Gearede ETF'er til begyndere

I alle dine aktiemarkedsundersøgelser og analyser er oddsene høje, at du har stødt på noget, der hedder en leveret ETF. (Hvis du har brug for en genopfriskning, er ETF kort for "børsnoteret fond", som er en type fond, der er samlet sammen i aktier og handles under et ticker-symbol som om det var et lager, købt og solgt hele dagen til priser, der kan være større eller mindre end nettoværdien.) Hvad er definitionen på en leveret ETF, og hvad gør den så forskellig fra dens almindelige modparter?

Det er fantastiske spørgsmål. Lad os tage et øjeblik at dykke ind og undersøge disse ret nye værdipapirer.

Hvad er en leveraged ETF?

Så længe markederne har eksisteret, vil visse mennesker spekulere; at lave en forudsigelse om retningen af ​​et bestemt aktiv og vinde stort, hvis deres hypotese viser sig at være korrekt. I gamle, enklere tider betød dette at købe aktier på margen. For ikke at være forældet skabte Wall Street en super-leveraged sikkerhed kendt som den leverede ETF. Ved hjælp af lånte penge, futures og / eller swaps søger den at forstærke bevægelsen af ​​et underliggende benchmark, indeks eller vare, enten positivt eller negativt (sidstnævnte er en såkaldt "kort ETF", med henvisning til at sælge aktier korte) . De første leverede ETF'er blev stillet til rådighed for investorer i 2006, mens deres tidligere manifestationer, gearede fonde, havde eksisteret siden i hvert fald i 1990'erne (før det skulle man have været nødt til at arbejde gennem en hedgefond, oftest oprettet som et begrænset partnerskab, hvis du ønskede at opnå det samme).

Det kan måske hjælpe med at se på et bestemt eksempel. Direxion Daily S & P 500 Bull 3x leveret ETF, som handler under ticker symbol SPXL, tager det underliggende S & P 500 indeks og supper det op, så hvis alt går efter planen (det er ikke altid og der er ingen garanti for det) , en 1x bevægelse til opadrettede vil producere en 3x bevægelse i ETF-prisen.

Den leverede ETF tilbagekalder sig dog hver handelsdag. Det betyder, at hvis du simpelthen skulle købe og holde under de fleste almindelige volatilitetsforhold, ville du få din position reduceret til stort set ingenting over tid, da det blev fjernet af ETF's mekanik, selvom markedet endte med at gå lige til månen. Dette er en nyance tabt af nogle uerfarne investorer, der køber disse instrumenter beregnet til kortsigtet (en handelsdag) spekulation.

Leverede ETF'er har ingen plads i en nybegynders investeringsportefølje

Selvom fristelsen til at spekulere med leverede ETF'er kan være stærk, gør ikke fejl: De har absolut ingen plads i en diversificeret, langsigtet portefølje.Ingen. Hvis du har en rådgiver, og han eller hun har lagt dem i din konto, herunder en individuelt administreret konto, eller hvis du har købt dem til din egen mæglerkonto, opfører du dig med ekstrem dumhed. Du kan, og sandsynligvis vil, miste en betydelig sum penge, hvis du holder op med denne måde. Dette investerer ikke. Det er rå, uhindret spekulation. Forsæt dig ikke ellers.

Desuden er udbetalingen måske ikke så rig som du forestiller dig. Ud over disse risici har rentede ETF'er typisk investeringsadministrationsgebyrer.

I mange tilfælde vil du skylde mæglervirksomhed. Næsten alle overskud, du kan nyde, vil være kortvarige i naturen, som kan være direkte konfiskerende for investorer i den øverste føderale beslag, som også tilfældigvis bor i en højbeskattet stat som f.eks. Californien eller New York, og når måske 40% til 50 % af dine kapitalgevinster.

Hvorfor bor på denne måde? At bygge rigdom er simpelt nok. Du køber højkvalitets blue chip-aktier, udnytter udskudte skatteforpligtelser gennem lav omsætning, og lad sammensætningen gøre resten.