre ide om egenværdi.